- يستخدم المستثمرون ذوو الثروات العالية العديد من الثغرات لخفض الضرائب.
- ومن بينها صناديق الصرف، والياقات، و1031، والتحوط والاقتراض مقابل الأصول.
- لكن الاستثمار في مناطق الفرص المؤهلة كان بمثابة الإستراتيجية التي يتم تنفيذها من الداخل.
بعبارات بسيطة، هناك ثلاثة أماكن فقط يمكن أن تذهب إليها أموالك: إليك ولعائلتك، وإلى المنظمات الخيرية، وإلى مصلحة الضرائب. هذا هو الحديث الحماسي الذي يقدمه نايان لابسيوالا، مدير إدارة الثروات والشريك في Aspiriant، لعملائه من ذوي الثروات العالية.
الجزء الثاني من حديثه الحماسي هو تجنب السماح للتهرب الضريبي بتقويض مستقبلك المالي. قد تكون فكرة سيئة الاحتفاظ بالسهم فقط لتجنب تحقيق مكاسب رأسمالية.
“ماذا لو انخفض هذا السهم بنسبة 50% أو أكثر؟” قال لابسيوالا. “أنت تحاول توفير المال من الضرائب، ولكن مستقبلك المالي بأكمله يمكن أن يدمره السوق.”
هذا هو السبب الثغرات الضريبية و استراتيجيات التأجيل موجودةولماذا يبحث الأثرياء عن كبار المستشارين لمساعدتهم على التعامل مع قانون الضرائب المعقد والمعقد. فالنصيحة الصحيحة من شأنها كسب الوقت، أو تقليل الأعباء الضريبية، أو حتى تجنبها تماما دون خرق أي قوانين.
8 ثغرات
يعرف معظم المستثمرين ولديهم إمكانية الوصول إلى الصندوق المتداول في البورصة (إتف). ولكن ماذا عن صندوق الصرف؟
بالنسبة للمستثمرين الذين جنوا مكاسب عالية من الأسهم ويريدون تقليص بعض منها للحد من مخاطر التركيز، يقول لابسيوالا إن اختيار تجميع أصولهم في بورصة أو صندوق مقايضة مع مستثمرين آخرين هو الطريق الصحيح. ثم يشرف المدير على هذا الصندوق. اعتبره سيناريو من النوع “أنت تشارك أسهمك، وأنا سأشارك أسهمي”. فهو يمنح المستثمرين المشاركين التنويع دون إثارة حدث ضريبي. المهم هو أنه يجب الاحتفاظ بالأسهم في الصندوق لمدة سبع سنوات لجني الفوائد وتأجيل الضريبة.
وقال لابسيوالا: “مسؤولية المدير هي خفض ضرائب أرباح رأس المال للجميع لأنه الآن لديك مجموعة من الأصول، قد تكون هناك بعض الأسهم ستنخفض قيمتها، وقد ترتفع بعضها البعض”. “لذلك، سيتم إجراء نوع من التداول لحصاد الخسائر الضريبية ومن ثم تقوم بتخفيض ضرائب أرباح رأس المال.”
هناك طريقة أخرى لتأمين الأرباح على الأوراق المالية خلق الياقات، وهو ما يعني شراء أ وضع الخيار وبيع خيار الاتصال مقابل الأصول الأساسية. إنه يحوط سعر السهم لأن البيع يخلق أرضية، مما يسمح للمشتري بالاحتفاظ بالمخزون ولكن تفريغه إذا انخفض إلى ما دون السعر المتفق عليه، وهو الإضراب. لكن شراء هذا الوضع سيكلف علاوة. لذلك، يتم بيع المكالمات لتعويض التكلفة، مما يمنح مشتريًا آخر الحق في شراء السهم إذا ارتفع. الجانب السلبي هو أنه يحد من أي احتمال صعودي فوق الإضراب.
وقال لابسيوالا: “هناك مديرين تنفيذيين نعمل معهم، مهما كانت القيود، لا يمكنهم البيع، أو لديهم مكاسب رأسمالية ضخمة ولا يريدون الحصول على ضربة ضريبية كبيرة”. وتساعدهم هذه الإستراتيجية على التخطيط للتوقيت الذي يريدون فيه تحقيق المكاسب.”
بالنسبة لأولئك الذين يحتاجون إلى السيولة، بمجرد التحوط على الأسهم، فإنهم يمكن أن تقترض ما يصل إلى 50٪ مقابل قيمتها على الهامش، أشار لابسيوالا. يمكن أن يكون لهذه الاستراتيجية فائدة ضريبية مزدوجة: أولا، لا يحقق المستثمر مكاسب رأسمالية. ثانياً، إذا تم استخدام المبلغ المقترض لاستثمار آخر وكان هناك دخل استثماري، فسيتم التعامل مع تكلفة الاقتراض كفوائد استثمارية. ويمكن استخدامه لخفض الدخل الإجمالي الخاضع للضريبة.
سوف يقترض بعض المستثمرين مقابل أسهمهم دون التحوط. وأشار لابسيوالا إلى أن هذا أمر شائع بالنسبة لاحتياجات السيولة قصيرة الأجل، مثل التمويل المرحلي لشراء عقار أثناء انتظار بيع عقار آخر. الخطر هنا هو أنه إذا انخفضت قيمة السهم في هذه الأثناء، فستحصل على فرصة نداء الهامش ويجب أن يأتي رأس المال لتغطيته.
