- ورفع بنك جولدمان ساكس سعره المستهدف لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نهاية العام إلى 6000، مما يعني زيادة بنسبة 5٪.
- وتأتي هذه الزيادة في أعقاب رفع السعر المستهدف السابق من 4700 إلى 5200 ثم إلى 5600.
- وقال جولدمان إن توسيع الهامش وانتعاش دورة أشباه الموصلات واتجاهات الذكاء الاصطناعي من شأنها أن تعزز نمو الأرباح.
رفع الاستراتيجيون في Goldman Sachs السعر المستهدف لنهاية العام لمؤشر S&P 500 للمرة الثالثة هذا العام.
وفي مذكرة يوم الجمعة، قال ديفيد كوستين من جولدمان ساكس إنه يتوقع الآن أن ينهي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 العام عند 6000 نقطة، وهو ما يمثل ثاني أعلى هدف بين الاستراتيجيين في وول ستريت.
ومع تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند حوالي 5720 نقطة، فإن هدف كوستين يعني ضمناً عائداً محتملاً بنحو 5٪ مع بقاء أقل من ثلاثة أشهر بقليل في العام.
تأتي الزيادة في السعر المستهدف بعد أن حدد كوستين وفريقه هدفًا أوليًا لسعر S&P 500 في نهاية العام وهو 4700 في أواخر العام الماضي. ثم قام الفريق برفع السعر المستهدف إلى 5200 في فبراير ومرة أخرى إلى 5600 في يونيو.
كما رفع Kostin السعر المستهدف للبنك لمدة 12 شهرًا لمؤشر S&P 500 إلى 6300 من 6000.
وقال كوستين: “إن المحرك الرئيسي للمراجعة التصاعدية لتقديرات ربحية السهم لعام 2025 هو زيادة هامش الربح”. “نتوقع أن تنمو المبيعات بنسبة 5%، بما يتماشى تقريبًا مع نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. ومع ذلك، نتوقع الآن توسعًا في صافي الهامش بمقدار 78 نقطة أساس في عام 2025، مقارنة بـ 24 نقطة أساس سابقًا.”
وقال كوستين إن افتراضاته تستند إلى توقعات اقتصادية كلية “ثابتة” نسبيًا، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة بمعدل متوسط قدره 2.3% في عام 2025 و2.0% في عام 2026.
على المستوى الجزئي، سلط كوستين الضوء على ثلاثة أسباب تجعله يتوقع ارتفاع أرباح الشركات في العام المقبل.
أولاً، قال كوستين إن الرسوم الفريدة وعمليات شطب القيمة لحفنة من الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أثرت على أرباح الشركات في عام 2024 وينبغي أن تتراجع في عام 2025. وتشمل هذه الشركات بريستول مايرز سكويب، وجيلياد، ووارنر براذرز ديسكفري.
ثانياً، يعتقد كوستين أن التعافي في دورة أشباه الموصلات من شأنه أن يعزز أرباح شركات التكنولوجيا لكل سهم في عام 2025.
وأوضح كوستين أن “شحنات الدوائر المتكاملة باستثناء رقائق الذاكرة، وهي مؤشر لهوامش نصف سنوية، تقل بنسبة 10٪ تقريبًا عن اتجاهها التاريخي. ومن المفترض أن يؤدي العودة إلى الاتجاه إلى توسيع الهامش حتى عام 2026”.
أخيرًا، يجب أن تستمر شركات التكنولوجيا الضخمة في تحقيق نمو قوي في الأرباح، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اتجاهات الذكاء الاصطناعي.
وقال كوستين: “على الرغم من أن حجم النبضات قد يكون معتدلاً، إلا أن مؤتمر GS Communacopia الأخير أشار إلى الطلب القوي المستمر على الذكاء الاصطناعي الذي ينبغي أن يفيد هذه الأسهم”.
تفترض توقعات السعر المستهدف لـ Kostin أن مؤشر S&P 500 يستمر في التداول بتقييم ممتاز يبلغ حوالي 22 ضعفًا من الأرباح الآجلة. إذا انخفضت الأرباح عدة مرات، فإن ذلك سيهدد توقعات كوستين الصعودية.
وقال كوستين: “إذا ضعفت آفاق النمو، فمن الممكن أن يتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 18 مرة (5400، انخفاض بنسبة 6٪)”.