- قال ديفيد كيلي من جي بي مورجان تشيس إن البيانات الأخيرة تجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي مستعدا لخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام.
- وتوقع كبير الاستراتيجيين العالميين بالبنك أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في شهري سبتمبر وديسمبر.
- ومع ذلك، حذر من أن الأسهم باهظة الثمن، ويجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من إضافة التعرض عند تقييمات عالية.
من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مرتين في عام 2024 حيث تظهر البيانات تباطؤ الاقتصاد تدريجيًا، ولكن يجب على المستثمرين المتفائلين أن يكونوا حذرين حيث أن أسعار الأسهم المرتفعة معرضة لخطر تصحيح كبير، وفقًا لديفيد كيلي من جي بي مورجان لإدارة الأصول.
وتوقع كبير الاستراتيجيين العالميين أن يبدأ محافظو البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول، مع احتمال خفض آخر في ديسمبر/كانون الأول.
وأضاف أن هذا أصبح ممكنا بفضل تباطؤ الاقتصاد، مشيرا إلى أحدث تقرير للوظائف، والذي أظهر ارتفاع معدل البطالة إلى 4.1%، وهو أعلى قراءة في ما يقرب من ثلاث سنوات.
لكن كيلي قال إن خفض أسعار الفائدة لا ينبغي أن يكون بمثابة إشارة للمستثمرين للتوجه إلى سوق الأسهم. وأشار إلى التقييمات المرتفعة للغاية، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أرقاماً قياسية تلو الأخرى هذا العام.
وقال كيلي لشبكة سي إن بي سي يوم الجمعة: “هذا هو الوقت الذي يتعين علينا فيه أن نكون حذرين للغاية هنا، لأن التقييمات مرتفعة. لقد شهدنا ارتفاعًا هائلاً في العام الماضي وهذا العام”. “بشكل عام، هذه الأسواق مرتفعة، وعاجلاً أم آجلاً سنشهد تصحيحًا كبيرًا، وما أعرفه عن التصحيحات السابقة هو أنه عندما تكون في تصحيح، فأنت لا تريد أن تكون في أغلى الأشياء”.
حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بنسبة 17% حتى الآن هذا العام. ويرجع هذا جزئيًا إلى الحماس إزاء تخفيضات أسعار الفائدة التي يفرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي والحماس المستمر في السوق للذكاء الاصطناعي، حيث تحمل أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة معظم المكاسب للمؤشر القياسي.
وأضاف “من بعض النواحي، فإن الاقتصاد يبني فقاعات في الأسواق لأنه مستقر للغاية. لكننا شهدنا هذا التحرك المستمر نحو الصعود في أسعار الأسهم. أعتقد أن هذا هو الوقت الذي يحتاج فيه الناس إلى توخي الحذر الشديد بشأن تنويع تعرضهم وعدم الإفراط في التعرض لأغلى الأسماء”.
ويعكس موقف كيلي موقف المتنبئين الآخرين المتشائمين، الذين حذروا من حدوث تصحيح في الأفق مع ارتفاع أسعار الأسهم بشكل مبالغ فيه. ووفقاً لبعض المقاييس، يبدو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأكثر ارتفاعاً في قيمته منذ ما قبل انهيار الأسهم في عام 1929، وفقاً للمستثمر الأسطوري جون هوسمان، الذي قال إن انخفاض أسعار الأسهم بنسبة 70% لن يكون مفاجئاً.