كان لدى كامالا هاريس أصدقاء في أماكن ذات تكنولوجيا عالية، لكن ذلك لم يكن كافيًا لتأمين الرئاسة.
قام القادة التقدميون في وادي السليكون، مثل ريد هوفمان، ولورين باول، وفينود خوسلا، بجمع الملايين لحملة هاريس، على أمل وجود ديمقراطي في البيت الأبيض للفترة المقبلة.
في أعقاب فوز دونالد ترامب الواضح، تساءل بعض المقيمين في مجال التكنولوجيا عما سيحدث بعد ذلك لصناعتهم. وحتى في ظل حزنهم بعد نتائج الأربعاء، بدأت تظهر آثار التفاؤل الحذر.
في المحادثات مع أكثر من عشرة من شركات رأس المال المغامر والمؤسسين، كان هناك شعور بأن المناخ التنظيمي قد يخفف، مما قد يخفف من التدقيق في مكافحة الاحتكار ويسمح لموجة من عمليات الاندماج والاستحواذ بالمضي قدماً دون قيود. إن نتيجة الانتخابات، إلى جانب الاستجابة الحماسية لسوق الأوراق المالية، من الممكن أن تضيء سوق الخروج مثل الرابع من يوليو/تموز، مما يشير إلى أن الشركات الخاصة ستطرح أسهمها للاكتتاب العام أخيراً.
على الرغم من أن العديد من شركات رأس المال الاستثماري ومؤسسيها ليسوا من أشد المعجبين بترامب، إلا أن صناعتهم تزدهر عندما يتم الاستحواذ على الشركات الناشئة أو طرحها للاكتتاب العام بسرعة. فرضت إدارة بايدن قيودا شديدة على عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا، لذا فإن فوز ترامب قد يكون بمثابة نعمة مالية للقطاع. هناك أيضًا أمل وعلامات مبكرة على أن مستثمري صناديق رأس المال الاستثماري أصبحوا أكثر انفتاحًا على وضع أموال جديدة في فئة الأصول.
وقال جوردان نوف، الشريك الإداري في شركة Tusk Venture Partners، وهي مستثمر في مرحلة مبكرة، إن النتيجة قد تكون جيدة للشركات الناشئة التي ظلت على الهامش خلال السنوات القليلة الماضية على أمل طرح أسهمها للاكتتاب العام (ولمستثمريها).
قال ستيفن هايز، المؤسس والشريك الإداري لشركة What if Ventures، إن الأموال تتحرك بالفعل مرة أخرى. تلقى رسالتين عبر البريد الإلكتروني من المستثمرين صباح الأربعاء حول تخصيص المزيد من رأس المال للصفقات التي يمكن لنقابته الوصول إليها. قال كلاهما إنهما انتظرا حتى تمر الانتخابات لبدء تحرير شيكات أكبر.
سوف تؤثر عودة ترامب إلى البيت الأبيض على قطاع التكنولوجيا بطرق غير متوقعة وربما تحويلية، على الرغم من أن سياسة التكنولوجيا كانت إلى حد كبير فكرة لاحقة في هذه الدورة الانتخابية. في حملته الانتخابية، ركز ترامب على الاقتصاد لكسب الناخبين المتأرجحين، في حين صورت هاريس نفسها على أنها المرشحة التي قد تصل إلى ما هو أبعد من الممر فيما يتعلق بالإسكان والهجرة.
قال أحد المستثمرين المقيمين في منطقة الخليج، إن نتائج الانتخابات جيدة للأعمال على المدى القصير. ترامب متحالف مع بعض الأشخاص المعروفين في مجال التكنولوجيا مثل إيلون ماسك، ومن المرجح أن تكون هناك عمليات اندماج واستحواذ أكثر تساهلاً، كما وصل سعر البيتكوين إلى مستويات قياسية. وأضاف أن هناك حالة من عدم اليقين على المدى الطويل والأسئلة المتبقية حول ما إذا كان ترامب سيهز أسس الاقتصاد والمجتمع الأمريكي.
