- يقول جولدمان ساكس إن الاستثمار في الشركات التي تزرع إيراداتها المحسنة في الذكاء الاصطناعي.
- “المرحلة 3” بدأت أسهم الذكاء الاصطناعى تتفوق على أسهم البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية ، وفقًا للبنك.
- يتم تداول هذه الأسهم التسعة التي تدمج الذكاء الاصطناعي في نماذج أعمالها بخصم.
يعتقد جولدمان ساكس أن أسهم Nvidia قد تراجعت عن خسائرها العميقة ، ولكن يجب أن يبحث مستثمرو الذكاء الاصطناعي عن فرص تتجاوز صانع الرقائق.
بدلاً من الاستمرار في البحث عن NVIDA للحصول على مكاسب متعلقة بالنيابة ، فكر في الشركات “المرحلة 3” ، أو الشركات التي تقوم بتطوير إيرادات تدعم الذكاء الاصطناعي ، يوصي ديفيد كوستن ، كبير استراتيجيات الاستثمار في البنك. تشير “المرحلة 1” و “المرحلة 2” إلى شركات البنية التحتية لـ NVIDIA و AI ، على التوالي.
لماذا يتم تشكيل 2025 لتكون سنة تسييل الذكاء الاصطناعي؟ بالنسبة للمبتدئين ، تعرض الشركات الحماس المتزايد لدمجه في نماذج أعمالهم. زاد عدد الشركات التي ذكرت “الذكاء الاصطناعي” خلال مكالمات الأرباح الفصلية بشكل كبير ، من أقل من 20 ٪ من شركات S&P 500 في 2023 إلى 50 ٪ في موسم الأرباح Q4 2024 الأخير.
ومع ذلك ، يظل التبني الفعلي منخفضًا: فقط 6 ٪ من الشركات الأمريكية تقوم بدمج التكنولوجيا في نماذج أعمالها ، وتخطط 10 ٪ لاستخدام الذكاء الاصطناعي في الأشهر الستة المقبلة ، وفقًا لمكتب الإحصاء الأمريكي. وقال البنك إن هذا يجعل الآن الوقت المثالي للشراء في تجارة المرحلة الثالثة قبل أن يصبح الاتجاه الكبير التالي في السوق.
هناك بعض العلامات على أن هذا التحول يحدث. في الأشهر الأخيرة ، تفوق المستفيدون من الذكاء الاصطناعى على شركات البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية عند مقارنة العوائد المفهرسة بأداء S&P 500 المتساوي.
وقال سوميالي سانيال ، المدير الإداري للأسهم العالمية المنهجية في XPonance ، إنه على الرغم من أن Deepseek قد أرسل صدمة عبر السوق من خلال إثارة عملية بيع منظمة العفو الدولية ، إلا أنها قد تكون في الواقع لعبة Tailwind لشركات المرحلة الثالثة.
تكاليف الاستدلال ، أو نفقات الحساب المطلوبة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعى في التطبيقات الواقعية ، مهمة للشركات في الوقت الحالي. يقدم المشاركون الجدد مثل Deepseek نماذج أكثر كفاءة وزيادة المنافسة في سوق الذكاء الاصطناعى ، مما سيساعد على خفض التكاليف.
وقال سانيال لـ BI: “ستنخفض هذه التكاليف بشكل كبير وسيؤدي ذلك إلى فتح الفرصة المحددة للعديد من الشركات الأصغر”. هذا يعني أن تجارة الذكاء الاصطناعى لن تكون مقيدة بشركات التكنولوجيا الكبرى.
تقود شركات البرمجيات هذه الرسوم في تبني الذكاء الاصطناعي في نماذج أعمالها ، حيث تم تحديد 15 من أصل 27 سهمًا من جولدمان ساكس على أنها المرحلة الثالثة من تلك الصناعة. تابعة خمسة أسهم إضافية إلى صناعة خدمات تكنولوجيا المعلومات.
وقال سانيال: “المضي قدمًا ، التوقع هو أن شركات البرمجيات والخدمات ستبدأ في تبني الذكاء الاصطناعى التوليدي لتعزيز نماذجها الحالية ، وتصميم تطبيقات الصناعة الجديدة ، والبدء في تحسين كفاءة الترميز”. الموارد البشرية ، وإدارة علاقات العملاء ، والأمن السيبراني هي أمثلة على المجالات داخل البرمجيات التي تشهد فيها Sanyal أكثر اعتماد.
على عكس Nvidia ، لم تحصل بعض الأسهم في سلة Goldman Sachs في المرحلة الثالثة على الكثير من المستثمرين في عام 2024. وشهد تسعة منها انخفاضًا في الأسعار العام الماضي ، بينما ارتفع إجمالي S&P 500 بأكثر من 23 ٪. تم سرد الأسهم أدناه ، إلى جانب نمو المبيعات المقدر 2025 والتعليقات التنفيذية من أحدث مكالمات الأرباح.