أما بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أهداف خيرية، فإن العطاء الخيري معفى من الضرائب. ومع ذلك، فبدلاً من إعطاء أموال نقدية خاضعة للضريبة بالفعل، بعض عملاء لابسيوالا الأثرياء إعطاء الأوراق المالية المقدرة لهم إلى منظمة خيرية 501 (ج). وهذا يمنحهم خصمًا ضريبيًا مع تخطي ضريبة أرباح رأس المال.
هناك طريقة أخرى للتبرع للجمعيات الخيرية وهي التبرع بالأصول المقدرة إلى أ الصندوق الذي ينصح به المانحون (داف). وفي المقابل، يحصل المستثمر على خصم ضريبي في العام الذي تم فيه إهدائه، لكن لا يتعين عليه تقديم المبلغ بالكامل إلى المؤسسة الخيرية في تلك السنة التقويمية.
وقال لابسيوالا: “هذه استراتيجية عندما يكون لديك دخل مرتفع خاضع للضريبة، وتريد خفض الضرائب ولكنك غير متأكد من رغبتك في تقديم منح خيرية بمبلغ كبير خلال عام”. “لذا فإن ما نفعله عادةً هو، لنفترض أن العملاء يقدمون 100000 دولار سنويًا، سنقول، “دعونا نمول ذلك بمبلغ مليون دولار” ويمكنهم الحصول على خصم المليون دولار الآن، ولكن على مدى السنوات العشر القادمة، قدم 100000 دولار سنويًا من ذلك الحساب.”
يمكن للعملاء الذين يرغبون في التبرع للجمعيات الخيرية مع الاستمرار في الاستفادة من المكاسب على رأس مالهم اختيار الثقة المتبقية الخيرية (كرت). فهو يسمح لهم بتحويل الأموال النقدية أو الممتلكات أو الأصول إلى صندوق استئماني غير قابل للإلغاء يدفع دخلاً في شكل معاش سنوي أو نسبة مئوية من أصول الصندوق لمدة معينة أو حتى وفاتهم، وبعد ذلك يذهب إلى المؤسسات الخيرية المختارة.
يقول جون بانتيكيديس، الشريك الإداري في TwinFocus، إن CRTs هي مربحة للمؤسسة الخيرية والمانحين. يحصل الأخير على خصم ضريبي مقدمًا ومعاشًا سنويًا أثناء مساعدة مؤسسة خيرية.
يقول Pantekidis، الذي تبلغ قيمة عميله المتوسط ما يقرب من 200 مليون دولار، إن هذا الإعداد مقترح للعملاء ذوي الأصول ذات القيمة العالية والذين يريدون دخلاً منه ولكنهم أيضًا يميلون إلى الأعمال الخيرية.
ولكن ربما تكون استراتيجية التهرب الضريبي التي كانت بمثابة إدارة منزلية مطلقة للعملاء من ذوي الثروات العالية، وفقا لبانتيكيديس، تستثمر في مناطق الفرص المؤهلة. وهذه مناطق تعاني من ضائقة اقتصادية وتتطلب استثمارات طويلة الأجل في العقارات والشركات.
وأشار بانتيكيديس إلى أنه إذا كان لديك مليون دولار من مكاسب رأس المال وإذا استثمرتها في منطقة فرص مؤهلة، فيمكنك تأجيل ذلك حتى عام 2026. وأي ارتفاع في قيمة هذا الاستثمار يفلت من الضرائب بشكل دائم؛ قال: هذا تجنب. علاوة على ذلك، يمكن للمستثمر خفض قيمة العقار للحصول على مزيد من التخفيضات الضريبية دون استرداد الاستهلاك.
“لذلك لا يقتصر الأمر على تجنب الضريبة على المكاسب، بل إلى الحد الذي تحصل فيه على انخفاض القيمة، يمكنك تجنب الضريبة على المكاسب الأولية. لقد أصبح الأمر بمثابة تشغيل منزلي مطلق للعملاء ذوي الثروات العالية للغاية الذين لديهم مكاسب رأسمالية. حتى بعض من يمكن لمديري صناديق التحوط لدينا الذين يحصلون على تعويضات من خلال الفوائد المحمولة على مكاسب رأس المال تأجيل تلك المكاسب الرأسمالية وحتى تجنبها.
ومع ذلك، يجب الاحتفاظ بالاستثمار لمدة خمس إلى سبع سنوات لتأجيل جزء من تلك المكاسب و10 سنوات على الأقل حتى تكون المكاسب الجديدة معفاة بالكامل من الضرائب.
وأخيرًا، يمكن لأولئك الذين لديهم خاصية مقدرة والذين يمكنهم تحديد خاصية مماثلة لمقايضتها بها أن يستخدموها 1031 التبادلات. يسمح للعميل بتأجيل مكاسب رأس المال. وقال بانتيكيديس إنه إذا ماتوا مع العقار، فيمكنهم الحصول على زيادة في الأساس تزيل بشكل دائم أي ضريبة مؤجلة في الأصل من قبل البورصة.