يبدو أن شركات التكنولوجيا الكبرى تتجه إلى منطقة مضطربة مرة أخرى.
في عام 2022، واجهت شركات التكنولوجيا الأمريكية انخفاض الطلب بعد التوسعات العدوانية خلال الوباء، مما أدى إلى انخفاض أسهم التكنولوجيا.
ومع ذلك، أدى الاندفاع نحو الذكاء الاصطناعي في عام 2023 إلى عكس هذا التراجع، حيث حقق مؤشر S&P500 مكاسب بنسبة 40% منذ بداية عام 2023 بينما حقق مؤشر ناسداك الذي يركز على التكنولوجيا مكاسب بنسبة 60% خلال نفس الفترة.
والآن بدأ المستثمرون يفقدون صبرهم، مع بيع الأسهم الأميركية وسط تساؤلات حول ما إذا كانت أموال كثيرة ستذهب إلى الذكاء الاصطناعي.
وكتب مايكل ستروبيك، مدير الاستثمار العالمي في بنك لومبارد أوديير السويسري الخاص، في تقرير صدر هذا الأسبوع أن أسواق الأسهم الرئيسية كانت مدفوعة “بتفاؤل المستثمرين الذي نعتقد أنه يقترب من الرضا عن الذات”.
وكتب ستروبيك: “لقد أدى الحماس للذكاء الاصطناعي إلى تعزيز أداء بعض الأسهم الأمريكية، مما دفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك إلى مستويات مرتفعة جديدة، ولكنه ترك الأداء مركّزًا بشكل كبير في عدد قليل من أسماء الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة”.
ويجعل هذا التركيز تأثير أي انخفاض كبير في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى أكثر وضوحا.
أغلقت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية على انخفاض يوم الأربعاء، حيث انخفض مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 3% ليسجل أسوأ يوم تداول له منذ أكتوبر 2022. وفي الوقت نفسه، خسر مؤشر ناسداك 100 تريليون دولار، وفقًا لبلومبرج.
ومن بين الخاسرين شركة إنفيديا، الرائدة في صناعة رقائق الذكاء الاصطناعي في وول ستريت، والتي أغلقت على انخفاض بنحو 7%، وألفابت، التي أغلقت على انخفاض بنسبة 5% بعد الإعلان عن أرباح مختلطة في الربع الثاني.
وقد استجوب المستثمرون شركة ألفابت – الشركة الأم لشركة جوجل – حول أداء مبادرات الذكاء الاصطناعي للشركة وإمكاناتها في توليد الإيرادات. ومع ذلك، لم يقدم المسؤولون التنفيذيون في جوجل سوى القليل من الأدلة، وفقًا لما ذكرته كاثرين تانجالاكيس ليبيرت من موقع بيزنس إنسايدر.
كل العيون على بقية شركات التكنولوجيا الكبرى
ومن المقرر أن تعلن شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، بما في ذلك أمازون وآبل ومايكروسوفت وميتا، عن أرباحها الفصلية في الأسبوع المقبل. وبعد إنفاق الكثير من الأموال على الذكاء الاصطناعي، سيركز المستثمرون على ما يمكنهم تقديمه في الأمد القريب.
وكما تساءل جيم ريد، استراتيجي الأبحاث في دويتشه بنك، في مذكرة يوم الأربعاء: “السؤال الرئيسي الذي يجب طرحه هو: ما هو المبلغ الذي ترغب الشركات في إنفاقه لتجاوز بعضها البعض في سباق الذكاء الاصطناعي؟”
واعترف ريد بأن السباق للحصول على أفضل نموذج للذكاء الاصطناعي “ليس رخيصًا”. (هل هناك أي علامات دولار مرفقة هنا؟ —> ليس لديه توقعاته الخاصة ولكنه استشهد بهذا الشكل: يقول الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic – شركة الذكاء الاصطناعي التي تراهن عليها أمازون بمليارات الدولارات – إن تدريب الذكاء الاصطناعي قد يكلف 10 مليارات دولار في غضون عامين)
وحذر بعض المحللين من أن فرحة المستثمرين بالذكاء الاصطناعي تشبه فقاعة السوق.
وكما كتب ستروبيك من لومبارد أوديير، فإن خطر انعكاس السوق يتزايد، ولكن بما أن التكنولوجيا كانت الفائز الأكبر حتى الآن، فمن المرجح أن تتحول بعض الأموال إلى أسهم وقطاعات أخرى.
أما بالنسبة لشركات التكنولوجيا الكبرى، فيبدو أن الأمر يتعلق بالسلامة وليس الأسف ــ لأنها قادرة على تحمل التكاليف.
في أبريل، قال رئيس الذكاء الاصطناعي في جوجل إن الشركة تخطط لاستثمار أكثر من 100 مليار دولار بمرور الوقت في تطوير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة جوجل، سوندار بيتشاي، خلال مكالمة الأرباح يوم الثلاثاء: “عندما نمر بمنحنى مثل هذا، فإن خطر الاستثمار غير الكافي يكون أكبر بشكل كبير من خطر الاستثمار المفرط بالنسبة لنا هنا، حتى في السيناريوهات التي إذا تبين أننا نستثمر بشكل مفرط”.