- أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي للتو أول تخفيض لأسعار الفائدة منذ أربع سنوات.
- وارتفعت الأسهم على الفور إلى مستويات قياسية مرتفعة بعد الإعلان قبل أن تغلق على انخفاض.
- ظلت المؤشرات الرئيسية صامدة بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق على الرغم من التخفيضات الضخمة التي تم تسعيرها بالفعل.
سجلت الأسهم ارتفاعا طفيفا إلى مستوى قياسي جديد خلال اليوم الأربعاء بعد أن أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لأسعار الفائدة منذ عام 2020.
ثم تذبذبت المؤشرات الرئيسية عند الإغلاق، وتحولت إلى الانخفاض خلال جلسة الأسئلة والأجوبة التي عقدها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. لكن مرونتها التي اقتربت من أعلى مستوياتها على الإطلاق أشارت إلى أن هذه كانت النتيجة المثالية لمستثمري الأسهم، خاصة مع الأخذ في الاعتبار بالفعل خفضًا كبيرًا في أسعار الفائدة.
وقال جويل كروجر، استراتيجي السوق في مجموعة إل.إم.إكس في بيان: “لقد أعطى بنك الاحتياطي الفيدرالي السوق ما كان يبحث عنه من خلال خفض أسعار الفائدة الأكبر بمقدار 50 نقطة أساس”.
وتطابقت النتيجة أيضًا مع ما وصفه استراتيجيو مورجان ستانلي في وقت سابق من هذا الأسبوع بأنه أفضل سيناريو بالنسبة للأسهم: خفض بمقدار 50 نقطة أساس، وهو ما لم يثير قلق السوق فيما يتصل بالنمو الاقتصادي.
ولكن ربما في إشارة إلى التحرك الهبوطي اللاحق خلال جلسة الأسئلة والأجوبة التي عقدها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، أضاف كروجر:
“إن مصدر قلقنا من هنا سيكون قدرة السوق على الاستمرار في الشعور بالرضا عن شراء الأصول الخطرة في ظل الإيماءات التيسيرية المستقبلية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بعد أن تم تسعير التيسير إلى هذا الحد”.
فيما يلي أين وقفت مؤشرات الأسهم الأمريكية عند إغلاق الساعة الرابعة مساء يوم الأربعاء:
لقد تفاعلت الأسهم تاريخيًا بشكل جيد مع تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي. فمنذ عام 1971، أدى أول خفض لأسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحقيق عوائد إيجابية للمستثمرين بنسبة 100% من الوقت في الأشهر الستة التالية، بمتوسط مكسب بلغ 13%، وفقًا لتوم لي من شركة Fundstrat.
في المستقبل، سيتابع المستثمرون البيانات الاقتصادية الجديدة بحثًا عن إشارات إلى أن التحركات السريعة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة نجحت في صد الركود المحتمل.
وكتبت بريا ميسرا، مديرة المحفظة في جي بي مورجان لإدارة الأصول، عقب القرار: “ستكون البيانات المستقبلية أكثر أهمية للأسواق. كل ما نحتاجه اليوم هو أن يثبت باول توقعات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعترف بالمخاطر السلبية التي تهدد سوق العمل ويستجيب على النحو المناسب”.
وكان قرار الفائدة الصادر يوم الأربعاء مهمًا أيضًا لأنه أكد أن البنك المركزي قد غير تركيزه الأساسي.
وقال جيسون برايد، رئيس استراتيجية الاستثمار والأبحاث في جلينميد: “إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشعر بقلق أكبر بشأن سوق العمل وأقل قلقا بشأن التضخم في هذه المرحلة”.