بدلاً من الإعلان عن وصول Bonanza ، أكد الرئيس التنفيذي لشركة Blackstone ستيف شوارزمان على أهمية “الصبر” خلال مكالمة أرباح الشركة. وقال شوارزمان ، وهو متبرع ترامب وكان مبعوثًا تجاريًا في المدة الأولى ، أن الأسواق تنتظر رؤية “نتيجة مفاوضات متعددة الأطراف غير مسبوقة مع أكثر من مائة دولة”.
بمجرد حل هذا ، قال جون جراي ، مدير العمليات في بلاكستون والرئيس ، “الزخم الأساسي” يعني عودة الصفقات.
وقال جراي “سترى أن الناس يريدون التعامل”. لكن من غير المرجح أن يقود سوق الاكتتاب العام ، الذي شهد بضع سنوات فقيرة بشكل خاص ، التهمة.
في الوقت الحالي ، لا يزال المشترين ذوو الدوافع مالياً “في السوق” وقد لا يزالون قادرين على التعامل بمساعدة قاعدة متزايدة من مستثمري الائتمان الخاص. في هذه الأثناء ، فإن المشترين الإستراتيجيين الذين يستخدمون أسهمهم العامة لشراء الشركات “أكثر حذراً”.
وقال جراي إن “سوق الاكتتاب العام ، وهو الأكثر حساسية لثقة السوق وظروفه ، كان الأكثر تأثيراً”. لديها ظروف “أصعب” ، وستحتاج إلى بعض الاستقرار للعودة إلى الوراء.
بالنسبة لشركة قامت ببعض من أكثر استثماراتها ربحية خلال فترات عدم اليقين ، فإن ميزة رأس المال الخاص التي أبرزها تنفيذي الشركة عدة مرات على المكالمة هي أن هناك فرصة للشراء. هذا هو الحال حتى لو من المحتمل أن تبطئ المبيعات التي تتدفق إلى مستثمري الصناديق.
وقد دفع هذا الشركة إلى زيادة مشترياتها لبعض الأوراق المالية العامة ، مثل الأسهم والسندات ، والتي من المحتمل أن تكون غير سوء.
وقال جراي: “هناك فرص نعتقد أن قيمة الأمن قد يتم فصلها على الشاشة بالنظر إلى التقنيات”.
هذه الفرصة نفسها تعني أن Blackstone يمكن أن تتاح الفرصة لأخذ المزيد من الشركات الخاصة في عام 2025 بسعر موات. في العام الماضي ، أخذت الشركة شركات مثل استثمارات فرص البيع بالتجزئة في مجال البيع بالتجزئة التي تصدرها البقالة وشركة البرمجيات SmartSheet Private.
وقال جراي: “عبر منصاتنا المختلفة ، غالبًا ما نقوم بمناقشات مع الشركات العامة ، وعندما تتاجر أسعار الأسهم ، قد يكون تقبل المجالس إلى أسعارنا أفضل”.
بدلاً من عام كان يمكن أن يشهد المزيد من الشركات تحاول أخذ أعمالها العامة ، يبدو 2025 عامًا سيصبح فيه السوق أكثر خصوصية. بالنسبة للمستثمر الذي يراهن على اقتصاد خاص بشكل متزايد ، مع فرصة لجلب مستثمري التجزئة وحتى 401K إلى الأسواق الخاصة ، هناك فرصة للاستفادة.
طالما أن مفاوضات التعريفة الجمركية لا تستمر لفترة طويلة وتسقط الاقتصاد كله معها.
وقال جراي: “كلما كان هذا كلما زادت هذه الدبلوماسية التعريفية بشكل أسرع ، كلما كان ذلك أفضل للاقتصاد والأسواق”.