لماذا تتعرض أسهم التكنولوجيا على تعريفة ترامب في 2 أبريل

يفر المستثمرون من أسهم التكنولوجيا قبل الموعد النهائي للرئيس ترامب يوم الأربعاء.

انخفضت NASDAQ 100 بنسبة 7 ٪ في أربعة أيام تداول فقط ، وكان الضرر أسوأ بالنسبة إلى عمالقة التكنولوجيا الكبرى ، مع انخفاض سلة “7” مرجحة على قدم المساواة منذ يوم الثلاثاء الماضي.

صناديق التحوط ديرسك في الزخم الاسترخاء

يتحدث انخفاض السعر السريع إلى استرخاء أوسع في تجارة الزخم في وول ستريت ، حيث ألقى المستثمرون المخاطر وسط عدم اليقين الاقتصادي المتزايد ، والذي من المقرر أن يتجول في 2 أبريل عندما من المتوقع أن يكشف ترامب عن قائمة طويلة من التعريفات الجديدة.

أسهل طريقة للمستثمرين للتخلص من المخاطر هي بيع بعض من أكبر مناصبهم ، والتي سيطرت عليها أسهم التكنولوجيا الكبرى في السنوات الأخيرة.

يتضح ذلك من حقيقة أنه على الرغم من أن التكنولوجيا تعتبر تعرضًا محدودًا للتعريفات ، إلا أن القطاعات ذات الأداء الضعيف والتي تتعرض لخطر الألم من الحرب التجارية.

في الأسبوع الماضي ، انخفضت الأسهم التقديرية للمستهلك بنسبة 5 ٪ ، وانخفضت الأسهم الصناعية بنسبة 3 ٪ ، وقفزت أسهم المستهلك بنسبة 3 ٪.

وفقًا للبيانات من مكتب تداول جولدمان ساكس ، فإن الكثير من البيع في قطاع التكنولوجيا مدفوع بصناديق التحوط ، حيث تبيع المجموعة تعرضها للتكنولوجيا بأسرع وتيرة في ستة أشهر.

تعد القيمة الافتراضية لتراجع Tech ثاني أكبرها على مدار السنوات الخمس الماضية ، وفقًا للبنك ، وبعض حجم البيع مرتبط بالمواقف القصيرة الجديدة التي يتم شغلها.

تشمل المخاطر تقييمات عالية وانخفاض الأرباح

في حين أن قطاع التكنولوجيا قد يكون لديه تعرض محدود لتعريفات ترامب ، فإن التعريفات نفسها يمكن أن تستيقظ المستثمرين على مخاطر أخرى في هذا القطاع.

وتشمل هذه التقييمات المرتفعة ، وإمكانية ارتفاع أسعار الفائدة إذا كان التضخم يتسارع ، ومخاوف بشأن انخفاض الأرباح إذا كان الاقتصاد يتباطأ.

يتداول قطاع التكنولوجيا بنسبة السعر إلى الأرباح من 25x ، أعلى بكثير من مضاعف S&P 500 من 20.5x ، وفقًا للبيانات من FactSet.

وفقًا لـ Brent Thill ، محلل الأسهم في Jefferies ، فإن عمليات التخفيضات الحكومية Doge تعمل أيضًا بمثابة تراكب للقطاع ، حيث كانت Accenture هي أحدث شركة لتسليط الضوء على التخفيضات باعتبارها الرياح المعاكسة.

خفض Thill أهداف سعره لخمس أسهم برمجيات يوم الاثنين. ذهبت Microsoft إلى 500 دولار من 550 دولار ، Amazon إلى 250 دولار من 275 دولار ، منصات meta إلى $725 دولار من 810 دولار، الأبجدية إلى 200 دولار من 235 دولارًا ، ونفرة الثلج إلى 190 دولارًا من 220 دولارًا.

وفقًا لـ Thill ، فإن عدم اليقين الاقتصادي الكلي يوقف تدفق الصفقة في قطاع التكنولوجيا ويمكن أن يؤدي أيضًا إلى تباطؤ في الإنفاق الإعلاني.

وقال تيل لـ CNBC يوم الاثنين “من الواضح أن لديك قدرًا هائلاً من القلق بشأن Doge ، وكان لديك العديد من الشركات تتحدث عن أنها ترى بيئة غير مؤكدة بما في ذلك Accenture و Lulu و FedEx ، لذلك نعتقد أنه من المنطقي أن تكون هذه الصفقات قد تأخرت في النصف الخلفي من العام”.

لا تزال الذكاء الاصطناعي بحاجة إلى تحقيق إيرادات وأرباح

قال Thill إن معظم عملائه في “Wait and See Mode” عندما يتعلق الأمر بشراء أسهم البرامج لأن أرباح الذكاء الاصطناعى لم تسلمها بعد.

وقال ثيل: “يجب أن نرى العائد على الاستثمار في بعض هذه الاستثمارات الأولية” ، مضيفًا أنه إلى أن تتحقق الأرباح ، يمكن أن يتوقف الإنفاق في المستقبل على الذكاء الاصطناعي.

وقال ثيل: “علينا أن نرى إيرادات الذكاء الاصطناعى تأتي ، ونحن من 1 ٪ إلى 3 ٪ من صناعة البرمجيات من إجمالي الإيرادات هي منظمة العفو الدولية اليوم ، إنها صغيرة”.