تعود شركات التكنولوجيا الكبرى إلى الطاولة
كرئيس، يستطيع ترامب التراجع عن بعض سياسات مكافحة الاحتكار التي كان خصمه سيواصلها. كانت إدارة بايدن جهة أكثر صرامة في مجال مكافحة الاحتكار، مما أدى إلى تعليق العديد من عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا. وقد انتقل ذلك إلى القليل من التكنولوجيا في شكل عدد أقل من الصفقات المغلقة.
وقد يكون وضع رئيسة لجنة التجارة الفيدرالية لينا خان في خطر بمجرد تولي ترامب السلطة في يناير. لقد كانت واحدة من المحركات الرئيسية لتطبيق أكثر صرامة لمكافحة الاحتكار في صفقات التكنولوجيا. يوم الأربعاء، قام لولو تشينغ ميسيرفي، مسؤول الاتصالات لدى شركات التكنولوجيا مثل Y Combinator، بتغريد صورة لخان مع شارة LinkedIn #OpenToWork.
لا شيء مؤكد حول كيف ستهتز الأمور. زميل ترامب في الانتخابات و VC JD Vance السابق لديه قال علنا أن خان “تقوم بعمل جيد جدًا”، في إشارة إلى تطبيقها لمكافحة الاحتكار لشركات التكنولوجيا الكبرى.
وقال براندون بروكس، الشريك في شركة الاستثمار التكنولوجي Overlooked Ventures: “أعتقد أننا سنشهد فتح الأسواق مرة أخرى أمام عمليات الاندماج والاستحواذ، وهو نهج يركز على الأعمال أولاً”. وأضاف أن وجود صاحب رأس المال الاستثماري السابق في البيت الأبيض – فانس – يمكن أن يجلب “المزيد من التركيز على السوق الخاصة” للرئاسة.
قال مستثمرون، مثل كريس فارمر، مؤسس SignalFire، وماسون أنجل من Industrious Ventures، إن اتباع نهج أكثر استرخاءً في إنفاذ مكافحة الاحتكار يمكن أن يفتح أبواب مخارج بقيمة مليار دولار لمجموعة محدودة من المؤسسين وأصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية الذين لديهم مصلحة خاصة في انتعاش عمليات الاستحواذ مرة أخرى. هذه هي الطريقة التي يعيدون بها الأرباح للمستثمرين.
ويتوقع لويس ليهوت، الشريك في شركة Foley & Lardner، فترة راحة من حملة مكافحة الاحتكار “لتمكين المشترين من شركات التكنولوجيا الكبرى من العودة إلى الطاولة”. وقال: “لقد تم تجميدهم منذ ما يقرب من أربع سنوات، وتم تحذيرهم بشكل أساسي من مغبة محاولة الاستحواذ على شركات جديدة، وفي بعض الحالات، للاستعداد لإلقائهم من النوافذ الذي يلوح في الأفق”.
إن مسألة كيفية تأثير ولاية ترامب الثانية على سوق الأوراق المالية لها أيضًا عواقب بعيدة المدى على التكنولوجيا. ويتدفق عدد أقل من الدولارات إلى صناديق رأس المال الاستثماري التي تحافظ على تدفق السيولة النقدية لشركات التكنولوجيا. وكان الشركاء المحدودون، مثل معاشات التقاعد والأوقاف، الذين يمولون شركات المشاريع، أكثر اختيارا على مدى أشهر من ارتفاع أسعار الفائدة ونقص خروج الشركات الخاصة إلى السوق العامة.
ارتفعت الأسواق يوم الأربعاء حيث أنهى فوز ترامب واحدة من أكثر الانتخابات الرئاسية إثارة للجدل في التاريخ الحديث. من غير الواضح إلى متى ستستمر طفرة “تجارة ترامب” وما إذا كانت ظروف الشركات الاستثمارية التي تسعى إلى الاستثمار ستتحسن في أي وقت قريب.
وقال مايكل غريلي، الشريك العام في Flare Capital Partners: “أعتقد أن المخاوف بشأن التعريفات الجمركية وارتفاع تكلفة رأس المال تجعل فئة أصولنا أقل جاذبية إذا تمكن الناس من تحقيق معدلات عائد أفضل في أماكن أخرى”.
