- لا يزال هناك خطر كبير من أن يصل الاقتصاد الأمريكي إلى الركود، كما كتب مايكل آر سترين في Project Syndicate.
- وكتب أن بعض الإشارات الرئيسية تشير إلى ركود في الأفق.
- “إن التوقعات الاقتصادية غامضة على نحو غير عادي، حيث تحكي مجموعات مختلفة من المؤشرات قصصا مختلفة.”
لا تعلق آمالك على هبوط سلس للاقتصاد الأمريكي، لأنه وفقا لمايكل ر. سترين من معهد إنتربرايز الأمريكي، لا يزال هناك خطر كبير من أن يتعرض الاقتصاد لهبوط حاد.
وكتب سترين في Project Syndicate يوم الاثنين: “التوقعات الاقتصادية غامضة على نحو غير عادي، حيث تحكي مجموعات مختلفة من المؤشرات قصصًا مختلفة”. “تشير بعض الدلائل إلى أن الاقتصاد أصبح على وشك التباطؤ بدلا من أن يصبح ساخنا. لكن هذه المؤشرات تشير أيضا إلى أن الهبوط الحاد – الركود – هو أكثر احتمالا من الهبوط الناعم”.
في حين أن بعض الإشارات تومض بإمكانية إعادة الاقتصاد–مع التسارع، هناك أيضًا تشققات في الصرح تشير إلى التباطؤ. وأشار التوتر إلى الطلبيات الجديدة للسلع الرأسمالية، مثل الآلات والمواد الخام، التي تباطأت. وهذا يشكل نظرة قاتمة للاستثمار في الأعمال التجارية ونمو الناتج المحلي الإجمالي.
وهناك أيضاً الإنفاق الاستهلاكي، وهو المحرك الرئيسي للاقتصاد الأمريكي، والذي بدأ يتذبذب. انخفضت مبيعات التجزئة في يناير بنسبة 0.8% مقارنة بالشهر السابق. كما أن حالات التخلف عن السداد في بطاقات الائتمان آخذة في الارتفاع. قال ديفيد روزنبرغ، أحد كبار الاقتصاديين، إن بين أيدينا بالفعل فقاعة ائتمانية “خارقة للخداع”.
وكتب سترين أن العلم الأحمر الكبير هو معنويات المستهلكين التي تقع في منطقة الركود.
وقال “إن المعنويات مهمة، لأن الركود يحدث في نهاية المطاف بسبب فقدان الثقة في المستقبل”. “المستهلكون الذين يشعرون بالقلق بشأن مواردهم المالية على المدى القريب يحدون من إنفاقهم. وتترسخ الحالة النفسية للركود، مما يدفع الشركات إلى إلغاء الوظائف الشاغرة وتسريح العمال، وهو ما يؤدي بدوره إلى انخفاض الطلب بشكل أكبر”.
لذلك، في حين أن الهبوط الناعم أقل احتمالا من سيناريو “عدم الهبوط” أو الانكماش المعتدل، فمن المهم أن نلاحظ أن الانكماش المعتدل يمكن أن يتحول بسهولة إلى انكماش كبير.
وقال سترين: “إذا سيطرت عقلية الركود، فقد ينكمش الاقتصاد بسرعة، لأنه لا توجد شركة تريد أن تكون آخر من يتخذ موقفا محافظا بشأن الإنفاق وعدد الموظفين”.
الهبوط الناعم ليس خارج الطاولة تمامًا. وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يوجه الولايات المتحدة بعيداً عن الركود دون إعادة تنشيط الاقتصاد – ولكن هذا إذا كانت أسعار الفائدة المرتفعة يمكن أن تقلل من عدد الوظائف الشاغرة في سوق العمل دون تدمير الوظائف الفعلية.