- ركب التاجر المحترف جون سلامة ارتفاع السوق خلال العام الماضي.
- ستظل الأسهم الأمريكية ساخنة للأشهر الستة المقبلة على الأقل، حتى لو كان هناك تراجع.
- فيما يلي الأجزاء الخمسة من السوق التي يجب على المستثمرين استهدافها، إلى جانب عملة البيتكوين.
كان المتداول المتأرجح جون سلامة متفائلاً للغاية – إلى حد المبالغة تقريبًا.
منذ أكثر من عام بقليل، توقع سلامة أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سوف ينتعش ويرتفع حتى نهاية العام. ثم دعا إلى استمرار القوة في أوائل عام 2024، وقال بعد بضعة أشهر إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيرتفع إلى 6000 قبل عام 2025، قبل مضاعفة هذه التوقعات خلال الصيف.
على الرغم من أن هذه الدعوات قد تبدو غير واقعية في ذلك الوقت، إلا أنها تحققت في الغالب حتى الآن.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 22.7٪ إلى 5850 نقطة في عام 2024، وهو ما حطم حتى أكثر توقعات الاستراتيجيين تفاؤلاً في وول ستريت. قبل العام، كان أعلى سعر مستهدف للمؤشر من شركات الاستثمار الكبرى هو 5100، والذي تم تحقيقه في أوائل مارس.
لقد ركب سلامة مسيرة كانت شبه متواصلة، كما فعل أولئك الذين استمعوا إليه.
مع اقتراب عام 2025، أخبر التاجر Business Insider مؤخرًا عن أحدث تصريحاته المفاجئة: سوف يخترق مؤشر S&P 500 مستوى 6500 نقطة بحلول الأول من مايو، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 11٪ في ستة أشهر.
قد يبدو مثل هذا التوقع طموحا، نظرا لأن المؤشر شهد بالفعل صعودا هائلا. ومن المقرر أن تسجل مكاسب مكونة من رقمين للمرة الخامسة خلال ست سنوات والمرة الحادية عشرة منذ عام 2009.
وفي حين أن تلك المكاسب الماضية لا يمكن أن تضمن النجاح في المستقبل، إلا أنها لا تشير أيضًا إلى أن الأسهم الأمريكية مهيأة الآن للفشل. في الواقع، تشكل تلك السابقة التاريخية عزاءً كبيراً لسلامة.
وقال سلامة: “لا أريد أن أقف في طريق ارتفاع السوق لأن الناس يعتقدون أنه ارتفع أكثر من اللازم”. “هذا سخيف. اذهب وألق نظرة على عائد مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الخمسين عامًا الماضية – ما هو مقدار اللون الأحمر، وما هو اللون الأخضر، وما هو الانخفاض. ولا يزال أمام السوق مجال للمضي قدماً.”
ترقبوا فرصة الشراء قريبا
غالبا ما تكافح الأسهم في الخريف، وخاصة في سنوات الانتخابات.
لكن العكس قد حدث في عام 2024، حيث اخترق مؤشر S&P 500 إلى مستويات جديدة بفضل المحفزات المقنعة مثل الأرباح القوية وانخفاض أسعار الفائدة.
وقال سلامة: “كان من المفترض أن تكون هذه هي الظروف الموسمية السيئة، واللحظات السيئة للسوق – ومع ذلك فإننا نرتفع إلى أعلى مستويات الإغلاق الجديدة على الإطلاق”.
ومع ذلك، قال سلامة إنه لا يمكنه استبعاد حدوث زوبعة في الأسابيع المقبلة. كان التاجر حذرًا بشأن ما يقرب من اثنتي عشرة جلسة تداول قبل الانتخابات المحورية في أوائل نوفمبر، قائلًا إن السوق يمكن أن يأخذ استراحة سريعة حتى بعد ذلك.
وقال سلامة: “من الممكن أن تحصل على نوع من الانعكاس المعاكس قبل الانتخابات”. “الأسواق تكره عدم اليقين. في الوقت الحالي، هناك نوع من التنافس بين المرشحين. أنا متأكد تمامًا من أنك ستحظى بإعجاب كبير – باستثناء بعض الظروف غير المتوقعة.”
واعترف سلامة بأن أسلوب المخاطرة والمكافأة في السوق على المدى القريب ليس مغريًا للغاية. على الرغم من ثقته في الأسهم، إلا أنه قال إن مؤشر S&P 500 قد ينخفض إلى مستوى 5700 أو أقل بقليل من 5600 فيما قد يكون تراجعًا صغيرًا ولكن حادًا.
ومع ذلك، من المرجح أن يستثمر سلامة أمواله إذا وصل المؤشر إلى هذه النقطة، لأنه لا يعتقد أن الاحتفاظ بالمال نقدًا هو استراتيجية سليمة طويلة المدى.
