بالمقارنة مع بعض أقرانها من Tiger Cub، فإن الارتفاعات والانخفاضات التي حققتها شركة Viking Global بقيمة 48 مليار دولار كانت أكثر صمتًا.
يفخر المدير باحتفاظه بكتاب قصير نشط والتحوط. على الرغم من أن أداءها في 2023 لم يصل إلى نفس المستويات المرتفعة كأقران مثل Tiger Global و كواتو، لها العوائد تتجاوز علامة المياه العالية بعد فترة صعبة لصناديق النمو في عام 2022. إن الاستماع إلى أحد مديري المحافظ الاستثمارية في الشركة التي يوجد مقرها في ستامفورد وهو يشرح كيف تركز الشركة بشدة على المخاطر، يمنحك فكرة جيدة عن السبب.
قال جاستن والش، مدير المحفظة الاستثمارية الذي يدير الصناعات والكتب الاستهلاكية، للحشد في مؤتمر الاستثمار بكلية إدارة الأعمال بجامعة هارفارد يوم الاثنين إنه يركز على اختيار الفائزين والخاسرين، وليس الرهان على الاتجاه الذي ستتجه إليه السوق. ومع ذلك، فإن أسلوب الاستثمار الأساسي هذا لا يضمن عدم وقوع الصندوق في تقلبات السوق، وقد قام بتحليل أحد المخاطر التي يراقبها.
وقال والش، إن الصناديق الضخمة متعددة الاستراتيجيات مثل Citadel وMillennium تهيمن بشكل متزايد على صناعة صناديق التحوط، ولكن هذه المنصات “مصممة لاستخراج كمية أصغر من ألفا أقل خطورة بكثير ومن ثم إضافة الكثير من النفوذ إليها”، وفقًا لما ذكره والش، وفقًا لما ذكره والش. للتسجيل الذي حصل عليه موقع Business Insider. ورفض فايكنغ التعليق أكثر.
وقال والش: “قد يكون الكثير من النفوذ أمرا جيدا عندما تسير الأمور على ما يرام، لكنه عادة ما يكون وراء الكثير من المشاكل”.
وقال: “إنني أشعر بالقلق من أنه إذا حدث حدث وجودي أو خارجي، فسوف تضطر جميع الاستراتيجيات التي تعتمد على الرافعة المالية إلى التراجع”، وبيع المراكز الكبيرة بسرعة، مما يؤدي إلى تحريك أسعار الأسهم بشدة على الرغم من بقاء الشركات على حالها. .
وقال “هذه هي الأشياء التي أفكر فيها في كيفية إدارة المحفظة وتحفزني على محاولة أن أكون أكثر حذرا حتى عندما لا أرى بالضرورة المخاطر الأساسية في الأفق”.
ويشعر والش بتوقعات هبوطية بشأن آفاق النمو في قطاعيه، مشيرًا إلى أنه على الرغم من أنه لا يتوقع حدوث ركود، إلا أنه يبدو من المحتمل حدوث تباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي. وقال إن هذا يجعل الأمر أكثر إلحاحًا لفرز من يملكون ومن لا يملكون، وأحد الأسهم التي يحبها في مجال المستهلك هي ريتشمونت، المجموعة السويسرية الفاخرة التي تمتلك كارتييه.
وقال إن بحث فايكينج يظهر أن العلامات التجارية لشركة Richemont تتساوى مع المستهلكين مع تلك الخاصة بشركتي LVMH وHermes، و”إنهم يكتسبون حصة كبيرة بشكل متزايد من فطيرة الإنفاق الفاخرة”.
يعتقد والش أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية في الوقت الحالي، وبمجرد أن يلحق السوق بالركب، قد يتطلع إلى البيع والعثور على جوهرة مخفية أخرى. ارتفع السهم بما يقرب من 14٪ هذا العام حتى صباح الجمعة، متجاوزًا بكثير مؤشر S&P Global Luxury، الذي خسر 1.7٪ في عام 2024 حتى الآن.
وقال: “ليس بالضرورة أن نمتلك هذا السهم دائما. بل سنمتلكه بالسعر المناسب”.
“إذا ارتفع السهم بنسبة 25% غدًا، فمن المحتمل أن نبيعه في غياب أي تغيير أساسي آخر في العمل”.
ارتفع الصندوق الرئيسي طويل الأجل للشركة بنسبة 5.8٪ في الربع الأول، حسبما قال شخص مقرب من الشركة لموقع Business Insider، وحقق صندوقها الطويل الوحيد عائدات بنسبة 10.1٪.