العملات المشفرة تفوز، وعدم اليقين بالنسبة للمناخ
كانت هذه الانتخابات بمثابة أول انتخابات يتم فيها استخدام الذكاء الاصطناعي، وسيتعين على ترامب، بصفته رئيسًا، أن يتعامل مع كيفية تنظيمه. وعلى الرغم من أنه لم يصدر أجندة سياسية مفصلة، يتوقع المحللون أن يقوم ترامب بتخفيف القيود التنظيمية. وتعهدت حملته بإلغاء الأمر التنفيذي الذي صدر في عهد بايدن والذي وضع حواجز حماية على التكنولوجيا، والذي قال بعض المحافظين في مجال التكنولوجيا إنه ذهب إلى أبعد من ذلك.
يُنظر إلى ترامب أيضًا على أنه متفائل بشأن العملات المشفرة.
قام قطاع blockchain، بما في ذلك العديد من شركات رأس المال الاستثماري التي تستثمر في هذا القطاع، بضخ 100 مليون دولار في الانتخابات هذا العام. قدم ترامب نفسه كمرشح مؤيد للعملات المشفرة، ووعد بجعل الولايات المتحدة “عاصمة العملات المشفرة في العالم”، وتعهد بإقالة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة المعين من قبل بايدن، غاري جينسلر، الذي اتخذ إجراءات صارمة ضد تنظيم العملات المشفرة. وقال ترامب أيضًا علنًا إنه “سيحتفظ بجميع عملات البيتكوين التي تمتلكها الحكومة الأمريكية حاليًا أو تحصل عليها في المستقبل”. ارتفعت عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 75000 دولار بعد تأكيد فوز ترامب.
كان المستثمرون في تكنولوجيا المناخ أكثر تخوفًا بشأن ما تعنيه ولاية ترامب الثانية للطاقة النظيفة. وقال بريان غاريت، المدير الإداري لشركة Crosscut Ventures، إن دعم ترامب المتقطع للطاقة النووية يمكن أن يؤدي إلى تشريعات جديدة “لتوسيع مصادر الطاقة البديلة، لا سيما من خلال تسريع نشر المفاعلات النووية الصغيرة المتقدمة”.
تستكشف شركات Meta وGoogle وMicrosoft وAmazon استخدام الطاقة النووية لتشغيل مراكز البيانات الخاصة بها.
شارك غاريت مخاوف المستثمر التكنولوجي جيني فيلدنج من أن الإدارة الجديدة قد تلغي قانون الحد من التضخم، وهو مشروع قانون غذى الاستثمار في قطاع التكنولوجيا النظيفة من خلال إعطاء الضوء الأخضر لإعانات بقيمة 369 مليار دولار للجهات الفاعلة في القطاعين العام والخاص. وقال إن ترامب يمكن أن يسحب الأموال غير المنفقة الضرورية لتطوير البنية التحتية للطاقة في البلاد.
“بينما كانت اللوائح التنظيمية دائمًا أكثر تقدمًا في أماكن مثل أوروبا، إذا تم التراجع عن (تنظيم) المناخ في عهد بايدن وقانون الحد من التضخم، فقد يمثل ذلك انتكاسة كبيرة لشركات تكنولوجيا المناخ العاملة (على أمل البيع) في الولايات المتحدة”. قال فيلدنج، الشريك الإداري في شركة Everywhere Ventures، التي تستثمر على مستوى العالم.
وفي جيوب أخرى من الوادي، شمر المستثمرون عن سواعدهم استعدادًا ليوم جديد من عقد الصفقات. قال كونراد بيرك، الشريك الإداري لشركة MetaVC Partners: “يلتزم الناس بأنفسهم ويواصلون أعمالهم”.
أرسل ليزلي فاينزايج، صاحب رأس المال الاستثماري الذي أصبح أحد القائمين على حزم التكنولوجيا لشركة Harris، بريدًا إلكترونيًا إلى أعضاء صناديق رأس المال الاستثماري لمجموعة Kamala صباح الأربعاء. وكتبت: “إنه مؤلم بالطبع، لكنه جرح نعرفه”. “لقد كنت هنا مرات كافية لأعرف ما الذي من المفترض أن أفعله: العودة إلى العمل، وتعلم الدرس، والعودة إلى العمل.”