وقال سلامة: “إذا كان لديك أموال نقدية على الهامش، وتجمع بضعة بالمئة، فقد فاتك السوق الصاعدة لمدة عامين حيث يتم تحقيق حوالي 24% سنويًا”. “لذلك لن أمنع ذلك.”
5 صناعات يجب استهدافها – وفكرة إضافية
أما بالنسبة لأجزاء السوق التي تبدو جذابة، فقد تحدث سلامة عن خمس صناعات أثار اهتمامه بها – على الرغم من أنه أشار إلى أن تقييمات الأسهم غنية بشكل غير عادي.
وبينما ترتبط التقييمات بالعوائد طويلة الأجل، قال المتداول إن الاهتمام غير المبرر بمضاعفات أرباح مؤشر S&P 500 يمكن أن يأتي بنتائج عكسية مذهلة.
وقال سلامة: “إذا استخدمت التقييم كآلية توقيت/تداول، فستفوت فرصة سوق صاعدة لمدة عامين”. “وعندما يتنقل الناس ذهابًا وإيابًا، ’سيكون هناك هبوط سلس أو هبوط صعب‘، فإنك تفوت الإقلاع بأكمله. لذلك لا أستطيع الانشغال بالتقييم”.
وأضاف سلامة: “فيما يتعلق بالتقييمات، فإن الانجراف أعلى. لذلك لا أريدكم أن تراهنوا على تقييم منهار”.
يتمتع هذا السوق بصحة جيدة لأن المستثمرين يبتعدون عن أسهم التكنولوجيا ويتجهون نحو الصناعات والقطاعات الأقل بهرجة البنوك, العقارات، و بناء المنازلقال سلامة. وأشار التاجر إلى أن مثل هذه الدورات هي “شريان الحياة للسوق الصاعدة”.
وقال سلامة: “هذه اتجاهات لا يمكن تجاهلها”. “لقد حصلت على هذا التناوب في أجزاء أخرى من المنطقة. لم نعد نتحدث عن “ماج سيفين” فقط بعد الآن.”
وقد اكتسبت كل من هذه المناطق الحساسة اقتصاديا زخما كبيرا في الأشهر الأخيرة مع انخفاض معدلات الرهن العقاري، على الرغم من أنها تراجعت مؤخرا خلال بضع جلسات سوقية منسية. ويعتقد سلامة أن هذه الصفقات لا تزال تتمتع بالكثير من الحياة، بما في ذلك شركات بناء المنازل، التي وصفها بأنها “الفتاة الجديدة على الكرة” حيث أن انخفاض تكاليف الاقتراض يدفع المشترين إلى الابتعاد عن الهامش.
وقال سلامة: “يا شركات بناء المنازل، إن قصة القطاع العقاري بأكملها هي موضع التركيز هنا مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة حتى عام 2026”.
وقال سلامة إنه تعرض لهذه المجموعات من خلال خيارات في الصناديق المتداولة في البورصة مثل SPDR S&P Bank ETF (KBE)، وiShares US Real Estate ETF (IYR)، وiShares US Home Construction ETF (ITB)، وSPDR S&P Homebuilders. صندوق الاستثمار المتداول (XHB).
بالرغم من أشباه الموصلات لم تعد هذه الأسهم تحظى بشعبية كبيرة في الأسواق بعد أن فقدت بعض قوتها، قال سلامة إنها تستحق التمسك بها نظرًا لأن اتجاهها الصعودي لا يزال قائمًا.
عمال مناجم الذهب تعد أيضًا خيارًا مقنعًا حيث يصل المعدن الأصفر إلى مستويات قياسية على خلفية حالة عدم اليقين الجيوسياسي واستمرار الإنفاق الحكومي. لقد كان صندوق VanEck Gold Miners ETF (GDX) خيارًا قويًا ويجب أن يستمر حتى عام 2025، من وجهة نظر سلامة.
وأخيرًا، قال سلامة إن المستثمرين يجب أن يكون لديهم على الأقل بعض التعرض للذهب الرقمي – المعروف باسم بيتكوين – من خلال منتجات مثل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
وقال سلامة عن عملة البيتكوين: “بمجرد أن تنفجر، فسوف تنفجر”. “أعلى المستويات هي 73000 دولار، ونحن عند 67000 دولار. نعلم جميعًا أنها يمكن أن تفعل ذلك بسرعة كبيرة. وتميل MicroStrategy (MSTR) إلى قيادة حركة البيتكوين، وتقوم MicroStrategy بعمل رائع – بزيادة 500٪ في العام الماضي. لذلك لا تظهر أي علامات على الاستسلام.”