- الاستثمار الرياضي مفتوح أمام المزيد من المستثمرين بسبب قواعد الملكية المخففة.
- بدأ دور الأسهم الخاصة في ملكية الرياضة مع الفورمولا 1 في عام 2006.
- توفر الاستثمارات الرياضية تنوعًا وعائدات عالية محتملة وسط نمو السوق.
تاريخياً، كان الاستثمار الرياضي مقتصراً على الأثرياء. لقد كانت رابطة المليارديرات حيث كان أشخاص مثل ديفيد تيبر، مالك كارولينا بانثرز، وستيف كوهين، مالك نيويورك ميتس، سيطالبون بمطالباتهم.
لكن بعض المعالم الرئيسية على مدى العقد الماضي مهدت الطريق لقواعد أكثر مرونة حول ملكية الفرق الرياضية، وهو التحول الذي فتح الصناعة أمام المستثمرين من جميع المستويات.
بدأت الفورمولا 1 هذا الاتجاه في عام 2006 بعد السماح لشركة الأسهم الخاصة CVC Capital Partners بشرائها. ثم، في عام 2021، سمحت الرابطة الوطنية لكرة السلة للأسهم الخاصة بامتلاك ما يصل إلى 20% من الامتيازات.
الآن، يمكن للمستثمرين اكتساب التعرض بطريقتين رئيسيتين: من خلال الأسهم، حيث يمكنهم الحصول على ملكية الأقلية للفرق أو الامتيازات وتحقيق بعض المكاسب على الجانب العلوي، أو من خلال الائتمان، من خلال تقديم القروض أو الأسهم المنظمة للمساعدة في تطوير فريق أو ملعب.
يقول جاي سيربي، الرئيس العالمي للاستراتيجية وتطوير الأعمال للبدائل في بنك جيه بي مورجان الخاص، إن جاذبية الاستثمار الرياضي كانت نتيجة ثانوية للنمو الكبير في هذا القطاع مقارنة بسوق الأسهم الواسعة. أظهر تقرير توقعات البنك الاستثماري لعام 2025 أن القيمة الإجمالية لعمليات الاندماج والاستحواذ في مجال الرياضة زادت بأكثر من ثمانية أضعاف خلال السنوات الخمس الماضية مقارنة بتلك الموجودة في الأسهم العامة، والتي انخفضت بنسبة 40٪.
شهد القطاع نموًا هائلاً مع التقييمات السريعة التوسع، والتي من المتوقع أن تستمر، وهذا يجذب رأس المال الخاص، كما يقول تيد ياربرو، مدير تكنولوجيا المعلومات في Yieldstreet، وهي شركة تقدم البدائل، بما في ذلك الرياضة، لمستثمري التجزئة المعتمدين.
وفيما يلي رسم بياني من ييلدستريت يوضح مدى أداء الدوريات الرياضية على مدى السنوات العشر الماضية مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500. على سبيل المثال، ارتفعت قيمة الدوري الأمريكي لكرة القدم بنسبة 1565٪، أو ما يقرب من خمسة أضعاف المؤشر.
وقال سيربي: “من المعقول أن نتوقع أن يكون للعائدات في المجال الرياضي ارتباط أقل بالأصول الأخرى ذات المخاطر مثل الأسهم”. “سيكون لها فقط قوى دافعة فريدة، ترتبط في الغالب بعدد المشاهدين وأعداد المشاهدة المباشرة التي ستؤدي إلى دفع الكثير من القيمة التي يمكن أن تثبت بمرور الوقت أنها تنوع لائق في المحافظ بعيدًا عن مخاطر الأسهم التقليدية.”
إن ما يسمى بفئة الأصول هي صناعة راسخة مع احتمالات قليلة لدخول الوافدين الجدد أو تشكيلات الامتيازات الرياضية، مما يجعلها نادرة. كما أن لديها نظرة مستقبلية قوية. ومع مواجهة وسائل الإعلام، وشبكات التلفزيون على وجه التحديد، انخفاضًا في نسبة المشاهدة، تستمر الأحداث الرياضية في جذب جماهير كبيرة، وفقًا لتقرير جيه بي مورجان.
وأضاف سيربي أنه في عصر المحتوى الذي لا نهاية له، تظل الأحداث الرياضية من بين عوامل الجذب النادرة التي يطلب الجمهور مشاهدتها مباشرة، مما يخلق فرصة فريدة للاستفادة من حقوق الإعلام.
وقال سيربي: “أكبر مجال من التعرض للأسهم شهدناه حتى الآن كان في ملكية الدوريات أو الفرق الفعلية، وخاصة الفرق الكبرى”. “لقد رأيت العديد من شركات الأسهم الخاصة الكبيرة تشارك في هذا المجال على مدى السنوات الخمس الماضية أو أكثر، وقد شهد ذلك بالتأكيد نموًا كبيرًا في التقييم. ولا تزال هناك مجالات أخرى في طور الظهور، لذا يمكنها توفير القدرة على تحقيق عوائد أعلى على الأسهم.”
لكن المراهنة على الفرق الرياضية ليست هي الطريقة الوحيدة للدخول. هناك العديد من الطرق في هذه الصناعة، بما في ذلك حقوق وسائل الإعلام، وحجز التذاكر، والبث المباشر، والأحداث، وألعاب القوى الجامعية، وتطوير الملاعب.
يوجد أدناه جدول من تقرير التوقعات لعام 2025 الصادر عن بنك جيه بي مورجان والذي يوضح موضوعات الاستثمار المخططة لصناديق الأسهم الخاصة.
ومن ناحية الأسهم، غالبًا ما تكون قيمة الامتيازات الرياضية مدفوعة بحقوق وسائل الإعلام. لكن خارج ذلك، كان هناك اهتمام كبير بالاستثمار في مجالات أخرى مثل الرياضات النسائية أو الدوريات الرياضية الناشئة، حسبما أشار سيربي. وأضاف أنه على الجانب الائتماني، كان إثبات الديون للعقارات المرتبطة بالرياضة، مثل الملاعب، استراتيجية شائعة لأن هناك أصولًا تدعم الدين.
مثل الاستثمار التقليدي، كلما زاد التنويع، كلما كان ذلك أفضل. بالنسبة لسيربي، هذا يعني اكتساب التعرض عبر الرياضة ووسائل الإعلام والترفيه للاستفادة من الاتجاه الصعودي المحتمل ومن ثم تخفيف تلك المخاطر من خلال الديون أو الأسهم في الدوريات الأكثر رسوخًا.
ومع ذلك، فإن الأسواق الخاصة لديها مخاطر إضافية تتعلق بعدم السيولة. وأشار سيربي إلى أنه لذلك، يجب تعويض المستثمرين بعوائد أعلى بنسبة 3% إلى 5% سنويًا فوق الأسواق العامة.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من وجود قدر هائل من النمو، إلا أنه لا توجد عقود من الأداء التاريخي يمكن التخلص منها، كما قال ياربرو. لذلك يجب على المستثمرين معرفة التوقعات وما يكمن وراءها، بما في ذلك السبب والنتيجة التي من شأنها أن تؤدي إلى تحقيق أطروحة الاستثمار.