- يبدو أن الركود هذا العام من المرجح أن يكون بعض أفضل المتنبئين في وول ستريت.
- يرى الدببة الماكرو التعريفة على أنها العامل المحدد الذي يدفع الولايات المتحدة إلى انكماش.
- إليكم كيف يرى كل واحد منهم ركودًا في عام 2025.
يبدو أن الركود من المرجح أن يكون بعض المتنبئين في وول ستريت – وهم يتطلعون إلى بعض الاضطرابات الكبيرة التي قد تؤدي إلى انخفاض الاقتصاد في الانكماش.
ارتفعت المخاوف من الانكماش الاقتصادي المحتمل منذ أن كشفت ترامب عن تجميع التعريفات المتبادلة في أوائل أبريل. قال ثمانين في المائة من مديري الصناديق إنهم يرون أن الحرب التجارية التي تسبب الركود العالمي هي أكبر مخاطر الذيل على الأسواق ، وفقًا لمسح أجرته بنك أوف أمريكا في أبريل. كما أن أسواق المراهنة كانت تسعير في فرصة أكبر لتوفير الاقتصاد في هذا العام.
إليكم كيف يمكن أن يتكشف الركود ، وفقًا لما قاله النذيرون في وول ستريت.
مارك زاندي ، تحليلات مودي
الاحتمال المقدر للركود: أكثر من 50 ٪ فرصة للركود العالمي ابتداء من هذا العام.
المنطق: وقال زاندي في مقابلة بشأن تقرير ديفيد لين يوم الجمعة إن الضغوط الاقتصادية الناجمة عن تعريفة ترامب تبدو أكثر عرضة من عدم دفع الاقتصاد العالمي إلى ركود.
“كل هذا يدور حول السياسة التجارية. إذا كانت الإدارة يمكن أن تأخذ في السياسة ، وتخفيض التعريفة الجمركية ، وتخلص من الحرب التجارية ، ثم أعتقد أن لدينا لقطة قتالية تتمثل في الوصول إلى طريقنا دون انكماش ، لكنني أقول ذلك مع كل يوم يمر مع ثقة أقل ، لأن هذا يطول ، كلما كان هناك ضرر أكبر.
كيف يمكن أن يتحقق الانكماش:
وقال زاندي إنه إذا لم تتراجع الولايات المتحدة عن التعريفة الجمركية ، فقد يبدأ الانكماش أولاً في الوصول إلى قطاعات التصنيع والنقل والتوزيع والزراعة.
قد ينتشر التباطؤ بعد ذلك إلى القطاع التقديري للمستهلك ، مما يشير إلى أن المستهلكين سوف يتراجعون عن الإنفاق في مناطق مثل الترفيه والترفيه والمستشفى “قريبًا”.
إذا أطلقت الاقتصاد على الركود ، فقد تفقد الأسهم 10 ٪ أخرى من أدنى مستوياتها في الأيام التي تلت الإعلان عن التعريفة الجمركية. وهذا يعني أن S&P 500 انخفض 20 ٪ -30 ٪ من ذروتها في منتصف فبراير.
وقال إنه إذا تمكن الاقتصاد من تجنب الانكماش ، فمن المحتمل أن تصل الأسهم بالفعل إلى القاع.
وأضاف “الإبزيم. سيكون عام 2025 صعبة ، بطريقة أو بأخرى”.
JPMorgan
الاحتمال المقدر للركود: 60 ٪ فرصة أن الاقتصاد العالمي ينص على الركود.
المنطق: كتب المحللون في مذكرة في أبريل. رفعت JPMorgan احتمال حدوث ركود عالمي من 40 ٪ إلى 60 ٪ بعد فترة وجيزة من تعريفة ترامب.
لا يزال البيت الأبيض يتفاوض على صفقات تجارية مع بلدان أخرى ، ولكن إذا تركت دون تغيير ، فإن معدل التعريفة الأمريكية سيرتفع إلى 24 ٪ ، أي ما يعادل حوالي 2.4 ٪ من إجمالي الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة.
وقال البنك: “نؤكد بالتالي أن هذه السياسات ، إذا كانت مستدامة ، من المحتمل أن تدفع الولايات المتحدة وربما الاقتصاد العالمي إلى الركود هذا العام”.
كيف يمكن أن يتحقق الركود:
وقال المحللون إن التعريفات الأصلية لترامب ستؤدي فعليًا إلى أكبر زيادة ضريبية على المستهلكين منذ الحرب العالمية الثانية. وأضافوا أن عند الحسبان في تدابير انتقامية من بلدان أخرى ، قد يتسبب ذلك في غرق المعنويات التجارية في الولايات المتحدة ، في حين أن سلاسل التوريد ستتعطيل.
وقال مايكل فيلي ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في JPMorgan ، إن الركود الذي يبلغ أربعهم يمكن أن يبدأ في أقرب وقت في الشوط الثاني من عام 2025. في مذكرة منفصلة في أبريل ، قدّر فريق Feroli أن الناتج المحلي الإجمالي يمكنه التعاقد بنسبة تصل إلى 1 ٪ على الربع الثالث ونصف في المئة في الربع الرابع. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن يرتفع معدل البطالة إلى 5.3 ٪.
في يوم الخميس ، جاء الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة -0.3 ٪ ، وهو أول تقلص في ثلاث سنوات.
Torsten Sløk ، Apollo Global Management
احتمالات الركود المقدرة: 90 ٪ فرصة يحدث ركود الولايات المتحدة هذا العام.
التفكير: من المتوقع أن تأخذ الشركات الصغيرة ، وهي عمود رئيسي للاقتصاد الأمريكي ، نجاحًا كبيرًا من التعريفة الجمركية ، والتي يمكن أن تدفع الاقتصاد إلى انكماش ، وفقًا لما ذكره تورستين سلك ، كبير الاقتصاديين في أبولو.
الشركات الصغيرة ، من أجل واحد ، تمثل معظم العمالة في الولايات المتحدة. كما أنها تمثل استثمارات أكثر من الشركات الكبيرة ، وفقًا لتحليل أبولو.
تقدر الشركة أن التعريفة الجمركية يمكن أن تحلق ما يصل إلى أربع نقاط مئوية من إجمالي الناتج المحلي الأمريكية ، وتستفيد من تقديراتها على النمو إلى الولايات المتحدة عندما فرض ترامب التعريفة الأولى على الصين في عام 2018.
وقال سلوك في ملاحظة حديثة: “سيتعين على الشركات الصغيرة التي اعتمدت على مدار عقود على نظام أمريكي مستقر التعديل على الفور وليس لديها رأس المال العامل لدفع التعريفة الجمركية. تتوقع أن تجلس السفن في الخارج ، والطلبات التي تم إلغاؤها ، وتجار التجزئة في الأجيال المديرون جيدًا للتقديم للحصول على الإفلاس”.
كيف يمكن أن يتحقق الركود:
وقال سلاوك في مذكرة للعملاء ، يمكن أن يصل الركود بمجرد هذا الصيف.
في الجدول الزمني له ، قال SLOK إنه يعتقد أن حركة الحاويات من الصين إلى الموانئ الأمريكية قد تتوقف بحلول منتصف شهر مايو.
قد يتسبب ذلك في انخفاض الطلب في النقل بالشاحنات بحلول منتصف مايو. في وقت لاحق ، قد يؤدي ذلك إلى “أرفف فارغة” في المتاجر وإجبار الشركات على تسريح العمال بحلول نهاية الشهر ، كما تنبأ.