- تقول شركات وول ستريت أن قطاعات سوق الأوراق المالية الأربعة هذه ستدخل العام الجديد.
- في حين أنه من المتوقع أن تستمر شركات التكنولوجيا والمالية في التفوق في الأداء، إلا أن هناك أيضًا فرصًا جديدة.
- فكر في إضافة المواد والمرافق إلى محفظة QQ العام المقبل.
شهد عام 2024 بعض الفائزين الكبار في سوق الأسهم.
وكما هو متوقع، كان هناك الكثير من الفائزين بفضل الذكاء الاصطناعي. وكان قطاع خدمات الاتصالات في طليعة القطاعات محققاً عائداً منذ بداية العام حتى تاريخه يقارب 45%. ويتبع ذلك عن كثب قطاع تكنولوجيا المعلومات، الذي ارتفع بنسبة 40% هذا العام. وظلت معنويات المستهلكين مرتفعة حتى في مواجهة التضخم الذي تجاوز التوقعات، مما عزز القطاع الاستهلاكي التقديري بنسبة 38%.
في المقابل، حققت قطاعات الرعاية الصحية والطاقة والمواد والعقارات عائدات بنسبة 5% أو أقل هذا العام
لا يزال خبراء السوق متفائلين بشأن التكنولوجيا وقصة الذكاء الاصطناعي حتى عام 2025، لكنهم يتوقعون أيضًا أن تتوسع عوائد السوق وتأتي من مصادر مختلفة.
أضف إدارة جديدة إلى هذا المزيج، وسيكون هناك المزيد من الأشياء المجهولة. تستعد وول ستريت لإلغاء القيود التنظيمية، والتعريفات الجمركية، وسياسات الهجرة الجديدة في عهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب، والتي سيكون لها تأثيرات مختلفة في جميع أنحاء السوق.
وقال جيه بي مورجان في توقعاته لعام 2025: “إن موضوع الأسهم المركزي للعام المقبل هو التشتت الأكبر عبر الأسهم والأساليب والقطاعات والبلدان والمواضيع”.
إذًا، أين يجب أن تبحث عن فرصة في السوق العام المقبل؟ جمعت Business Insider توصيات من ست شركات في وول ستريت وجمعت أربعة قطاعات تتطلع الشركات الاستثمارية إلى التطلع إليها حتى عام 2025.
المالية
شركات متفائلة بالقطاع: بنك أوف أمريكا، جي بي مورجان، أوبنهايمر، ترويست، يو بي إس
أطروحة الإجماع: سوف تستفيد القطاع المالي من رفع القيود التنظيمية والمزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ في ظل رئاسة ترامب
تقول بنوك وول ستريت إن القطاع المالي يسير على الطريق الصحيح لتحقيق عام متميز آخر بعد أن عاد بنسبة 30٪ في عام 2024.
القطاع المالي قطاع دوري، وبالتالي فهو يعمل بشكل جيد عندما يكون أداء بقية الاقتصاد جيدًا. ومع تبدد المخاوف من الركود وتقدم الاقتصاد نحو الهبوط الناعم، تحتفل الشركات المالية – وخاصة البنوك الأمريكية، وفقا لبنك أوف أمريكا.
يبدو من المرجح أن ترامب سيحل محل لينا خان، الرئيسة الحالية للجنة التجارة الفيدرالية التي أصبحت مشهورة – أو سيئة السمعة، إذا كنت تسأل الشركات الأمريكية – بسبب خرقها للثقة.
وكتبت سافيتا سوبرامانيان، رئيسة الأسهم الأمريكية والاستراتيجية الكمية في بنك أوف أمريكا، في توقعات البنك لعام 2025: “فريق بنوكنا متفائل بشأن انتعاش عمليات الاندماج والاستحواذ، حيث كان نشاط الصفقات أعلى تاريخياً بأكثر من 50٪ في ظل الإدارات الجمهورية”. وقالت إن زيادة نشاط إبرام الصفقات سيوفر دفعة لرسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية للبنوك الكبرى ويسمح للمؤسسات المالية بتوسيع عملياتها التجارية.
يعتقد بنك أوف أمريكا أن لوائح ما بعد عام 2008 قد أثرت على تقييمات القطاع، لكن موقف ترامب التحرري من القيود التنظيمية يجلب تفاؤلًا جديدًا إلى الفضاء.
وأضاف سوبرامانيان: “سيكون تخفيف القواعد التنظيمية أمرا إيجابيا بالنسبة للبنوك التي تتمتع الآن بميزانيات عمومية قوية وتركز على العائد النقدي ويمكن أن تشهد الآن نموا في القروض”.
في حين أن البنوك تستفيد عادة من أسعار الفائدة المرتفعة لأنها تكسب المزيد على قروضها، فإن الجدول الزمني الثابت لخفض أسعار الفائدة حتى عام 2025 يعد أيضًا بمثابة نعمة للقطاع المالي، وفقًا لـ UBS.
وقال البنك في توقعاته لعام 2025: “نتوقع أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية إلى انخفاض تكاليف التمويل، وزيادة نمو القروض، وزيادة نشاط سوق رأس المال”.
