- يشرح العرض التقديمي لعام 2017 لصندوق التحوط الخاص بالمستثمر الكلي سكوت بيسنت عملية البحث و”الحافة”.
- وقال بيسينت، المرشح لمنصب وزير الخزانة من قبل الرئيس المنتخب دونالد ترامب، إن “المبدأ الذي يسترشد به في بحثه هو التغيير”.
- كافحت شركته، كي سكوير كابيتال، لتحقيق عوائد على الرغم من نسبها القوي.
ومع صعود الصورة السياسية لسكوت بيسنت، ارتفعت كذلك الأحاديث حول العائدات الضعيفة نسبياً لصندوق التحوط الكلي التابع له.
أفادت رويترز أن بيسنت – الرجل الأيمن السابق للملياردير جورج سوروس والمرشح الآن لمنصب وزير الخزانة من قبل الرئيس المنتخب دونالد ترامب – رأى مليارات الدولارات تغادر شركته، كي سكوير كابيتال، بعد إطلاقها في عام 2016. خسر المدير الأموال في أعوام 2017 و2018 و2020 و2021 قبل أن يحقق مكاسب مكونة من رقمين في السنوات الثلاث الماضية. وساعد في تحقيق مكاسب هذا العام الرهان على إعادة انتخاب ترامب.
على الرغم من ذلك، في الاستثمار الكلي، يمكن أن يكون الأداء متقطعًا، وتعد عملية الاستثمار لدى Bessent بمثابة ارتداد لمتداولي الكليات في المدرسة القديمة مثل رئيسه السابق، وفقًا لعرض Key Square لعام 2017 الذي استعرضته Business Insider.
ليس من الواضح ما إذا كانت هناك أي تغييرات في عملية الاستثمار خلال السنوات السبع التي تلت إنشاء العرض التقديمي. عمل بيسنت لدى سوروس لمدة 15 عامًا، وقبل ذلك، كان أول محلل على الإطلاق لشركة Kynikos Associates التابعة لشركة جيم تشانوس للبيع القصير.
ويوضح العرض التقديمي كيف يمكن أن يقوم بيسنت بصياغة آرائه بشأن السياسة المالية في منصبه الجديد، في حالة تأكيد مجلس الشيوخ له بعد تنصيب ترامب.
تقول إحدى الشرائح: “تنظر Key Square إلى عملية البحث الخاصة بها باعتبارها مؤسسة فكرية مرتبطة بالتداول المنضبط وإدارة المخاطر”. يصف المدير الفريق بأنهم “مثقفون عدوانيون” يقومون “بتنظيم دورات تعليمية متكررة” ولديهم تدفق مستمر من الخبراء الخارجيين الذين يأتون إلى المكتب للتحدث إلى الفريق.
“مبدأ بحثنا التوجيهي هو التغيير،” يستمر العرض التقديمي، مشيرًا إلى أنه لا يوجد “إطار فريد” لتقييم الاستثمارات المحتملة، ولكن بدلاً من ذلك هناك وجهة نظر متطورة تتغير عند توفر معلومات جديدة.
تفخر الشركة بالعثور على تلك المعلومات الجديدة. يزعم العرض التقديمي أن فريق Key Square يقرأ “بنهم”، ويسافر بشكل متكرر، ويستفيد من “شبكة الاتصالات العالمية التي لا مثيل لها والتي تتكون من صانعي السياسات والمستشارين السياسيين وقادة الصناعة وفرق إدارة الشركات والمستشارين والأكاديميين والمشاركين في السوق”.
ومع ذلك، فإن محللي جانب البيع لا يأخذون في الاعتبار بشكل كبير عملية Key Square.
وجاء في العرض التقديمي: “إننا ننتهي من الشارع بدلاً من أن نبدأ”، ونلجأ إلى فرق البحث في البنوك الكبرى فقط من أجل “فهم الإجماع أو البحث عن وجهات نظر بديلة”.
وقال العرض أيضًا إنه يعتبر صبر الشركة وأفقها الاستثماري جزءًا من “ميزتها التنافسية”.
وجاء في العرض التقديمي “نحن مستثمرون ولسنا تجار”. يتم الاحتفاظ بالاستثمار النموذجي لمدة سنة إلى ثلاث سنوات، وتكون الشركة مرتاحة في الانتظار لوضع الأموال في العمل حتى يحين التوقيت المناسب.
“نحن نستثمر في المستقبل، وندرس الماضي، ونركز على الأسعار الحالية.”