وتقول الخبيرة الاقتصادية ينجروي وانج من شركة أكسا إنفستمنت مانجرز إنه مع ظهور بيانات اقتصادية ضعيفة جديدة وعدم وجود إشارة واضحة لتحفيز النمو بشكل أقوى، فمن غير المرجح أن تصل الصين إلى أهدافها في النمو بحلول نهاية العام.
وكتب وانج في مذكرة يوم الاثنين “الوقت ينفد أمام الصين هذا العام لتحقيق أهدافها في النمو، ولكن أيضا لتجنب تباطؤ أطول أمدا”.
ويشير وانج إلى تباطؤ الإنتاج الصناعي، والمكانة القوية التي اكتسبها الاقتصاد حتى بضعة أشهر مضت، واستمرار ضعف ثقة المستهلكين.
أظهرت بيانات شهر أغسطس أن الإنتاج الصناعي في الصين تباطأ إلى 4.5% على أساس سنوي من 5.1% في يوليو. وتشير البيانات، التي صدرت خلال عطلة نهاية الأسبوع، إلى استمرار تباطؤ النمو الصناعي منذ بلوغه ذروته عند 6.7% في أبريل.
وانخفض أيضًا الاستثمار في الأصول الثابتة، حيث انخفض نموه إلى 2% في أغسطس.
وقال وانج إن الاستثمار في الأصول الثابتة غير العقارية كان في السابق “العمود الفقري للنمو الاقتصادي” منذ أن قدمت الحكومة سياسات لتحفيز نمو العرض في العام الماضي.
وقال وانج إن هذا يبدو وكأنه يتغير مع تباطؤ الاستثمار في الأشهر الأخيرة وسط تأخير إصدار السندات، وميزانيات الحكومات المحلية المتوترة وأعباء الديون، و”المساءلة مدى الحياة” للحكام المحليين، الذين قد يكونون أكثر ترددا في الانخراط في استثمارات جذرية.
وقال وانج إنه مع فقدان الإنتاج لزخمه، فإن تأثيره الإيجابي يتضاءل الآن مقارنة بموجة المشاكل الناجمة عن قطاع العقارات المضطرب في الصين.
وقال وانج “في حين أظهر قطاع التصنيع مرونة في كل من نمو الاستثمار والإنتاج، فإن قوته غير كافية للتعويض عن التراجع من القطاعات الأخرى، وخاصة قطاع العقارات”.
واجه قطاع العقارات المتعثر في البلاد صعوبة في الخروج من أزمته، في مواجهة تباطؤ مبيعات العقارات ومعدلات الشواغر المرتفعة في المساكن المتاحة حالياً.
وفي الوقت نفسه، يظل الطلب الاستهلاكي المحلي ضعيفا. فقد تباطأت مبيعات التجزئة إلى 2.1% على أساس سنوي في أغسطس/آب، انخفاضا من 2.7% في يوليو/تموز. وقال وانج إن ضعف المستهلك المستمر “يدفع الاقتصاد نحو حافة الانكماش، مع بقاء كل من مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي والتضخم الأساسي ضعيفين للغاية”.
وقال وانج إنه رغم أن السلطات الحكومية الصينية تواصل التأكيد على هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنسبة “حوالي 5%” لهذا العام، فإن البيانات الجديدة تجعل هذا الهدف يبدو غير مرجح على نحو متزايد لتحقيقه.
وقال وانج “إن البيانات الصادرة في أغسطس/آب عززت التوقعات المتشائمة للاقتصاد الصيني، ولكن لا توجد حتى الآن أي إشارة واضحة إلى تحفيز أقوى”.
وخفض كل من بنك أوف أميركا وسيتي جروب توقعاتهما للناتج المحلي الإجمالي في أعقاب البيانات الجديدة، إلى 4.8% و4.7% على التوالي.
وإذا استمر تباطؤ النمو، فقد يؤدي ذلك إلى تأثيرات هيكلية أيضاً.
وقال وانج “على نطاق أوسع، أصبحت القضية أكثر هيكلية مع تزايد مخاطر انزلاق الصين إلى فخ الانكماش الناجم عن نقص الطلب مع انتقالنا إلى عام 2025”.