- وتقوم شركة بلاك روك بسلسلة من عمليات الاستحواذ بمليارات الدولارات لتعزيز براعتها في الأسواق الخاصة.
- وفي أواخر تشرين الثاني (نوفمبر)، اشترت شركة إدارة الأصول العملاقة شركة الائتمان الخاصة HPS مقابل 12 مليار دولار.
- وأوضح المدير المالي مارتن سمول كيف تتناسب عملية الاستحواذ مع متطلبات الشركة الثلاثة.
وتنفق شركة بلاك روك مبالغ كبيرة في سعيها للسيطرة على الاستثمار في الأسواق الخاصة، حيث وافقت مؤخرًا على شراء شركة الائتمان الخاصة HPS Investment Partners مقابل 12 مليار دولار. لقد كان عامًا مزدحمًا حيث قامت شركة إدارة الأصول العملاقة أيضًا بشراء شركة البيانات Preqin وشركة الأسهم الخاصة Global Infrastructure Partners (GIP) مقابل 3.2 مليار دولار و12.5 مليار دولار على التوالي، في وقت سابق من هذا العام.
وقال مارتن سمول، المدير المالي للشركة، في مقابلة في مؤتمر جولدمان ساكس للخدمات المالية يوم الثلاثاء: “كانت المنتجات غير العضوية دائمًا جزءًا أساسيًا من استراتيجية بلاك روك”.
لا تخشى شركة BlackRock القيام بتقلبات كبيرة.
وقال الرئيس التنفيذي لاري فينك في مكالمة محللة حول الاستحواذ على GIP الأسبوع الماضي: “لم نخجل أبدًا من القيام برهانات كبيرة”.
شركة بلاك روك، التي تشرف على 11.5 تريليون دولار، ليست جديدة على تحويل نفسها من خلال الصفقات. وفي عام 2009، اندفعت نحو الاستثمار السلبي عندما اشترت أعمال إدارة الأصول في بنك باركليز. وقد منحها هذا الاستحواذ iShares وساعدها على أن تصبح قوة هائلة في الأسواق العامة كما هي اليوم.
لدى الشركة معايير مهمة لعمليات الاستحواذ الكبرى. في الحدث الذي أقيم بمدينة نيويورك، عرض سمول أهم ثلاثة عوامل وكيفية تعامل HPS معها.
تناسب ثقافي
سمول، الذي يعمل منذ 18 عامًا في شركة بلاك روك وهو أيضًا الرئيس العالمي لاستراتيجية الشركة، اعتبر الملاءمة الثقافية على رأس أولوياته.
وقال: “علينا أن نكتسب هذا النوع من الأشخاص الذين يتوافقون مع ثقافة ومهمة “One BlackRock”، في إشارة إلى روح الشركة المتمثلة في العمل بشكل تعاوني”.
كان صغيرًا جزءًا من العديد من الاجتماعات مع الفريق التنفيذي لشركة HPS لاختبار الوضع. وقال إن المؤسسين يتقاسمون قيمًا مهمة مع فينك ورئيس بلاك روك روب كابيتو.
وقال “نحن جميعا نتحدث نفس اللغة”. “إنهم مؤسسون. لاري فينك وروب كابيتو مؤسسان. نحن شركات تركز على العملاء. نحن نؤمن بالحجم، ونؤمن بالعالمية.”
سيقود المؤسسون الثلاثة لشركة HPS – سكوت كانيك، ومايك باترسون، وسكوت فرينش – وحدة جديدة لحلول التمويل الخاص في BlackRock وسينضمون إلى اللجنة التنفيذية العالمية للشركة.
إثراء وتوسيع منصة BlackRock
تقوم شركة BlackRock فقط بعمليات الاستحواذ المضافة بأكثر من طريقة.
قال سمول: “لقد شاركنا في جميع الأعمال التي استحوذنا عليها، سواء كان ذلك في مجال الائتمان الخاص أو البنية التحتية أو SMA أو الخيارات أو أي شيء آخر. لقد قمنا بالتكنولوجيا والبيانات في العام الماضي”. “الأمر لا يتعلق فقط بالقدرات الجديدة. إنه يتعلق بالقدرات الجديدة التي تجعل تلك التي لديك أفضل.”
سيؤدي الجمع بين أعمال الائتمان الخاصة الحالية لشركة BlackRock وأعمال HPS إلى إنتاج أعمال متنوعة ذات نطاق أوسع.
وقال سمول: “لقد كانت شركة HPS نشطة للغاية في السوق المتوسطة العليا من حيث الإقراض المباشر، ولكن أيضًا حلول رأس المال الصغير”. “لقد كان فريقنا تاريخيًا أكثر نشاطًا في السوق المتوسطة، وهو ما يعادل 75 مليون دولار أمريكي في قاعدة المقترضين قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. لذلك هناك إثراء.”
وأضاف: “أعتقد أيضًا أن هذا سيعزز عملية الإنشاء، وقدرتنا على إجراء المزيد من المعاملات، والالتقاء بالمقترضين أينما كانوا”..
نتائج الخط العلوي
وقال سمول عن أهداف الاستحواذ: “يجب أن تكون مشغلاً ذا مصداقية على أساس موحد لهذه الشركات”.
ونظراً لبراعة شركة BlackRock، فإن الأمر يتطلب عملية استحواذ كبيرة لتحريك الإبرة. إن أصول عملاء HPS البالغة 148 مليار دولار تناسب الفاتورة.
وقال: “سيكون لدينا الآن مشروع ائتماني خاص بقيمة 220 مليار دولار في بلاك روك، لذا سنكون واسع النطاق في هذا الصدد”.