قال أحد الاقتصاديين في مؤسسة فكرية إن تعهد دونالد ترامب ببدء أكبر حملة ترحيل في البلاد يمثل خطرًا تضخميًا هائلًا، مما يهدد بحدوث انكماش اقتصادي وسط سياسة نقدية أكثر صرامة.
وقال آدم بوسن، رئيس معهد بيترسون، إنه مع ذلك، فإن هذا الاقتراح سيحصل على الدعم القانوني للمرشح الجمهوري لمتابعته.
وفي حالة الالتزام بذلك، فسيتعين على ترامب ترحيل أكثر من 1.2 مليون مهاجر لكسر الرقم القياسي السابق للترحيل. وقال بوسن إنه في الوقت نفسه، تعهد أيضًا بترحيل جميع العمال غير الشرعيين من الولايات المتحدة، والذين يبلغ عددهم الإجمالي 7.5 مليون شخص.
وأشار إلى أن هذا في الواقع يمثل استنزافًا كبيرًا للمعروض من العمالة، الأمر الذي من شأنه أن يزيد الأسعار التي تحتاج الشركات إلى دفعها لجذب العمال. وفي حين أن هذا من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع التكاليف بالنسبة للمستهلكين، فإن تقلص العمالة يعني عادة تباطؤ النمو الاقتصادي.
وقال لتلفزيون بلومبرج يوم الأربعاء: “بغض النظر عن القضايا الإنسانية، وقضايا التنفيذ، فإن ما سيعنيه هذا بالنسبة للاقتصاد هو الركود الذي يركز على التصنيع”. “وسيرتفع التضخم، لذا سيكون في الواقع ركودًا تضخميًا، لكن التأثيرات التضخمية سوف يفوقها الركود”.
وفي الأشهر الماضية، أشارت حفنة من المؤسسات إلى ارتفاع معدلات الهجرة باعتباره تأثيراً إيجابياً صافياً على الاقتصاد، حيث يستعين العمال المولودون في الخارج بعمالة رخيصة ويدفعون الناتج الأميركي إلى الارتفاع.
بالنسبة لبوزن، فإن خطر التضخم والهجرة يصبح أسوأ عندما يقترن بمقترحات ترامب التجارية، حيث روج الرئيس السابق لتعريفات أعلى في جميع المجالات.
وحذر الخبراء من أنه بالنظر إلى أن فرض الضرائب على الواردات الأمريكية سيؤدي عادة إلى تقليل تدفق المنتجات التي تدخل البلاد، فإن انخفاض العرض يعني ارتفاع الأسعار على كل من المنتجات المحلية والأجنبية.
وإذا نفذ ترامب كلمته، فينبغي للأسواق أن تتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة، حيث توجد حلول أخرى قليلة في سيناريو الركود التضخمي. ومن وجهة نظر بوزن، سترتفع السياسة بما يزيد عن 100 نقطة أساس حتى النصف الثاني من عام 2025.
وقال إنه من المؤكد أن استمرار رئاسة بايدن يأتي مع مخاطر التضخم الخاصة بها، على الرغم من أنها لن تصل إلى الحدود القصوى المتوقعة من إدارة ترامب.
ويميل الرئيس الحالي أيضًا إلى الحمائية، حيث قام مؤخرًا بتضخيم التعريفات التجارية على بعض المنتجات الصينية. وبالمثل، عزز بايدن بشكل متواضع القيود المفروضة على الهجرة. وفي عهده، من المرجح أن يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مرة أو مرتين.
وأشار بوسن إلى أن هذا أيضًا يرجع إلى أن كلا المرشحين يواجهان عوامل تضخمية أوسع نطاقًا في المستقبل القريب.
على سبيل المثال، من المفترض أن يرتفع الإنفاق الفيدرالي أيًا كان الشخص الذي سيفوز بالمنصب، في حين أن أسعار الفائدة الحالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي لم تكن صارمة بما يكفي لكبح التضخم.