تكنولوجيا المعلومات
شركات متفائلة بالقطاع: جولدمان ساكس، أوبنهايمر، ترويست، يو بي إس
أطروحة الإجماع: سيتم دفع التكنولوجيا من خلال الاتجاهات العلمانية وقصة الذكاء الاصطناعي
ليس من المستغرب أنه من المرجح أن تظل التكنولوجيا هي المهيمنة في العام الجديد. تستمر تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي في التقدم، حيث تعلن المزيد من الشركات عن فرص جديدة لتحقيق الدخل.
ويتوقع الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان أن يستمر العجائب السبعة في ضخ النفقات الرأسمالية في الذكاء الاصطناعي في عام 2025 – أكثر من 500 مليار دولار على وجه التحديد.
يقول UBS إن تجارة الذكاء الاصطناعي التي أعطت دفعة لمنتجي الرقائق لا تزال سارية المفعول. وقال البنك في مذكرة: “لا يزال الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قويا، ونتوقع أن تظل مكونات أشباه الموصلات الرئيسية اللازمة للذكاء الاصطناعي محدودة العرض في عام 2025، مما يدعم التسعير”.
يعتبر بنك جولدمان ساكس متفائلًا بشكل خاص بشأن البرامج والخدمات داخل هذا القطاع. وكتب البنك في مذكرة حول توقعاته لعام 2025: “إن مجموعة الصناعة هي المستفيد الرئيسي من “التسليم” المحتمل للذكاء الاصطناعي من المرحلة الثانية (البنية التحتية) إلى المرحلة الثالثة (الإيرادات المدعومة بالذكاء الاصطناعي)”.
ومع ذلك، لا يقتصر الأمر على الذكاء الاصطناعي. يعتقد بنك جولدمان ساكس أن البرمجيات والخدمات ستعمل أيضًا بشكل جيد بشكل مستقل عن الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها مجال نمو واعد لعشاق الذكاء الاصطناعي والمتشككين على حدٍ سواء. وقال البنك: “تقدم البرمجيات والخدمات للمستثمرين نمواً علمانياً نظراً لأنها مجموعة الصناعة الأقل اعتماداً على التغيرات في النمو الاقتصادي أو أسعار الفائدة لدفع أسعار الأسهم”.
يرى Truist أساسيات أساسية قوية وأرباح أعلى من السوق للشركات في هذا القطاع. يعد قطاع التكنولوجيا موطنًا للعديد من الشركات عالية الجودة التي تتمتع بنماذج أعمال قوية وتدفق نقدي قوي، وفقًا لـ UBS.
المرافق
شركات متفائلة بالقطاع: جولدمان ساكس، جي بي مورجان، يو بي إس
أطروحة الإجماع: سيتم حماية الصناعة المحلية في الغالب من التعريفات الجمركية وستستفيد من الرياح الخلفية للذكاء الاصطناعي
ويرى بنك جولدمان ساكس في المرافق تهديدا ثلاثيا: القطاع دفاعي وسيحقق أداء جيدا إذا تباطأ النمو الاقتصادي؛ إنها مستفيدة من الطلب الهائل على الطاقة في الذكاء الاصطناعي؛ كما أن وجودها القوي في الولايات المتحدة يقلل من تأثير التعريفات الجمركية المحتملة.
وقال جولدمان ساكس: “القطاع يتعامل مع الداخل بنسبة 98%، وهو ما يجب أن يعزله مقارنة بأقرانه في حالة فرض تعريفات جمركية”.
وردد UBS مشاعر مماثلة في توقعاته لعام 2025: “على الرغم من أن شركات المرافق ذات التعرض العالي لمصادر الطاقة المتجددة قد تواجه ضغوطًا على المدى القريب، إلا أننا نتوقع أيضًا نموًا كبيرًا في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لدعم الطلب على الطاقة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة. ما يقرب من 20-25٪ من يتمتع القطاع بتعرض مادي لهذه الاتجاهات ويجب أن توفر الخصائص الدفاعية للقطاع أيضًا ثقلًا للمحفظة في حالة ارتفاع المخاوف بشأن النمو الاقتصادي.
بالإضافة إلى ذلك، أشار بنك أوف أمريكا إلى أن قطاع المرافق قاد تاريخياً هذه المهمة في أوقات ارتفاع نشاط الاندماج والاستحواذ.
مواد
شركات متفائلة بالقطاع: بنك أوف أمريكا، جولدمان ساكس
أطروحة الإجماع: توفر تقييمات البداية المنخفضة فرصة للتغلب على توقعات المستثمرين
بعد أن جاءت في المركز الثاني قبل الأخير من حيث الأداء هذا العام، لم تكن المواد اختيارًا شائعًا بين وول ستريت، لكن جولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا يراهنان على عودة القطاع في عام 2025.
وتعرض القطاع لضربة قوية هذا العام بسبب المخاوف بشأن الاقتصاد الصيني – المستهلك الرئيسي للمواد الخام – وانخفاض أسعار السلع الأساسية في جميع أنحاء العالم.
وكتب استراتيجيو جولدمان ساكس: “يشير التقييم المبدئي المنخفض للقطاع إلى أن بعض التشاؤم ينعكس بالفعل في الأسهم، مما يزيد من احتمالية الارتفاع غير المتماثل على مدى إطار زمني مدته 12 شهرًا”.
ويتوقع بنك أوف أمريكا نمواً يزيد عن 20% في هذا القطاع في عام 2025.