المال أم الموهبة؟ ما الذي يدفع صناديق التحوط في الواقع إلى أبو ظبي ودبي؟

تعد كل من ميلينيوم، وبريفان هوارد، وشونفيلد، وإكسودوس بوينت مجرد عدد قليل من الصناديق التي رسخت جذورها في أبوظبي أو دبي. وفي الوقت نفسه، اشترى راي داليو، من شركة بريدجووتر، شقة بنتهاوس في أبو ظبي تعبيراً عن مجاملته لسياسات البلاد.

من الخارج، قد تبدو القوة الدافعة لهذه الهجرة هي التريليونات من رؤوس أموال الثروة السيادية التي تتدلى بها هذه البلدان أمام المؤسسين. لكن السبب الذي يجعل العديد من الصناديق تفتح مكاتب لها في المنطقة هو سلعة مختلفة وربما أكثر قيمة: الموهبة.

قال أوستن سمارت، المدير الإداري لشركة التوظيف Tighe International ومقرها دبي، إنه يتلقى عدة مكالمات باردة أسبوعيًا من مديري المحافظ الذين يتطلعون إلى الانتقال إلى مكان آخر. وقال سمارت إنه في عام 2022، وهو العام الأول الذي يقيم فيه في المنطقة، قد يسمعون من مدير محفظة فضولي مرة واحدة في الشهر.

وقال إنه في العام الماضي، كان ذلك مرة واحدة في الأسبوع، و”لقد أصبح هذا العام مجنونا”.

بالنسبة لبعض المتداولين، فإن الخطوة المحتملة هي لعبة ضريبية بسيطة. وفي حين لا يزال يتعين على الأميركيين دفع الضرائب إلى وطنهم، فإن البريطانيين وغيرهم من الأوروبيين يتمتعون بوجود شبه معفى من الضرائب في مناطق خاصة في الشرق الأوسط. ويقول القائمون على التوظيف في المنطقة أيضًا إن الهنود يقدرون القرب من العائلة – حيث تستغرق الرحلة من أبو ظبي إلى مومباي ثلاث ساعات مقارنة برحلة مدتها تسع ساعات من لندن.

كانت لندن منذ فترة طويلة موطنًا للمتداولين الكبار المتميزين، مع أسماء مثل آلان هوارد وجريج كوفي الذين يراهنون حول العالم، لكن المنطقة الزمنية لدولة الإمارات العربية المتحدة أثبتت أنها الأفضل للمستثمرين الذين يرغبون في اللعب في جميع الأسواق. يمكن للمتداول في دبي أن يبدأ يومه في الساعة 7 صباحًا ويتداول في الأسواق الكورية لساعات قبل أن تستيقظ أوروبا – ويظل في بداية يوم التداول في المملكة المتحدة.

أفادت صحيفة بيزنس إنسايدر أن شركة ميلينيوم افتتحت مكتبها في دبي جزئيًا لاستقبال رئيس الوزراء براتيك مادهفاني الذي أعاد توازن المؤشر. وبالنسبة لشركة Dymon Asia، فإن المكتب الجديد للشركة الذي تبلغ قيمته 2.3 مليار دولار في دبي مخصص لرؤساء الوزراء الذين ظلوا يسألون عن الانتقال إلى هناك.

قال داني يونج، المؤسس المشارك للمدير: “إنها في المقام الأول عمل يتعلق بالمواهب. إذا أخبروك أنهم بحاجة إلى هذا للقيام بعمل أفضل، فإنك توافق على هذا الطلب”.

إغراء الشرق الأوسط

بالنسبة للعديد من المديرين – الذين يناضلون من أجل الحصول على رأس المال باعتبارهم الأكبر في الصناعة، يجمعون الأصول ويحول الموزعون اهتمامهم إلى مجالات مثل الائتمان الخاص – يمكن أن يكون الشرق الأوسط فرصة للحصول على شريان حياة من الجيد جدًا عدم تفويته.

وقال دوغ غرينيغ، مؤسس صندوق فلورين كورت كابيتال المنهجي الذي تبلغ قيمته 2 مليار دولار، والذي افتتح مكتباً في أبو ظبي في عام 2016: “قد يقول البعض إنها سويسرا الجديدة. إنها مكان حيث يمكن لأي شخص من جميع أنحاء العالم أن يأتي ويمارس الأعمال التجارية”. 2021.

لقد أصبحت المنطقة مهمة للغاية بالنسبة لهذه الصناعة، حتى مع احتدام الصراع في غزة المجاورة، مع ارتفاع أعداد الجثث، وتزايد جرأة الجيران المعادين مثل إيران، وتقسيم الجامعات في جميع أنحاء العالم الغربي، يأتي المليارديرات ويختلطون بمفتاحها. المالكون.

في مؤتمر الاستثمار الافتتاحي لمورجان ستانلي في أبو ظبي في نهاية شهر فبراير، ألقى ستيف كوهين من Point72 وأندرياس هالفورسن من Viking Global كلمات أساسية. وقد أشاد الملياردير البريطاني الخجول هوارد بالمنطقة علناً عدة مرات حتى الآن، حيث قام بنقل العشرات من فريقه إلى البلاد.

ونما إجمالي عدد صناديق التحوط في دبي بنسبة 125% في عام 2023 مقارنة بالعام السابق، وفقاً لهيئة دبي للخدمات المالية، في حين كان لدى أبوظبي أكثر من 100 صندوق مسجل لدى هيئتها التنظيمية في نهاية العام الماضي.

بالنسبة للكثيرين، الجائزة عبارة عن تخصيص من صناديق الثروة السيادية الرئيسية الثلاثة في البلاد: جهاز أبوظبي للاستثمار بقيمة 993 مليار دولار، وشركة مبادلة للاستثمار بقيمة 276 مليار دولار، وشركة ADQ بقيمة 200 مليار دولار.

