- يتوقع محللو وول ستريت أن تحقق أمازون أرباحًا عندما تعلن عن نتائجها الفصلية يوم الخميس
- وقال محللون إن توسيع النمو في منصة أمازون السحابية يعد محركا صعوديا.
- ومع ذلك، فإن تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي واستثمارات الشركة في مجالات أخرى قد يكون بمثابة رياح معاكسة.
تستعد وول ستريت لتقدم أمازون نتائج مالية ربع سنوية قوية بعد جرس الإغلاق يوم الخميس، على الرغم من استمرار عدم اليقين بشأن كيفية تعامل الشركة مع تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي.
يتوقع معظم المحللين أرباحًا قوية ومزيدًا من الارتفاع لسهم أمازون، مدفوعًا بمنصتها السحابية وقوة الإعلانات. ومع ذلك، لا تزال المخاوف قائمة بشأن تباطؤ هوامش البيع بالتجزئة وزيادة استثمارات أمازون في مجالات أخرى من أعمالها.
ويتضمن ذلك مشروع كويبر، مبادرة أمازون لنشر آلاف الأقمار الصناعية لزيادة شبكة النطاق العريض، بالإضافة إلى الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي.
إليك ما يقوله المحللون قبل أرباح الشركة.
CFRA: البحث عن التوازن الاستثماري
تعتبر CFRA شركة أمازون قصة أرباح وتدفقات نقدية مقنعة لعدة سنوات، لكن الشركة حذرة بشأن الآفاق المستقبلية على المدى القريب.
“قد لا يكون النمو خطيًا بسبب بيئة الإنفاق الاستهلاكي الفاترة، وحجم صفقات AWS المتكتل، والاستثمارات المتسارعة في مجالات مثل Project Kuiper، والذكاء الاصطناعي التوليدي، والتنفيذ في نفس اليوم، والمحتوى الرقمي Prime Video.”
وقال المحلل آرون سوندارام إن هذا سيُترجم إلى أرباح “متواضعة” في الربع الثالث. تتوقع CFRA أن ترتفع الإيرادات بنسبة 10.5٪ على أساس سنوي وأن ترتفع الأرباح التشغيلية المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 36٪. تقع تقديرات CFRA عند الحد الأعلى لنطاق توجيهات أمازون.
وقال سوندارام: “بشكل عام، سيتطلع المستثمرون إلى AMZN لتحقيق التوازن الصحيح بين النمو مقابل الاستثمارات”.
وذكرت المذكرة أنه بينما من المتوقع أن تستمر هوامش التشغيل في أمازون في النمو حتى عام 2025، فإن إعادة الاستثمار في مجالات أخرى من الأعمال ستؤدي إلى إبطاء هذا التوسع.
قلصت CFRA السعر المستهدف لأمازون إلى 219 دولارًا للسهم في 21 أكتوبر، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 13٪ في المستقبل.
بنك أوف أمريكا: نتائج متباينة واردة
واقترح جاستن بوست من بنك أوف أمريكا أن يستعد المستثمرون لمجموعة مختلطة من نتائج الربع الثالث.
يرى بنك أوف أمريكا أن تقديرات الإيرادات المتفق عليها مرتفعة للغاية ويتوقع 157 مليار دولار لهذا الربع. ومع ذلك، فإن توقعات البنك للأرباح التشغيلية تتجاوز التوقعات المتفق عليها عند 15 مليار دولار.
ويتوقع البنك أن تشمل محركات النمو الرائدة في هذا الربع خدمات أمازون ويب، وهي منصة الحوسبة السحابية التي يقودها الذكاء الاصطناعي للشركة. ووفقا لصحيفة بوست، من المرجح أن تكون الهوامش هنا أفضل مما تتوقعه وول ستريت
وقال: “من المحتمل أن يتحسن الطلب على الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر في الربع الثالث، ونعتقد أن المستثمرين قد يتوقعون نموًا بنسبة 20٪ على أساس سنوي خلال الربع الثالث، مما يشير إلى أكبر ربع ثالث من حيث القيمة المضافة على التوالي بقيمة 1.39 مليار دولار”.
يمكن أن يكون عدم اليقين بشأن إنفاق المستهلكين مصدر قلق، ويتوقع بنك أوف أمريكا تباطؤًا طفيفًا في نمو مبيعات التجزئة التقديرية.
