بدأ وارن بافيت بداية هدير حتى عام 2025 مع أسهم تكتله في بيركشاير هاثاواي بنسبة 16 ٪ ، مما أدى إلى انخفاض 2 ٪ من S & P 500.
عززت The Stock Trough صافي القيمة الصافية لبافيت بمقدار 23 مليار دولار ، مما دفعه إلى الماضي في المركز السادس على مؤشر بلومبرج المليارديرات ، مع ثروة بقيمة 165 مليار دولار.
إن أيقونة الأعمال البالغة من العمر 94 عامًا وشركته تتنقل عالية حيث يبحث المستثمرون من ملجأ من الأسواق المليئة ، ويثقون في صيد الصفقة الأسطوري للانقضاض إذا تعطلت أسعار الأصول وخزانات الاقتصاد.
كما أنهم يشجعون انتعاشًا في Geico ، المملوكة لشركة Berkshire ، والخدمات المصرفية على خليفة Buffett المخطط لها لتقديمها عندما يحين الوقت.
ميناء في عاصفة
وقال بول لينتزيس ، رئيس ومؤسس شركة “لينتزيس للأصول” ، لشركة Business Insider: “بيركشاير هي سفينة مستقرة قوية في بحر من عدم اليقين في الوقت الحالي”.
أشار مساهم بيركشاير منذ فترة طويلة إلى الميزانية العمومية للشركة “روك أوف جبل طارق” ، والتي تباهت بأكثر من 320 مليار دولار نقدًا ، وخزانة ، وغيرها من الأصول السائلة في نهاية ديسمبر ، وأكثر من 270 مليار دولار.
خلال 60 عامًا من المسؤولية ، حول Buffett Berkshire من مصنع النسيج الفاشل إلى طاغوت تريليون دولار. لقد حصل على عشرات من الشركات عبر الصناعات التي لا تعد ولا تحصى ، بما في ذلك See's Candies و Precision Castparts و BNSF Railway ، وقام ببناء حصص بمليارات الدولارات في مخزونات الشريحة الزرقاء مثل Apple و Coca-Cola و American Express.
ارتفعت قيمة Berkshire Stock بأكثر من 5500،000 ٪ خلال فترة Buffett ، وسحق مكاسب S&P بنسبة 39000 ٪ تقريبًا خلال نفس الفترة. تضاعف السهم بنحو 20 ٪ سنويًا لمدة ستة عقود – ما يقرب من ضعف سرعة المعيار.
يُعرف المحسّن الملياردير أيضًا بإدارة بيركشاير بحكمة ، حيث حقق نجاحًا طويل الأجل على المدى القصير على المدى القصير.
وقال دارين بولوك ، مدير محفظة في Cheviot Value Management ومساهم آخر منذ فترة طويلة: “في عالم غير مؤكد ، يضع المستثمرون قيمة أعلى على اليقين الذي تقدمه بيركشاير”. “الثبات والموثوقية غالبًا ما يحصلون على عرض عندما يخرج الزبد الأسواق المالية.”
وقالت كاثي سيفرت ، نائبة رئيس أول في CFRA Research ومحلل Berkshire منذ فترة طويلة ، إن هناك “رحلة إلى الجودة وسط صعود في السوق والتقلبات الجيوسياسية” ، ويرى المستثمرون إمبراطورية Buffett المترامية الأطراف كملاذ آمن.
الربح من الفوضى
Buffett هو مستثمر ذو قيمة متخصص في اكتشاف الأسهم والشركات في اكتشاف الأسهم والشركات. أفضل وقت للقيام بذلك هو عندما ترتفع الأسعار وتجف مجموعة المشترين.
وقال ماكراي سايكس ، مدير محفظة في Gabelli Funds ، لـ BI: “لقد أثبت وارن بافيت في كثير من الأحيان أنه في أفضل حالاته مع تخصيص رأس المال بظروف أكثر تحديا”. إنه “يظهر قدرة فريدة على الرؤية من خلال الضوضاء وإيجاد قيمة.”
على سبيل المثال ، أبرم المستثمر الأسطوري صفقات مربحة مع Goldman Sachs و General Electric و Mars و Dow Chemical و Swiss RE خلال الأزمة المالية.
