يقول بنك أوف أمريكا إن معركة التضخم توقفت وأن التخفيض الأول لسعر الفائدة لن يحدث حتى ديسمبر

• تراجع بنك أوف أمريكا عن توقعاته لخفض أسعار الفائدة الأول لعام 2024 من يونيو إلى ديسمبر.
• قام البنك بتعديل دعوته بعد تقرير التضخم الأكثر سخونة من المتوقع لشهر مارس.
• إن عودة تسارع التضخم تعني أن الأسواق يجب أن تتوقع خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام.

أدت السلسلة الأخيرة من قراءات التضخم المرتفعة بشكل غير متوقع إلى قيام بنك أوف أمريكا بتأجيل توقعاته لأول خفض لسعر الفائدة لعام 2024 من يونيو إلى ديسمبر.

وكتب الفريق الاقتصادي الأمريكي في بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الخميس أنهم لا يشعرون أن صناع السياسات سيكونون واثقين بما يكفي بحلول يونيو لبدء تخفيف السياسة النقدية، على الرغم من أنهم حافظوا على توقعاتهم لأربعة تخفيضات في عام 2025 واثنين في عام 2026.

وكتب محللون بقيادة مايكل جابن، مستشهدين بتضخم مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الربع الأول، والذي ارتفع إلى 4.5% سنويًا من 3.3% في أواخر عام 2023، “إن تسارع التضخم هذا العام يجعل الخفض قبل ديسمبر أمرًا صعبًا، من وجهة نظرنا”. ولا تزال توقعات التضخم على المدى القريب مرتفعة.

“نعتقد أن هذا المنطق يستبعد أيضًا التخفيضات التي تبدأ في يوليو أو سبتمبر. نحن لا نرى تقدمًا كافيًا بشأن التضخم ومكوناته بحلول ذلك الوقت. علاوة على ذلك، فإن التأثيرات الأساسية غير المواتية تعني أن التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي ربما لن ينخفض. وجاء في المذكرة أن “العقد سيستمر بين اجتماعات يونيو وسبتمبر”.

وقال البنك إنه بحلول ديسمبر، بينما من المتوقع أن يصل معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي إلى 2.8%، فمن المرجح أن تظهر معدلات النمو المتتابعة في تضخم المساكن علامات أكثر إقناعًا على التباطؤ، ومن المرجح أن تبدأ توقعات التضخم بشكل مطرد. الانخفاض بتلك النقطة.

وأضاف المحللون: “ونتيجة لذلك، قد يجد بنك الاحتياطي الفيدرالي سببًا لبدء تخفيف أسعار الفائدة في ديسمبر. وهذا يعني خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، بدلاً من توقعاتنا السابقة بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس”.

قام عدد من البنوك بتعديل توقعاتها لأسعار الفائدة بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس. وخفض بنك جولدمان ساكس توقعاته من ثلاثة إلى تخفيضين، في حين قال RBC إن هناك تخفيضًا واحدًا فقط في الأوراق.

قال لاري سامرز، وزير الخزانة الأمريكي السابق، يوم الأربعاء، إن هناك احتمالات متزايدة بأن يكون التحرك التالي لسعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي صعوديًا بعد أن أصبح التضخم ساخنًا للشهر الثالث على التوالي.