لدى الشركة تصنيف “شراء” للسهم وسعر مستهدف قدره 210 دولارات، مما يعني ضمنا مكاسب بنسبة 8.3٪ من المستويات الحالية.
جيه بي مورجان: تسارع AWS يترك مجالًا للتفاؤل
استشهد JPMorgan بالمنصة السحابية المتوسعة لشركة Amazon والنمو القوي للمتاجر كأسباب رئيسية للتفاؤل بشأن السهم.
وقال البنك إن تخفيف التحسينات، وترحيل أعباء العمل، وتحقيق الدخل المتزايد للذكاء الاصطناعي سيدعم المزيد من تسريع AWS خلال هذا العام، مما يؤدي إلى نمو بنسبة 20٪ منذ بداية العام حتى الآن.
وتماشيًا مع بنك أوف أمريكا، تتوقع الشركة أن يصل صافي مبيعات الربع الثالث إلى 157 مليار دولار، أي أقل من التقديرات المتفق عليها البالغة 157.3 مليار دولار.
وفي الوقت نفسه، واجهت أرباح التجزئة في الربع الأخير رياحًا معاكسة، ويبدو المستهلكون حذرين بشأن الإنفاق. وقال البنك إن المتسوقين المتحمسين للتوصل إلى صفقة يؤثرون على متوسط أسعار البيع في أمازون.
يتمتع بنك JPMorgan بتصنيف “زيادة الوزن” على Amazon والسعر المستهدف 230 دولارًا. يشير هذا إلى ارتفاع بنسبة 18.6% عن المستويات الحالية.
Wedbush Securities: لا تقلق بشأن ارتفاع تكاليف الاستثمار
رحبت شركة Wedbush Securities بالقطاع السحابي المتنامي في أمازون وتحول الإيرادات نحو الإعلانات ذات الهامش المرتفع. ومن المفترض أن يساعد ذلك معًا في تعويض الرياح المعاكسة الناجمة عن إنفاق الشركة على الاستثمارات في أماكن أخرى.
كتب فريق من المحللين بقيادة سكوت ديفيت: “نعتقد أن المخاطرة/المكافأة جذابة مع اقتراب النتائج، حيث تراجعت توقعات المستثمرين لربحية النصف الثاني، واستمرار نمو AWS في التسارع، وتزايد زخم الإعلان حتى عام 2025”.
وقالت الشركة إن المستثمرين خففوا توقعات الهامش بسبب إنفاق أمازون في مجالات استثمارية جديدة، مثل مشروع كويبر. في حين أن هذا قد يتطلب المزيد من الاستثمار من الشركة مع مرور الوقت، إلا أن Wedbush لا تتوقع أن يؤثر ذلك على الربحية على المدى القريب.
كررت Wedbush تصنيفها “الأداء المتفوق” والسعر المستهدف البالغ 225 دولارًا، مما يعني زيادة بنسبة 16٪ عن المستويات الحالية.
مورجان ستانلي: صاعد حتى عام 2025
ركز المحللون بقيادة بريان نوفاك على توجيهات أمازون للربع الرابع، مما يشير إلى أن أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب قد تأتي أقل من المتوقع.
“نرى أن تركيز AMZN العالي والمتزايد على الأساسيات ذات الأسعار المنخفضة والهامش المنخفض يؤدي إلى ضغط هامش البضائع… وهو ما يعيق المنحدر على المدى القريب لمنحدر أرباح التجزئة في أمريكا الشمالية. التخفيضات المتوقعة في موسم العطلات التنافسي ( وقالوا: “المستهلك التقديري الذي يصعب إرضاؤه) يخلق المزيد من عدم اليقين على المدى القريب”.
ويتوقع البنك أن تبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الرابع حوالي 17.5 مليار دولار، أي أقل بنسبة 1٪ من التوقعات المتفق عليها.
لكن بالتطلع إلى عام 2025، يوصي البنك بالالتزام بالسهم لأن ضغوط التجزئة ستكون بمثابة رياح معاكسة على المدى القصير. وتوقع البنك أن كفاءات الشركة وتكاليف الشحن ستجعل الأساسيات ذات الأسعار المنخفضة مربحة للشركة خلال العام المقبل.
لدى مورجان ستانلي سعر مستهدف قدره 210 دولارات للسهم، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 8٪ تقريبًا عن سعر السهم يوم الأربعاء.