قام بنشر أكثر من 21 مليار دولار في تلك المعاملات الخمسة بين عامي 2008 و 2009 ، حيث حصل على مناصب بقيمة 26 مليار دولار – وتحقيق 2.1 مليار دولار في الفائدة السنوية والأرباح – بحلول نهاية عام 2009.
وقال بولوك:
صبر بافيت ، والانضباط ، ورفض الشراء في الفقاعات ، وقد أثمرت الأسهم العصرية في الماضي. عندما انخفضت انفجار فقاعة DOT-COM و S&P بنسبة 14 ٪ سنويًا بين عامي 2000 و 2002 ، ارتفعت أسهم Berkshire بنسبة 10 ٪ في المتوسط خلال تلك السنوات الثلاث حيث قام المستثمرون بإلقاء أسهم تقنية باهظة الثمن وعادوا إلى أسماء تجربتها وحقيقية.
تحت قيادة بافيت ، قام بيركشاير بتفوق “على الأداء بشكل كبير في السوق في 10 من خلال الـ 12 عامًا التي رفضها S&P.
رفع الغطاء
لقد جعل أداء أعمال بيركشاير أيضًا سحبًا للمستثمرين. وقال سايكس إن الشركة لديها بعض “الزخم الأساسي” ، مشيرة إلى أنها حققت حوالي 30 مليار دولار من التدفق النقدي العاملة العام الماضي ، أو حوالي 600 مليون دولار في الأسبوع.
ارتفعت أرباح Geico العام الماضي حيث عزز Todd Combs ، الرئيس التنفيذي لشركة تأمين السيارات وواحد من مديري الاستثمار في Buffett ، الكفاءة المعززة وتحديث ممارسات الاكتتاب الخاصة بها.
وصف بافيت جيكو بأنه “جوهرة طويلة التي كانت بحاجة إلى إعادة تهيئة كبيرة” في رسالته السنوية الأخيرة وأشاد بأدائها الأخير بأنه “مذهل”.
ساعد الانتعاش في رفع أرباح بيركشاير التشغيلية بنسبة 71 ٪ على أساس سنوي. وقال كاس إن هذا كان سببًا رئيسيًا تفوقت أسهمها على سبعة أسهم رائعة مثل Microsoft و Alphabet هذا العام.
وقال سيفرت إن تحول جيكو يجب أن “يساعد بشكل كبير” نمو ربح بيركشاير بالنظر إلى أنه واحد من أهم وحدات العمل في الشركة. كما أشارت إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة منذ عام 2022 جعلت جبل السندات في بيركشاير أكثر ربحًا.
حققت شركة Buffett ما يقرب من 22 مليار دولار من الفائدة ، وتوزيعات الأرباح ، ودخل الاستثمار العام الماضي ، بزيادة من أقل من 16 مليار دولار في عام 2023 وحوالي 10 مليارات دولار في عام 2022.
بيركشاير بعد بافيت
أصبح Buffett و Berkshire مرادفًا تقريبًا ، مما يجعل من الصعب تخيل مدير تنفيذي آخر يملأ حذائه. ومع ذلك ، فإن زوال شريكه التجاري منذ فترة طويلة ، تشارلي مونجر ، بعد أسابيع قليلة من عيد ميلاده المائة في أواخر عام 2023 ، أكد على أن عصر بافيت يقترب من النهاية.
خطط بافيت بعناية لمغادرته وعمل على بناء راحة المساهمين مع جريج أبيل ، رئيس شركات بيركشاير غير التأمين وخلفه المختار.
وقال سايكس إن السبب الأخير لمكاسب أسهم بيركشاير هذا العام هو “الثقة المتزايدة” في قدرة أبيل على جعل شركات تابعة لبيركشاير تغني وتخصيص رأس مال الشركة.
وقال فترتزيس إن بافيت “قام بعمل رائع في إعداد الشركة لمستقبل بدونه”. “لا يوجد الكثير الذي يمكنه فعله – على الرغم من أنني أتمنى أن يتمكن من استنساخ نفسه وتشارلي للاستمرار في تشغيله لمدة 60 عامًا أخرى.”