- حذر المستثمر مارك سبيتزناجل من أن المستثمرين يجب أن يكونوا حذرين من التخفيضات القادمة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وقال سبيتزناجل لرويترز الأسبوع الماضي إن ذلك يرجع إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة فقط استجابة لضعف الاقتصاد.
- وتوقع أن تشهد الولايات المتحدة ركودًا وانهيارًا كبيرًا للأسهم قبل أن تنخفض أسعار الفائدة.
قد لا تكون تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هي النعمة التي يأملها المستثمرون. وذلك لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يقوم بتخفيف السياسة النقدية إلا عندما يعاني الاقتصاد من الركود وتتعثر السوق، وفقًا لمستثمر “البجعة السوداء” الشهير مارك سبيتزناجل.
في مقابلة حديثة مع رويترز، ألقى رئيس قسم المعلومات في شركة Universa Investments تحذيرًا صارخًا بشأن الأسهم والاقتصاد.
وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المستثمرون إجراء تخفيض أو تخفيضين في عام 2024، وهو ما من المتوقع أن يكون صعوديًا للأسهم.
لكن الطريقة الوحيدة التي سيخفض بها بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هي إذا رأى محافظو البنوك المركزية ضعفًا كبيرًا في الاقتصاد – مما يعني أن الولايات المتحدة قد تشهد تباطؤًا وهبوطًا في السوق قبل انخفاض أسعار الفائدة، كما حذر سبيتزناجل.
وقال سبيتزناجل لرويترز “كن حذرا فيما تتمناه.” “يعتقد الناس أنه من الجيد أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي متشائمًا، وأنهم سوف يخفضون أسعار الفائدة … لكنهم سيخفضون أسعار الفائدة عندما يكون من الواضح أن الاقتصاد يتحول إلى الركود، وسوف يخفضون أسعار الفائدة بطريقة مذعورة عندما ينهار هذا السوق.”
ويعتقد معظم الاقتصاديين أن الولايات المتحدة من المرجح أن تتجنب الركود هذا العام، وفقا لمسح أجرته الرابطة الوطنية لاقتصاديات الأعمال. لكن أسعار الفائدة المرتفعة لا تزال تهدد بإثارة الانكماش من خلال تشديد الظروف المالية للشركات والأسر. وقال سبيتزناجل إن احتمال التصحيح الاقتصادي أصبح صارخا بشكل خاص عند النظر في الكم الهائل من الديون التي تم الحصول عليها على مدى العقد الماضي، عندما كانت أسعار الفائدة منخفضة للغاية.
وقال “هذا الاقتصاد مبني على أسعار فائدة منخفضة”. “هناك تأثيرات متأخرة عند إعادة ضبط أسعار الفائدة كما فعلنا.”
يُعرف صندوق التحوط التابع لشركة Spitznagel بتوجهاته الهبوطية الشديدة في السوق، ومن بين مستشاريه مؤلف كتاب “البجعة السوداء” نسيم طالب. وقد وجه كلا المعلقين تحذيرات صارخة للأسهم والاقتصاد خلال العام الماضي، مع تحذير سبيتزناجل على وجه الخصوص من واحدة من أكبر فقاعات الديون في التاريخ، والتي يمكن أن تؤدي إلى أسوأ انهيار لسوق الأسهم منذ عام 1929.
تستعد استراتيجية الاستثمار لشركة Universa لتحقيق مكاسب من أحداث Black Swan التي تبدو غير متوقعة. ومن المعروف أن الصندوق حقق عائدًا بنسبة 4,144٪ على استثماراته خلال انهيار الأسهم الوبائي.
يشترك معظم المتنبئين في وول ستريت في وجهة نظر متفائلة بحذر لكل من الأسهم والاقتصاد لبقية هذا العام، على افتراض أن التضخم يستمر في الانخفاض بينما يستمر الاقتصاد في النمو. قال 38% من المستثمرين إنهم متفائلون بشأن الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة، وفقًا لأحدث استطلاع لآراء المستثمرين أجراه معهد AAII.