- ويتوقع جيف ديجراف من رينيسانس ماكرو انخفاض سوق الأسهم بنسبة 10% وسط ثلاثة عوامل هبوطية.
- قد يكون أداء أسهم التكنولوجيا أضعف من المتوقع بعد خفض أسعار الفائدة، مما يؤثر على استقرار السوق، وفقًا لـ DeGraaf.
- وقال ديجراف “لا يزال هناك وقت أطول قليلا في هذا التصحيح الذي من المرجح أن يتم قبل الانتهاء منه”.
وقال جيف ديجراف، مؤسس شركة رينيسانس ماكرو للأبحاث والاستراتيجي الفني، إن مجموعة ثلاثية من العوامل الهبوطية قد تدفع الأسهم إلى الانخفاض بنحو 10% خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
وفي مقابلة مع شبكة سي إن بي سي يوم الأربعاء، قال ديجراف إن مؤشر ناسداك 100 قد يتداول عند 17 ألف نقطة، وهو مستوى فني رئيسي يراقبه ويمثل انخفاضا بنسبة 10% عن المستويات الحالية.
بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، يراقب ديجراف عن كثب أدنى مستوى سجله في أوائل أغسطس عند 5120 نقطة لاحتمال إعادة اختبار الدعم. ويمثل هذا المستوى انخفاضًا بنحو 7% عن المستويات الحالية.
ويشعر ديجراف بالقلق من أن تظل المشاعر في منطقة صعودية، وهو ما لا نراه عادة عندما تكون السوق عند القاع أو بالقرب منه.
وقال ديجراف “عندما ننظر إلى المشاعر فيما يتعلق بالمضاربين الصغار على العقود الآجلة لمؤشر ناسداك، نجد أنهم ما زالوا يحتفظون بمراكز طويلة للغاية. بعبارة أخرى، لقد استخدموا هذا الضعف كفرصة شراء. وهذا ليس السلوك الصحيح عادة لخلق نوع من الانخفاض”.
انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 3% عن أعلى مستوى قياسي له، في حين انخفض مؤشر ناسداك 100 بنحو 8%.
ويتناقض الشعور الصعودي بين المتداولين أيضًا مع حقيقة أن شهر سبتمبر كان تاريخيًا شهرًا سيئًا بالنسبة للأسهم.
وأخيرا، قال ديجراف إن أسهم التكنولوجيا، التي تقود السوق إلى الارتفاع منذ بدء سوق الصعود في أكتوبر/تشرين الأول 2022، عادة ما تحقق أداء أضعف من المتوقع في الأشهر الثلاثة التالية لخفض أسعار الفائدة الأول من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال ديجراف “عندما ننظر إلى قطاع التكنولوجيا على وجه الخصوص، فإنه لا يحقق نتائج جيدة بعد أول خفض لأسعار الفائدة. فهو قطاع مؤيد للدورات الاقتصادية، إذ يميل القطاع الدوري إلى الأداء الضعيف لمدة ثلاثة أشهر على الأقل بعد أول خفض لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
“لذا، ورغم أننا نشعر وكأن الفرسان في طريقهم وأن أشياء جيدة من المرجح أن تحدث، فإن البيانات ربما تظل أضعف وأعتقد أن هذا أحد الأشياء التي تتراكم علينا هنا”.
وفيما يتعلق بمدى تطور التراجع، قال ديجراف إنه قد يكون هناك مزيد من الضعف بحلول نهاية سبتمبر/أيلول، ويمتد إلى أوائل أكتوبر/تشرين الأول.
وقال ديجراف إن مثل هذا التراجع من شأنه أن يخلق نافذة لمدة شهرين حيث تشهد الأسهم حركة قليلة، وهو ما يمكن أن “يصبح محبطًا للغاية بالنسبة للناس”.
وقد يأتي انخفاض محتمل آخر في شكل موجة سريعة من التمركز بين متابعي الاتجاه و”الذعر الشديد” بين المستثمرين، على غرار ما حدث في أوائل أغسطس/آب وسط انفجار تجارة الفائدة على الين.
وحتى يحدث أحد هذين الأمرين، يرى ديجراف أن مخاطر سوق الأسهم على المدى القصير سوف تتجه نحو الهبوط.
وقال ديجراف “لم نشهد أيًا من ذلك حتى الآن، ولهذا السبب نعتقد أن هناك وقتًا أطول قليلاً في هذا التصحيح الذي من المرجح أن يحدث قبل الانتهاء منه”.