انتهت ملحمة FTX، على الرغم من استئناف Sam Bankman-Fried، بالحكم على الرئيس التنفيذي السابق لـ FTX بالسجن لمدة 25 عامًا. وسوف تستمر تداعيات هذه المحاكمة التاريخية.
في شهر نوفمبر، أُدين الرئيس التنفيذي السابق لبورصة العملات المشفرة المتوقفة الآن بسبع تهم تتعلق بالاحتيال والتآمر لغسل الأموال. وأدى الحكم الصادر بحقه في أواخر مارس/آذار إلى بقاء أكثر من عقدين خلف القضبان.
أثناء المحاكمة، شهد ثلاثة من المقربين السابقين ضد بانكمان فرايد، زاعمين أنه وجههم لاستخدام أموال FTX لأغراض مختلفة، بما في ذلك سداد ديون ألاميدا، وتقديم تبرعات سياسية والحصول على عقارات فاخرة في جزر البهاما. واعترفوا بالاحتيال وينتظرون الحكم.
وفي دفاعه، اعترف بانكمان فرايد بارتكاب أخطاء في إدارة المخاطر لكنه نفى بشدة أي اتهامات بالسرقة.
حلم التشفير تحول إلى كابوس
انهارت شركة FTX، التي كانت قيمتها ذات يوم 32 مليار دولار، في أواخر عام 2022، وتقدمت بطلب للإفلاس وسط انهيار أوسع للعملات المشفرة. ويعزى سقوط الشركة إلى سوء استخدام أموال العملاء في استثمارات محفوفة بالمخاطر من خلال صندوق التحوط المرتبط ارتباطًا وثيقًا، Alameda Research. كما استخدم بانكمان فريد، مؤسس FTX، أموال العملاء في مشاريع شخصية عالية المخاطر، مما ساهم في زوال الشركة، وفقًا لقرار المحكمة.
إن Bankman-Fried ليس الشخصية الوحيدة في مجال العملات المشفرة التي تواجه مشاكل قانونية. في الآونة الأخيرة، تمت محاسبة شركة Terraform Labs ورئيسها التنفيذي السابق Do Kwon بتهمة الاحتيال في قضية بمدينة نيويورك، مع احتجاز Kwon في الجبل الأسود منذ أوائل العام الماضي.
22) وكان هذا الخطر مرتبطًا بالضمانات الأخرى وبالمنصة.
وبعد ذلك جاء الانهيار.
وفي غضون أيام قليلة، حدث انهيار تاريخي – أكثر من 50% في معظم الأصول المرتبطة، مع عدم وجود سيولة في جانب العرض.
وفي نفس الوقت كان هناك تهافت على البنك.
– SBF (SBF_FTX) 16 نوفمبر 2022
يواجه Changpeng Zhao، الرئيس التنفيذي السابق لـ Binance، الحكم في أواخر أبريل لفشله في تطبيق بروتوكولات مكافحة غسيل الأموال في شركته. وافق على غرامة قدرها 50 مليون دولار واستقالة من منصب الرئيس التنفيذي.
امتدت تداعيات انهيار FTX إلى ما هو أبعد من الخسائر المالية، مما شوه سمعة الشخصيات البارزة المرتبطة بـ FTX. أثار هذا الحدث سلسلة من ردود الفعل لفشل العملات المشفرة داخل الصناعة، والتي لم تتعاف منها بالكامل بعد. بالإضافة إلى ذلك، أدى الحادث إلى تدقيق تنظيمي وضعف المشاعر العامة تجاه العملات المشفرة في وقت حرج عندما كانت فئة الأصول تكتسب قبولًا سائدًا.
لا أحد يهتم حتى وصول الحادث
أثناء الارتفاعات الكبيرة في السوق، غالبًا ما يتجاهل المستثمرون المخاطر. برز Bankman-Fried إلى الصدارة في أعقاب تدفق سوق العملات المشفرة بعد عام 2020، حيث اجتذب مستثمرين جدد من التمويل التقليدي. كان استثمار مايكل سايلور بقيمة 250 مليون دولار في البيتكوين بمثابة نقطة تحول في هذا العصر الجديد.
يسلط تأبين Sequoia FTX الضوء على كيفية إهمال أصحاب رأس المال الاستثماري في بعض الأحيان العناية الواجبة عند دخول آلة صنع الأموال المشفرة.
كانت Alameda Research مدعومة بشكل كبير برموز FTT، وتعمل على افتراض أن أسعار FTT ستظل مستقرة وأن العملاء لن ينسحبوا من FTX. لم تكن المشكلة هي أن عملاء ومستثمري FTX كانوا يثقون في SBF وشركائه دون التحقق – فهم ببساطة لم يهتموا في ذلك الوقت.
المنظمين لاختيار النموذج
وبطبيعة الحال، فإن الحل السهل لهذه المشكلة هو التنظيم. كما أكد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، على متابعة موقف FTX: “إن الاحتيال المزعوم الذي ارتكبه السيد بانكمان فرايد هو بمثابة دعوة للاستيقاظ لمنصات العملات المشفرة بضرورة الالتزام بقوانيننا. فالامتثال يحمي كلا من المستثمرين والمستثمرين في منصات العملات المشفرة مع ضمانات تم اختبارها عبر الزمن، مثل الحماية المناسبة لأموال العملاء وفصل خطوط الأعمال.”
ومع ذلك، فإن تحويل صناعة العملات المشفرة إلى تمويل تقليدي قد لا يقضي على الاحتيال تمامًا. من المرجح أن تسفر الجهود المبذولة لتعزيز الأطر التنظيمية وتعزيز التنظيم الذاتي داخل صناعة العملات المشفرة عن نتائج أفضل.
تعتبر هذه الأسئلة حاسمة خلال أعلى مستويات السوق على الإطلاق، حيث أن تجاهلها الآن يخاطر بخسارة مستقبلنا.