غذت عودة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى البيت الأبيض في البداية التفاؤل في أسواق التشفير ، حيث بلغت بيتكوين (BTC) أعلى مستوى على الإطلاق في يناير والأسهم الأمريكية بعد الحذو.
ومع ذلك ، فإن هذا الزخم التصاعدي لم يدم طويلاً حيث أدخل فرض ترامب السريع للتعريفات التعريفية الجديدة عدم اليقين ، مما أدى إلى تقلبات وتراجع في نشاط التداول ، وفقًا لتقرير Kaiko Q1 2025 الخاص بـ Blockchain Analytics.
ذكرت Kaiko أن أحجام التداول الأسبوعية لبيتكوين ، و Ethereum ، وأعلى 10 altcoins انخفضت بنسبة 30 ٪ مقارنة بمستويات ما قبل الانتخابات التي لوحظت في نوفمبر 2024. بلغ متوسط حجم الأسبوع 266 مليار دولار في الربع الأول. كان التراجع يرجع في المقام الأول إلى انخفاض الطلب على altcoins وشهية المخاطر الحذرة ، وخاصة في التبادلات الخارجية.
وكتب محللون في كايكو ، مضيفًا أن “تذبذب Altcoin قد ارتفع في أوائل عام 2025 ، حيث وصل إلى مستويات متعددة أو طوال الوقت للرموز المختارة ، وأبرزها Cardano (ADA)” ، مضيفًا أن “تقلب Bitcoin قد زاد أيضًا بشكل حاد ، حيث ارتفع من 34 ٪ في فبراير إلى 51 ٪ في مارس”.
جعلت هذه الفجوة المتوسطة للتقلب بين Bitcoin و Altcoins بعض المستثمرين أكثر من المخاطرة وإحباط الدخول إلى أسواق altcoin وسط مخاوف الاقتصاد الكلي الأوسع.
على الرغم من هيمنة Bitcoin ، لم يكن محصنًا من اضطراب السوق في الربع الأول. خسر BTC 12 ٪ خلال الربع ، وأسوأ أداء له منذ عام 2018 ، ويتم تداوله حاليًا بحوالي 25 ٪ أقل من ذروتها في يناير. لا يزال يتفوق على معظم altcoins ، وخاصة الرموز في قطاعات الذكاء الاصطناعي والميميكوين ، والتي شهدت متوسط خسائر تزيد عن 50 ٪.
وقالت ديسيسلافا أوبرت المحللة في كايكو: “في حين أن التوقعات الخاصة بتخفيضات أسعار الولايات المتحدة قد زادت ، فإن هذا ليس نوعًا من أسواق الدوري التي كانت تأملها”. “لقد تأثرت شعور بالمخاطر على كل من الأسهم وأصول التشفير.”
على الرغم من الربع الأول الهش ، يعتقد المحللون أن Q2 يمكن أن يجلب زخمًا جديدًا. تاريخيا ، تميل أسواق التشفير إلى التفوق في Q2 ، ويمكن أن تدعم العديد من المحفزات القادمة هذا النمط.
استشهد آدم مكارثي من Kaiko بمؤسسة Bitcoin كمحرك رئيسي ، مشيرًا إلى أن AltCoins يمكن أن تستفيد بطريقة مماثلة إذا حصلت المنتجات المتداولة على التبادل (ETPs) على موافقة تنظيمية. في الوقت الحالي ، ينتظر أكثر من 40 طلبات ETF المرتبطة بالتشفير المراجعة من قبل رئيس SEC الجديد بول أتكينز وفريقه.
وقال مكارثي: “إذا كان هناك سباق ثور في النصف الثاني من عام 2025 ، فسوف تحتاج Altcoins إلى رؤية امتصاص مماثل” ، مضيفًا ، “إن إدخال صناديق الاستثمار المتداولة وغيرها من المنتجات الاستثمارية قد يزيد الطلب بشكل كبير”.
يعد النظام الإيكولوجي المتسع لـ StableCoin إشارة واعدة أخرى ، حيث زاد إجمالي إمدادات StableCoin بنسبة 33 ٪ منذ أواخر عام 2024 ليتجاوز 230 مليار دولار. أشار كايكو إلى أن النمو في هذا الجزء ، الذي تهيمن عليه USDT و USDC ، يسبق المسيرات في أسواق التشفير الأوسع.
وخلص محللو كايكو إلى أن وضوح السياسة المستمرة والانكماش الاقتصادي الكلي ، بالإضافة إلى الدولار الأمريكي الأضعف ، يمكن أن يساعد في فصل البيتكوين عن الأصول التقليدية في الأشهر المقبلة.
*هذه ليست نصيحة استثمار.