- تتداول الأسواق بالقرب من مستويات قياسية بفضل البيانات الاقتصادية الواعدة.
- ومع ذلك، فإن الأسهم الأمريكية مبالغ فيها قليلاً، وفقًا لـ Morningstar.
- فيما يلي 33 من الأسهم المفضلة للشركة تتجه إلى الربع الرابع المحوري.
ارتفعت الأسهم الأمريكية على خلفية البيانات الاقتصادية الإيجابية والتخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة.
اقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الجمعة بعد تقرير قوي عن سوق العمل، على الرغم من أن المخاطر مثل التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن الانتخابات تخيم على السوق.
ومع ذلك، من الصعب الحصول على استثمارات ذات قيمة عادلة في الوقت الحالي، وفقًا لـ Morningstar.
وجدت كبار العقول في شركة أبحاث الأسهم الرائدة أن الأسهم الأمريكية كانت مبالغ فيها بنسبة 3٪ مع اقتراب الربع الرابع. على الرغم من أن هذا لا يبدو امتدادًا غير صحي، إلا أن السوق كانت باهظة الثمن بنسبة 15٪ فقط منذ أواخر عام 2010، كما كتب ديف سيكيرا، كبير استراتيجيي السوق الأمريكية في Morningstar، في تقرير حديث.
وحصلت الأسهم على هذه العلاوة بعد أن تجاوز النمو الاقتصادي التوقعات مع انخفاض التضخم. وجاء في المذكرة أن الزيادات الأكثر عدوانية في أسعار الفائدة خلال 40 عامًا لم تكن متوافقة مع نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، والذي صمد بشكل مثير للإعجاب في العامين الماضيين بسبب عوامل مثل مدخرات المستهلكين الزائدة والإنفاق الحكومي. كما كان انخفاض التضخم من أعلى مستوياته في عدة عقود من العوامل الدافعة الحاسمة.
وكتب سيكيرا وزملاؤه: “إن الجمع بين الاقتصاد الذي صمد بشكل أفضل من المتوقع، واعتدال التضخم، وانخفاض أسعار الفائدة، وتخفيف السياسة النقدية، أدى إلى عوائد أقوى في سوق الأسهم مما كنا نتوقعه في بداية العام”.
بالإضافة إلى ذلك، تلقت الأسهم الأمريكية الدعم من ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وكان الحماس لهذه التكنولوجيا المزدهرة سبباً في دفع الشركات الموجهة نحو النمو إلى مستويات قياسية.
لذلك، ليس من المفاجئ أن تكون أسهم النمو هذه مسؤولة عن التقييم المرتفع للسوق. يتم تداول المجموعة بنسبة 13٪ أعلى من تقديرات القيمة العادلة لشركة Morningstar، مقارنة بعلاوة قدرها 2٪ للأسهم الأساسية وخصم بنسبة 3٪ لأسماء القيمة.
وبالمثل، فإن القيمة السوقية الكبيرة أغلى بنسبة 4% عما ينبغي أن تكون عليه، من وجهة نظر Morningstar، في حين أن القيمة السوقية المتوسطة قريبة من القيمة العادلة في حين أن القيمة السوقية الصغيرة رخيصة بشكل غير عادي بخصم 15%.
قامت Morningstar بمراجعة تقديراتها للقيمة العادلة صعودًا مع استمرار الارتفاع المدعوم بالذكاء الاصطناعي وظل الإنفاق الاستهلاكي قويًا، لكن الأسهم لا تزال تتجاوز تلك الأهداف.
الأسهم ذات الأسعار الجذابة نادرة، لكن شركة Sekera على يقين من أن الصفقات لا تزال موجودة.
وكتب سيكيرا: “في حين يبدو أن السوق بشكل عام قد تم تسعيره إلى حد الكمال، إلا أننا لا نزال نرى فرصًا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وإن كانت أقل بكثير ومتباعدة عما كانت عليه في وقت سابق من هذا العام”.
33 أفضل الأسهم لامتلاكها
في مذكرة Morningstar للربع الرابع، حددت الشركة 33 سهمًا كأفضل اختياراتها عبر القطاعات والمجموعات مثل الأسهم الدورية والدفاعية والشركات الحساسة اقتصاديًا.
وبطبيعة الحال، بعض أجزاء السوق أرخص بكثير من غيرها. فقط خدمات الاتصالات وقطاعات الطاقة هي التي تعتبر رخيصة الثمن، وفقا لمنهجية مورنينجستار، في حين أن دفاعات المستهلك – المعروفة باسم المواد الغذائية الأساسية – والمرافق العامة باهظة الثمن للغاية.
ومع ذلك، يمكن للمستثمرين أن ينجحوا من خلال التحول نحو الأسهم التي سلطت شركة Morningstar الضوء عليها.
وكتب سيكيرا: “للتفوق في الأداء، نعتقد أن المستثمرين سيحتاجون إلى البحث عن استثمارات متناقضة وأسهم قصصية”.
فيما يلي أفضل 33 اختيارًا لـ Morningstar متجهة إلى الربع الرابع حسب الترتيب الأبجدي حسب القطاع ضمن مجموعاتها الأوسع، والتي هي أيضًا حسب الترتيب الأبجدي. جنبا إلى جنب مع كل شركة يوجد مؤشرها، ورأس مالها السوقي، والمجموعة، والقطاع، والتصنيف، والسعر المستهدف، والجانب الصعودي لهذا الهدف، وتعليق محدد من Morningstar.