- وقال بنك أوف أمريكا إن الاتجاه الصعودي لأشباه الموصلات سيستمر حتى منتصف عام 2026، بناءً على الدورات السابقة.
- وهذا سيفيد ثلاثة مواضيع رئيسية في الصناعة: الحوسبة السحابية، والسيارات، والتعقيد.
- تعد Nvidia وBroadcom وNXP Semiconductors وKLA Corporation من بين أفضل اختيارات BofA.
قال بنك أوف أمريكا إن الاتجاه الصعودي لأشباه الموصلات لا يزال بعيدًا عن التلاشي، ومن المرجح أن يحمله زخم الذكاء الاصطناعي نحو الذروة في منتصف عام 2026.
منذ أن سيطر جنون الذكاء الاصطناعي على الأسواق لأول مرة، تجاوز مؤشر SOX لتتبع أشباه الموصلات المؤشرات القياسية، وارتفع بالفعل بنسبة 26٪ منذ بداية العام حتى الآن. وقال البنك إنه بالمقارنة مع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، يتم تداوله بعلاوة 4 إلى 5 أضعاف.
بالطبع، يمكن أن يأتي التراجع من محفزات على المدى القريب، مثل الانتخابات الأمريكية أو السياسة النقدية، ولكن هناك سبب وجيه للبقاء صعوديًا، كما كتب المحللون يوم الاثنين.
وذلك لأن صناعة الرقائق غالبًا ما تشهد ارتفاعًا لمدة 10 أرباع بعد تعرضها لدورة هبوطية، وهو النمط الذي بدأ للتو.
“بدأت دورة الصعود الحالية في أواخر عام 23، لذلك نحن في الربع الثالث فقط، مما يعني احتمالية القوة حتى منتصف 26E. ومع ذلك، تغير أسهم الرقائق (SOX) اتجاهها قبل 6-9 أشهر من انعطاف الدورة، لذلك من المحتمل أن يصل نصف النهائي إلى ذروته في وقت ما قال بنك أوف أمريكا: “حوالي 2H25، أو عام آخر + من الآن”.
علاوة على ذلك، من المتوقع أن يتسارع القطاع نحو نمو المبيعات السنوية المكونة من رقمين في عام 2025، بعد تصحيح المخزون في العام الماضي.
بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون الاستفادة من هذا الارتفاع، قدمت المذكرة ثلاثة موضوعات استثمارية ستستفيد منها: الحوسبة السحابية، والسيارات، والتعقيد.
بالنسبة للأولى، تعتبر Nvidia هي الاختيار الأفضل، وكذلك Broadcom. ويرى بنك أوف أمريكا إمكانات صعودية كبيرة لكليهما، حيث يحتفظ بسعر مستهدف يبلغ 1500 دولار و1680 دولارًا لكل منهما.
على الأقل بالنسبة لـ Nvidia، ينبع بعض هذا من التوقعات المتفائلة بشأن توسعات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتي توفر طلبًا قويًا على أجهزة الشركة. وقال البنك إن أنظمة مراكز البيانات تشكل حوالي 5% من الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات اليوم، أو 260 مليار دولار. ولكن بحلول عام 2028، قد يقفز هذا المبلغ إلى 360 مليار دولار.
وفي الوقت نفسه، فإن الأهمية المتزايدة للرقائق في صناعة السيارات من شأنها أن تعزز أسهم مثل NXP Semiconductors. هذا الاختيار الأفضل له سعر مستهدف يبلغ 320 دولارًا.
وقال البنك: “أسهم الرقائق الصناعية/السيارات أقل ازدحامًا وتقدم تنويعًا بعيدًا عن الذكاء الاصطناعي، مع مقارنة أسهل مع CY25E”. “نهاية تصحيح المخزون يمكن أن تدعم النمو القوي للمبيعات المزدوجة في CY25E.”
وأخيرا، فإن التعقيد المتزايد لتصنيع أشباه الموصلات ينبغي أن يدعم التقييمات المتصاعدة لهذه الصناعة، مما يبرر نطاق التداول لهذه الأسهم، مثل شركة KLA وشركة Synopsis.
لدى Bank of America سعر مستهدف يبلغ 890 دولارًا و650 دولارًا.
كتب المحللون: “يتم تداول أكبر 5 أسهم عالمية لمعدات نصف رأس المال بعلاوة 46٪ أو 26x CY25 PE مقابل 18x المتوسط التاريخي”. “نتوقع أن تستمر العلاوة على النفوذ (الأساسي، المعنويات) لتعقيد الرقائق المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ولجهود إعادة التوطين العالمية، وهوامشها القوية البالغة 25٪ + FCF حتى عند أدنى مستويات دورة (معدات تصنيع الرقائق) الأخيرة.”