- يقول أحد الخبراء الاستراتيجيين في سيتي إنه لا توجد بازوكا مالية يمكن أن تستهدف جميع القضايا الاقتصادية في الصين.
- إن الفكرة القائلة بأن الحكومة الصينية سوف تكون قادرة على توجيه الاقتصاد نحو الرخاء هي افتراض يحتاج إلى المراجعة.
- “نحن نعلم أن المالية العامة هي الرافعة الأولى، لكنها لا تزال مياها مضطربة للغاية بالنسبة للاقتصاد الصيني.”
إن الوضع الاقتصادي في الصين هزيل إلى الحد الذي يجعل من غير الممكن أن تتمكن حزمة الإنفاق المالي الضخمة من إنقاذ الوضع.
وقال لويس كوستا في مقابلة مع شبكة سي إن بي سي: “لم يكن لدينا أي رد فعل على البازوكا من قبل الحكومة”. “هذا هو جوهر القضية هنا. على مدى السنوات العشر الماضية طورنا شعورا بأن الحكومة الصينية يمكنها توجيه الاقتصاد نحو الرخاء.”
وأضاف: “علينا أن نراجع هذا الافتراض الآن”.
من المؤكد أن الصين أقرت تدابير تحفيزية لدعم اقتصادها المتعثر، ولكن تاريخيا، لم تحظى هذه السياسة بشعبية بين كبار الضباط في بكين، ولم يكن الرئيس شي جين بينج من أشد المؤمنين بتوزيع مدفوعات نقدية مباشرة على الناس.
وفي كلتا الحالتين، لم تتمكن الحكومة من إصلاح الدوامة الاقتصادية حتى الآن. فالصين هي الاقتصاد العالمي الرئيسي الوحيد الذي يكافح الانكماش، ولا يزال قطاع العقارات فيها في حالة ركود، وتنزف البلاد رأس المال الأجنبي. انخفض مؤشر CSI 300، وهو مؤشر قياسي لسوق الأسهم الصينية، بنسبة 16٪ في العام الماضي.
ستعقد الصين هذا الأسبوع اجتماعها البرلماني السنوي “دورتين” حيث سيتم الإعلان عن هدف النمو في البلاد لعام 2024 وتحديد خطط لإنعاش الاقتصاد. بالنسبة للمستثمرين، ستكون الأجندة الرئيسية هي توقعات السياسة المالية.
وقال كوستا من سيتي “بيانات (الثلاثاء) ستكون أكثر أهمية بكثير من تصريحات اليوم – الكثير من التدقيق فيما يتعلق بالأهداف المالية”. “نحن نعلم أن المالية العامة هي الرافعة الأولى، لكنها لا تزال مياها مضطربة للغاية بالنسبة للاقتصاد الصيني.”
وفي الشهر الماضي، قال نائب وزير المالية وانغ دونغوي إن الإنفاق العام يظل الأداة الرئيسية التي تأمل الحكومة من خلالها دعم اقتصادها.
وأشار كوستا إلى أن القيمة السوقية لسوق الأسهم الصينية بلغت ذروتها في عام 2021. لقد انخفض بنسبة 35٪ منذ ذلك الحين، مما أدى إلى خسارة حوالي 7 تريليون دولار من القيمة. وفي نفس الإطار الزمني، ارتفعت القيمة السوقية لسوق الأوراق المالية في الهند بنسبة 60%، وارتفعت القيمة في سوق الأسهم الأمريكية بنسبة تصل إلى 22%.
وقال كوستا: “لقد حدث شيء هيكلي هناك، ومن الصعب للغاية إصلاحه”.
وحذر بعض الخبراء من أن حزمة التحفيز الضخمة يمكن أن تمهد الطريق أمام “لحظة ليمان” في الصين من خلال تفاقم بعض القضايا الأساسية التي تسبب مشاكل للاقتصاد.