- لقد عاد مستثمرو التجزئة، وأصبحوا أكثر ذكاءً مما كانوا عليه في عصر الأسهم الميمية.
- وبلغ صافي مشتريات المستثمرين الأفراد من الأسهم أعلى مستوياته منذ بداية العام حتى تاريخه في أوائل فبراير.
- “إنهم يبحثون عن النمو، لكنهم يبحثون عن النمو بسعر معقول.”
بعد ركوب أفعوانية الأسهم في عام 2021، والاحتراق في السوق الهابطة في عام 2022، والتعرض للتقلبات في عام 2023، عاد مستثمرو التجزئة إلى السرج.
على عكس أيام تداول YOLO، فإنهم أكثر تمييزًا وأكثر ذكاءً وذكاءً، كما يقول خبراء سوق الأسهم.
“أعتقد أن الفرق هو أن المستثمرين يقولون: نعم، نريد المشاركة في الجولة الكاملة، ولكننا لا نحتاج إلى الرهان على ذلك،” جو مازولا، مدير التداول والتعليم في تشارلز شواب، قال Business Insider.
وبالقفز إلى الارتفاع القوي الذي بدأ في أكتوبر، كان مستثمرو التجزئة يقتنصون المزيد من الأسهم بشكل مطرد. بلغ صافي المشتريات اليومية ذروتها منذ بداية العام حتى الآن في أوائل فبراير عند 1.5 مليار دولار عبر الأسهم، وتضاعف إجمالي حجم التداول ثلاث مرات منذ ما قبل فيروس كورونا.
ولكن على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يحطم أرقاما قياسية جديدة وأن ارتفاع الذروة يمثل انعكاسا ملحوظا عن عام 2022 الهزيل والمتذبذب في عام 2023، فإن مجموعة المستثمرين أصبحت أكثر حماسا في الآونة الأخيرة. إجمالي حجم التداول أقل من اتجاهات ارتفاعات السوق الصاعدة السابقة في السنوات القليلة الماضية.
وقال ماركو لاتشيني، نائب الرئيس الأول في شركة فاندا للأبحاث، التي تتتبع تجارة التجزئة: “يبدو الأمر كما لو أنهم يريدون المشاركة – فهم لا يريدون تفويت هذا الارتفاع كثيرًا – لكنهم يفعلون ذلك بشكل أساسي من خلال الأسماء الأكبر”. نشاط المتداول عبر الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة.
وأضاف: “بدلاً من ذلك، فإنهم يستخدمون SPY أو QQQ بدلاً من QQQ الثلاثي أو الكثير من الاستخدام المكثف لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية في عام 2021 والتي تضاءلت بشكل كبير بعد حرقها”، في إشارة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في مؤشري S&P 500 وNasdaq 100 الشهيرين. .
في ذروة عصر الأسهم الميمية، كان مستثمرو التجزئة يستحوذون على أسهم أشياء مثل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، والتي تضخم عوائد وخسائر الأصول الأساسية التي يتتبعونها. لقد أحبوا الشركات الصغيرة التي لا تحتاج إلى ميزانيات عمومية قوية، مثل GameStop وAMC. لقد كانوا أيضًا كبيرًا في الضغط على الأسهم فيما بدا وكأنه معركة ديفيد وجالوت ضد البائعين على المكشوف في وول ستريت.
ثم انهار السوق في عام 2022. ووفاءً لشعار “الأيادي الماسية” الذي لا يبيع أبدًا، تمسك تجار التجزئة بذلك ورأوا أن قيمة محافظهم الاستثمارية تتقلص بنحو 30٪ قرب نهاية العام.
واليوم، تراجعت وتيرة جنون المضاربة المختل. على سبيل المثال، أصبحت صناديق التحوط أكثر ذكاءً في توقع محاولات الضغط على الأسهم، لكن المستثمرين الأفراد أصبحوا أكثر نضجاً أيضاً.
وأوضح لاتشيني أن أحد الأسباب الرئيسية لعدم وصول نشاط التداول إلى مستويات 2021 هو أن ذكرى الاحتراق في عام 2022 ما زالت حية للغاية. نظرًا لأن محافظ مستثمري التجزئة قد تمكنت أخيرًا من الوصول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، فهي ليست كبيرة في القيام بمراهنات YOLO كبيرة.
وبعد القفز إلى الارتفاع الأخير للسوق الصاعدة في الوقت المناسب، لا توجد عقلية FOMO تغذي استثماراتهم. بدلاً من الشراء بقوة عند الانخفاض، والتهام التداولات الميمية، والتكديس بكثافة في أسماء فردية، أصبح المستثمرون اليوم أكثر توازناً بين الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة.
وقال مازولا من شركة تشارلز شواب: “إنهم يبحثون عن النمو، لكنهم يبحثون عن النمو بسعر معقول”. “بينما في عام 2021، كان السؤال: أين الفرصة؟ كيف يمكنني الدخول والخروج قبل انتهاء هذه التجارة؟”
الذكاء الاصطناعي على أسهم الميمات
في حين أن أسهم الميمات العرضية لا تزال تسير بشكل مكافئ بين الحين والآخر، فإن مستثمري التجزئة يركبون قطار الضجيج في أجزاء أخرى من السوق، مثل الذكاء الاصطناعي.
وقال مازولا: “إن المستثمرين يقتنعون حقًا بقصة الذكاء الاصطناعي، وأعتقد أنهم يستغلون الفرص عندما يحصلون على تراجعات”.
وفقًا لبيانات VandaTrack، كانت Nvidia وAdvanced Micro Devices وQQQ من بين الأسهم الخمسة الأولى التي شهدت أكبر تدفقات صافية في الشهر الماضي.
وقال ستيف جيلد، رئيس استراتيجية الاستثمار في Robinhood، في مقابلة: “ما أراه شهريًا هو أن ما ينخفض، يشتري عملاؤنا المزيد منه، وما يرتفع كثيرًا، يقومون بتخفيضه قليلاً”.
وقالت إن هذه الأنماط تحاكي نمط “المستثمر طويل الأجل” – وهو شيء لم يكن بالضبط جزءًا من علامتهم التجارية من قبل. إنهم يستكشفون أيضًا موضوعات مختلفة تتجاوز تجارة Magnificent 7 التي يضرب بها المثل. لقد انغمسوا في الرعاية الصحية والتكنولوجيا المالية وحتى خطوط الرحلات البحرية.
وقال جيلد: “إننا نشهد المزيد من التنويع في ما هو مملوك في المحافظ، بشكل عام، مما دعنا نقول قبل عامين أو ثلاثة أعوام”. “ولا يبدو أن الأمر يغذيه اجتماعيا. وبينما يوجد خطاب على وسائل التواصل الاجتماعي بشكل واضح حول هذا الأمر، إلا أن الأمر لا يعني بالضرورة أن الجميع يتراكمون في اسم واحد أو اسمين.”
وهم يشعرون بالرضا تجاه اختياراتهم. وفقاً لاستطلاع رأي أجراه مؤخراً تشارلز شواب، بلغت ثقة المتداولين في عملية صنع القرار الخاصة بهم أعلى مستوى في تاريخ الاستطلاع بنسبة 68٪.