تعمل شركة بلاكستون على مضاعفة عروضها للمستثمرين الأفراد، على الرغم من الانتقادات بشأن طريقة تعاملها مع صندوق العقارات المعروف باسم BREIT.
وفي مكالمة أرباح يوم الخميس، قال ستيف شوارزمان، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون، إن شركة الأسهم الخاصة العملاقة المعروفة بالاستثمار نيابة عن المعاشات التقاعدية والمستثمرين الكبار الآخرين تخطط لإطلاق “عدة منتجات جديدة في قناة الثروة الخاصة” تركز على الأفراد الأثرياء.
وفي وقت لاحق من المكالمة، قدم جون جراي، الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة بلاكستون، مزيدًا من التفاصيل، قائلاً إن الشركة تخطط لإطلاق الصندوقين الجديدين في أوائل العام المقبل. وقال إن الصندوق الأول سيكون “أداة للبنية الأساسية توفر للمستثمرين إمكانية الوصول إلى كامل نطاق استراتيجيات الشركة في هذا المجال، بما في ذلك الأسهم والصناديق الثانوية والائتمان”.
أما الصندوق الثاني فسيكون “مركبة تستثمر عبر منصتنا الائتمانية الواسعة”، بحسب جراي.
وسوف تنضم هذه الصناديق الجديدة إلى الصناديق الثلاثة (BREIT، وBXPE، وBCRED) للمستثمرين الأفراد الأثرياء التي تقدمها بلاكستون بالفعل، بدءًا من إطلاق BREIT في عام 2017. وتمثل هذه الصناديق الثلاثة، إلى جانب عروض بلاكستون الأخرى للأفراد الأثرياء، الآن 240 مليار دولار من الأصول، وفقًا لجراي.
وأضاف جراي “إن التزامنا بسوق الثروات الخاصة البالغة قيمتها 85 تريليون دولار أصبح أقوى من أي وقت مضى”.
تمثل عمليات الإطلاق تصويتًا بالثقة لقسم الثروات الخاصة بالشركة بعد أكثر من عام أثارت عمليات الاسترداد المتناسبة انتقادات لـ BREIT.
وقال جراي إن بلاكستون جمعت ما يقرب من 13 مليار دولار لشركات BREIT وBCRED وBXPE في الربعين الأولين من العام، وهو مبلغ أكبر مما جمعته الشركة من الأفراد الأثرياء في عام 2023.
صناديق جديدة
ويمثل الصندوقان الجديدان مجالات استثمارية حققت حتى الآن نجاحاً كبيراً لمستثمري الشركة.
تجاوزت بلاكستون هذا الربع 100 مليار دولار في منصة البنية التحتية الخاصة بها، والتي تستثمر الديون والأسهم في مشاريع البنية التحتية مثل الطاقة المتجددة ومراكز البيانات وشركات سلسلة التوريد والنقل.
أطلقت شركة بلاكستون صندوق البنية التحتية الخاص بها للمستثمرين المؤسسيين في عام 2017. ومنذ ذلك الحين، حقق صندوق بلاكستون إنفراستراكتشر بارتنرز عوائد صافية بنسبة 16% سنويًا، متجاوزًا مؤشر البنية التحتية العامة بنحو 11%، وفقًا لما قاله جراي.
وقال جراي “كما قلنا منذ بعض الوقت، فإننا نعتقد أن التدفقات في قناة الثروة تتبع الأداء في نهاية المطاف”.
كما كان الائتمان الخاص من بين أفضل أداء للشركة، حيث حقق عائدًا إجماليًا بنسبة 4.2% للربع. وفي النصف الأول من عام 2024، أصدرت الشركة 24 مليار دولار من الائتمانات المصنفة A، بزيادة بنحو 70% على أساس سنوي، وفقًا لجراي.
وقد نجح صندوق BCRED، وهو أول صندوق ائتماني للشركة للمستثمرين الأفراد، في جمع 3.4 مليار دولار في هذا الربع، وهو ما يزيد عن 1.4 مليار دولار جمعتها BXPE و990 مليون دولار جمعتها BREIT. ويسلط هذا العرض المحموم لجمع الأموال الضوء على الطلب على منتجات الائتمان وقد يفسر سبب تخطيط الشركة لإطلاق منتج ائتماني ثانٍ للمستثمرين الأفراد.
انتقادات وردود الفعل على BREIT
ولم تخل أعمال الثروات الخاصة التي تديرها شركة بلاكستون من التحديات. فقد بدأت مشاكل صندوق BREIT في نهاية عام 2022 عندما بدأ الصندوق في توزيع المبالغ المستردة من المستثمرين في ظل تباطؤ سوق العقارات قبل أن يعزز استثمار بقيمة 4 مليارات دولار من صندوق معاشات التقاعد التابع لجامعة كاليفورنيا دفاتر الصندوق.
وبحلول شهر فبراير/شباط من هذا العام، تمكنت الشركة من تلبية جميع طلبات الاسترداد، لكن بعض المنتقدين استمروا في التشكيك في أساليب التقييم التي تنتهجها الشركة، بما في ذلك في مقال نشره موقع Business Insider. وقد طعنت شركة بلاكستون في العديد من الادعاءات الواردة في المقال، الذي استشهد بانتقادات موجهة إلى البائعين على المكشوف وغيرهم من الباحثين.
وقال شوارزمان يوم الخميس إن BREIT أكبر بثلاث مرات من أكبر خمسة صناديق استثمار عقاري غير متداولة مجتمعة، وهو مؤشر على أن المستثمرين يريدون فرصة للاستثمار في العقارات جنبًا إلى جنب مع أكبر مالك عقاري في العالم.
لقد جمع شوارزمان بين تحليله لنجاح صندوق الاستثمار العقاري البريطاني وصورة أكثر إشراقاً للبيئة الكلية الأوسع في قطاع العقارات. فمنذ توقع وصول سوق العقارات إلى القاع في بداية العام، استمرت ثقة بلاكستون في انحسار التضخم في الارتفاع، الأمر الذي أدى إلى زيادة نشر رأس المال في قطاع العقارات.
كما توفر الشركة المزيد من الإمكانيات للخروج وتحقيق عوائد على أصولها العقارية. وقال جراي إن الشركة تشهد الآن زيادة في عدد المزايدين على أصولها اللوجستية وأصول الإسكان الإيجاري بمقدار ضعفين إلى ثلاثة أضعاف مقارنة بما كانت عليه خلال أسوأ فترة من أزمة الائتمان. وتتوقع الشركة، التي تستثمر ما يقرب من 15 مليار دولار في العقارات هذا العام، وفقًا لجراي، أيامًا مشمسة في المستقبل.
وقال شوارزمان “إن العقارات تعد واحدة من أكبر فئات الأصول في العالم، والحصول على أكبر قدر من الأعمال عندما تتحول الدورة يجب أن يكون مفيدا للغاية لمساهمينا”.