سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ XRP المدرجة في البورصات الأمريكية (ETFs) تدفقات صافية شهرية متتالية منذ إطلاقها في 13 نوفمبر، مما يميزها عن صناديق Bitcoin و Ethereum التي شهدت تدفقات خارجة بمليارات الدولارات خلال نفس الفترة. هذا الإنجاز يسلط الضوء على الاهتمام المتزايد بـ صناديق XRP المتداولة كأصل استثماري.
يمثل هذا الإنجاز نقطة تحول لـ XRP، الذي استُبعد لسنوات من الأدوات الاستثمارية التقليدية بسبب حالة عدم اليقين التنظيمي المحيط بالمعركة القانونية بين Ripple و لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). الآن، مع رفع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لهذه الحواجز، يتدفق رأس المال المؤسسي إلى هذا الأصل بوتيرة فاجأت حتى المراقبين المتفائلين.
تباين حاد مع BTC و ETH
وفقًا لبيانات SoSoValue، جذبت صناديق XRP المتداولة الفورية رؤوس أموال جديدة في كل جلسة تداول منذ الإطلاق، مما رفع التدفقات الصافية التراكمية إلى حوالي 990.9 مليون دولار اعتبارًا من 12 ديسمبر. وارتفعت صافي الأصول الإجمالية عبر المنتجات الخمسة إلى حوالي 1.18 مليار دولار، دون تسجيل أي يوم واحد شهد عمليات سحب صافية.
يبرز هذا الاتساق في سوق حيث كافحت حتى أكبر صناديق العملات المشفرة للحفاظ على زخم ثابت. خلال نفس الفترة التي مدتها 30 يومًا، سجلت صناديق Bitcoin الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة بقيمة 3.39 مليار دولار تقريبًا، بما في ذلك سحب ليوم واحد بقيمة 903 مليون دولار تقريبًا في 20 نوفمبر. اتبعت صناديق Ethereum نمطًا مشابهًا، حيث سجلت تدفقات صافية خارجة بقيمة 1.26 مليار دولار.
كان التباين أكثر وضوحًا في 1 ديسمبر. في ذلك اليوم، جذبت صناديق XRP المتداولة 89.65 مليون دولار بينما حققت صناديق Bitcoin مكاسب بقيمة 8.48 مليون دولار فقط – أي ما يقرب من عُشر قيمة XRP. في هذه الأثناء، سجلت صناديق Ethereum أكثر من 79 مليون دولار في التدفقات الصافية الخارجة.
أظهر تداول شهر ديسمبر مزيدًا من التباين. سجلت صناديق Bitcoin الفورية أربعة أيام ذات تدفقات سلبية مقابل ثمانية أيام إيجابية، بينما أظهرت صناديق Ethereum تقلبًا مماثلاً بخمسة أيام سلبية وسبعة أيام إيجابية حتى 12 ديسمبر. حافظت صناديق XRP المتداولة على تدفقات إيجابية طوال الوقت.
الوصول السريع إلى مليار دولار
أشار براد جارلينجهاوس، الرئيس التنفيذي لشركة Ripple، إلى أن XRP أصبحت واحدة من أسرع صناديق العملات المشفرة الفورية التي تصل إلى 1 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة في الولايات المتحدة، بعد Ethereum فقط. وأكد على أن هناك طلبًا مكبوتًا على المنتجات المشفرة المنظمة.
وأضاف جارلينجهاوس أن طول العمر والاستقرار وقوة المجتمع هي موضوعات أساسية بشكل متزايد لهؤلاء المستثمرين الجدد “خارج السلسلة”.
وفي تغريدة له، قال جارلينجهاوس: “مع إطلاق أكثر من 40 صندوقًا للعملات المشفرة هذا العام في الولايات المتحدة وحدها، هناك بعض النقاط الواضحة بالنسبة لي: 1/ هناك طلب مكبوت على المنتجات المشفرة المنظمة، ومع فتح Vanguard…”.
توسع CME في البنية التحتية للمشتقات
أعلنت مجموعة CME عن إطلاق عقود XRP و SOL الفورية المقتبسة في 15 ديسمبر، مما وسع بشكل أكبر وصول المؤسسات إلى XRP. وأوضح جيوفاني فيسيوسو، رئيس قسم منتجات العملات المشفرة العالمية في CME Group: “لقد شهدنا طلبًا قويًا على عقود Bitcoin و Ether الفورية المقتبسة الحالية لدينا، حيث تم تداول أكثر من 1.3 مليون عقد منذ إطلاقها في يونيو، ويسعدنا إضافة XRP و SOL إلى عروضنا”.
شهدت العقود الآجلة الفورية لـ Bitcoin و Ether المقتبسة نموًا كبيرًا، حيث بلغ متوسط حجم التداول في ديسمبر 35,300 عقدًا، وبلغ يوم التداول القياسي 60,700 عقدًا مجمعة في 24 نوفمبر.
تباطؤ السعر مع استمرار التراكم
يشير محللو السوق إلى أن نمط التدفق الثابت والمتواصل يشير إلى أن صناديق XRP المتداولة تستخدم كتخصيصات هيكلية بدلاً من أدوات التداول التكتيكية. وأشار أحد المحللين: “هذه مجرد 5 صناديق فورية. لا يوجد BlackRock، ولا يوجد تعرض لـ 10-15 صندوقًا حتى الآن، لكنها قادمة”. وتوقع أنه إذا ظلت التدفقات الأسبوعية قريبة من 200 مليون دولار، فقد تتجاوز التدفقات التراكمية 10 مليارات دولار بحلول عام 2026.
على الرغم من التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة، إلا أن أداء سعر XRP ظل باهتًا. انخفض سعر الرمز المميز بنحو 15٪ خلال الشهر الماضي، وكان يتم تداوله عند 1.89 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير. قد يعكس هذا التباين بين التدفقات والسعر آليات أسواق صناديق الاستثمار المتداولة. تتضمن عملية إنشاء وإصدار صناديق الاستثمار المتداولة عمليات تحكيم معقدة تؤخر تأثيرات الأسعار. قد يخفف صانعو السوق الذين يقومون بتحوط مراكزهم من التأثير الفوري للتدفقات.
من المتوقع أن يستمر الاهتمام بـ صناديق XRP المتداولة في النمو مع زيادة مشاركة المؤسسات. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح كيف سيؤثر ذلك على سعر XRP على المدى القصير. يجب على المستثمرين مراقبة التدفقات المستمرة، والتطورات التنظيمية، والمنافسة المتزايدة في سوق صناديق العملات المشفرة.