لكن جمع الأموال من صندوق الثروة السيادية ليس عملية سريعة، على الرغم مما قد يقوله المسؤولون الحكوميون الذين يقترحون إعادة التوطين على الأرض.

قال أحد المديرين التنفيذيين لصندوق متعدد الاستراتيجيات متوسط ​​الحجم زار المنطقة عدة مرات خلال الـ 12 سنة الماضية: “تستثمر هذه الصناديق إلى الأبد، ولا بأس في تفويت خصم الرسوم الذي تقدمه إذا لم يكونوا متأكدين”. أشهر في حملة لجمع التبرعات.

هناك قيمة للصبر، وفقًا لجامعي التبرعات الذين مروا بدورة طويلة من قبل.

وقال أحد الأشخاص الذين جمعوا الأموال في المنطقة: “الباب لم يُغلق معهم أبداً”.

لا تضطر إلى التحرك للحصول على المال

إذا كنت تقوم بإنشاء مكتب في المنطقة لإشباع رؤساء الوزراء المتململين، فهذا أمر منطقي. من المؤكد أن الشركات المحدودة المسؤولية لا تنزعج من انتقال المستثمرين من نيويورك أو لندن كما كانوا في السابق.

وقال كريج بيرجستروم، مدير تكنولوجيا المعلومات في شركة كوربين كابيتال، “في يوم من الأيام، إذا انتقل رئيس الوزراء إلى بالم بيتش، كنا نغادر. أما الآن، فقد أصبح الأمر روتينيًا للغاية. وأعتقد أن الأمر نفسه ينطبق على الشرق الأوسط”. مُخصص مقره نيويورك وليس له مكتب في الشرق الأوسط.

لكن الانتقال إلى العاصمة فقط قد لا يستحق كل هذا العناء. أولاً، يمكن أن يستغرق الأمر سنوات، هذا إن وصلت أي أموال على الإطلاق.

عندما التقى أحد جامعي التبرعات لصناديق التحوط في الولايات المتحدة مع مسؤولين في أبو ظبي في أواخر العام الماضي، لم يتوقع الكثير من ذلك. كان هو وزملاؤه في أوروبا يتسوقون حول شركتهم التي تم إطلاقها مؤخرًا وتوقفوا في مكاتب سوق أبو ظبي العالمي للدردشة مع المسؤولين حول إمكانية إنشاء هيكل خارجي معفي من الضرائب في الإمارات العربية المتحدة.

وسرعان ما تحولت فوائد القيام بذلك إلى العناصر التي لا يمكن لأماكن مثل جزر كايمان أو جيرسي أن تعد بها – “غمزة إذا قمت بإنشاء هنا، فسوف تتدفق الأموال، خاصة إذا قمت بتعيين السكان المحليين”، كما قال هذا الشخص لـ Business Insider.

وقال جامع التبرعات الأمريكي، الذي تحدث دون الكشف عن هويته لأن شركته قد تعود في نهاية المطاف لجمع رأس المال في المنطقة، إنه على الرغم من أن العرض المقدم من المسؤولين المحليين بدا رائعًا، إلا أنه تم التعامل معه بحذر لأنهم كانوا يعرفون من الصناديق الأخرى أنه ” عملية طويلة” قبل أن يمطر الملوك أي رأس مال على مدير جديد.

كما أن الكثير من الصناديق لديها أموال من دول الشرق الأوسط السيادية – وليس هناك اهتمام حاليًا بالبدء في موقع استيطاني.

على سبيل المثال، قال شخص مطلع على تفكير شركة Citadel إن الشركة التي يقع مقرها في ميامي ليس لديها خطط فورية لفتح مكتب في الشرق الأوسط، على الرغم من استثمار جهاز أبوظبي للاستثمار طويل الأمد مع الشركة. أكد أشخاص مقربون من المديرين أن كلاً من شركة Freestone Grove، وهي شركة منبثقة عن Citadel مقرها في سان فرانسيسكو، وصندوق Bobby Jain متعدد المديرين الذي لم يتم إطلاقه بعد، قاما بجمع أموال من الشرق الأوسط، لكن ليس لديهما خطط حاليًا للتوسع في المنطقة.

الملعب نمط الحياة

وبطبيعة الحال، تقدم المنطقة شيئًا قيمًا للغاية لجميع الصناديق الموجودة في أوروبا أو آسيا: الرافعة المالية.

تعد بيئة الأعمال الأكثر ودية في غلاف النادي الريفي أمرًا رائعًا بالنسبة للمؤسسين البريطانيين أو هونج كونج الساخطين.

وقال جرينيج من فلورين كورت: “هذا المكان قائم بذاته بغض النظر عن العاصمة”. وأشاد بكل شيء من موقع متحف اللوفر في أبو ظبي إلى الطقس الدافئ إلى استجابة المسؤولين الحكوميين.

وفي حين أن الرياض، عاصمة المملكة العربية السعودية، لا تزال تفتقر إلى بعض وسائل الراحة الغربية، قامت دبي وأبو ظبي ببناء مدينتيهما لتتناسب مع احتياجات المغتربين. تشير قصة بلومبرج عن أبو ظبي إلى أن قبول المهاجرين الأثرياء الجدد في الأندية الريفية يتسارع.

وقال فلورينغ إن أجواء العمل أولاً كانت “منعشة” بعد العيش في المملكة المتحدة والولايات المتحدة.

وقال “إنهم يلعبون بشكل جيد مع الجميع في الملعب. القادة هنا يفكرون على المدى الطويل”.

“لقد صوتت بقدمي”.