- يقول روشير شارما إن اتجاه أداء الأسهم الأمريكية الذي يتفوق على بقية العالم قد ينتهي في عام 2025.
- وأشار رئيس روكفلر إلى دلائل تشير إلى أن ارتفاع الأسهم في الولايات المتحدة يبدو غير مستدام.
- وقال إن اهتمام المستثمرين المتزايد بالعجز المتزايد في الولايات المتحدة قد يكون نقطة تحول.
يقول خبير السوق روشير شارما إن زخم سوق الأسهم يبدو من المرجح أن يتعثر في عام 2025، وأنه قد يتعثر مع تزايد قلق المستثمرين من مشاكل الديون المتصاعدة في الولايات المتحدة.
وفي مقال افتتاحي لصحيفة فايننشال تايمز نُشر يوم الاثنين، قال رئيس شركة روكفلر إنترناشيونال إنه يعتقد أن أداء سوق الأسهم الأمريكية قد يكون قريبًا أقل من نظيراتها العالمية، مما يكسر الاتجاه طويل الأمد للأداء المتفوق في الولايات المتحدة.
وقدر أنه خلال العام المقبل يمكن أن يكون أداء الأسهم الكبرى في الولايات المتحدة أقل من أداء السوق العالمية بنحو 10% – وهو ما يعكس أداء أسوأ بكثير مما كان عليه في عام 2024، عندما تفوق أداء الأسهم الأمريكية الكبرى على السوق بنحو 20%.
وكتب شارما: “يبدو أن زخم الاستثمار على وشك الانهيار بطريقة يمكن أن تضر بالعديد من المستثمرين بشدة”.
وفي حديثه لـ CNBC في وقت لاحق من يوم الاثنين، أشار شارما إلى دلائل تشير إلى أن اتجاه الأداء المتفوق للولايات المتحدة يبدو غير مستدام.
لسبب واحد، لا تزال التقييمات في الولايات المتحدة مرتفعة، ولكن المشاعر أكثر تفاؤلاً مقارنة بالمناطق الأخرى من العالم.
وقال شارما إن الاقتصاد الأمريكي يشكل نحو 30% من الاقتصاد العالمي، لكن الأسهم الأمريكية تشكل نحو 70% من سوق الأسهم العالمية. ومع ذلك، يتوقع جميع المستثمرين تقريباً أن تستمر الولايات المتحدة في التفوق على بقية العالم.
“لم يسبق لي أن رأيت مثل هذا التفكير الجماعي القوي يسود، وهو أنه في بداية هذا العام، يبدو أن الجميع تقريبًا لديهم نفس وجهة النظر، وهي أن سوق الأسهم الأمريكية ستستمر في التفوق، وسيستمر الدولار الأمريكي في الارتفاع، و وقال شارما: “سيستمر اتجاه الذكاء الاصطناعي وهوسه مع استفادة شركات التكنولوجيا الكبرى”.
وأضاف لاحقًا: “سأشعر بالصدمة إذا كان التفكير الجماعي على حق كما هو الآن مع اقتناعه القوي بالأداء المتفوق للولايات المتحدة”.
وتكهن شارما بأن أداء الأسهم الأمريكية قد يضعف عندما تحول السوق انتباهها إلى الديون المتزايدة في الولايات المتحدة. وبلغ الدين الفيدرالي 36.1 تريليون دولار يوم الاثنين.
وقال شارما إن الولايات المتحدة مُنحت “مروراً مجانياً” لمستوى اقتراضها المرتفع، نظراً لأن الدولار هو العملة الاحتياطية الرائدة في العالم.
لكنه كتب في مقال افتتاحي أنه مع اقتراب المزيد من إمدادات سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل من الوصول إلى السوق في الأشهر المقبلة، فقد يبدأ المستثمرون في “معاقبة” الولايات المتحدة بسبب عجزها، مع ضعف الطلب في مزادات سندات الخزانة المستقبلية.
وقد بدأ حراس سوق السندات ــ التجار الذين يحاولون إرغام الحكومة على ممارسة المزيد من القيود المالية من خلال تنظيم عمليات بيع أو رفض شراء السندات الحكومية ــ في ترك بصماتهم في مناطق أخرى من العالم، مثل البرازيل وفرنسا.
وقال شارما لشبكة CNBC: “لا توجد دولة في العالم اليوم تعاني من رقم عجز مثل الولايات المتحدة، وقد أدى ذلك إلى دعم النمو بشكل مصطنع”، مضيفًا أن الديون كانت “الدافع الرئيسي” لإنهاء تجارة الزخم الأمريكية. وأضاف: “قد يبدأ ذلك في إحداث وخز حقيقي للأسواق”.
وقد دق شارما في السابق ناقوس الخطر بشأن تصحيح كبير للأسهم. وفي مقال افتتاحي الشهر الماضي، قال إن السوق الأمريكية تبدو وكأنها في “أم الفقاعات”، على الرغم من أن معظم المتنبئين في وول ستريت يتوقعون عامًا إيجابيًا آخر للأسهم في عام 2025.