كيفية الحصول على وظيفة في سوق المرتبات الثانوية المزدهرة – مسار PE

عندما بدأ Keith Brittain ، كان شراء الأسهم المستعملة في الأموال الخاصة بمثابة استراتيجية استثمار متخصصة.

وقالت بريتن من شركة هاميلتون لين الثانوية ، “لقد بدأت في هاميلتون لين في عام 2010 وجئت من 10 سنوات من الخدمات المصرفية الاستثمارية ، وحتى بدأت أتحدث إلى الفريق هنا ، بصراحة ، لم أكن أعرف الكثير عن السوق الثانوية على الإطلاق”.

اليوم ، فإن ممارسة شراء المخاطر في أموال خاصة من المستثمرين الذين يرغبون في البيع في وقت مبكر هي على شفاه أكبر الأسماء في الأسهم الخاصة حيث تصل جمع التبرعات “الثانوية” إلى مستويات قياسية.

وفقًا لمايكل أرغتي ، الرئيس التنفيذي لشركة آريس ، فإن المرتبات الثانية “مستفيدون من المهامين في التباطؤ” في الاقتصاد. وقال رئيس بلاكستون جون جراي إن قدرة المرتبات الثانية على توفير السيولة “ستعتبر جذابة” في بيئة سيكون من الصعب الخروج منها.

مع تطور الصناعة من فضول إلى وجهة ، يظهر مسار مهني مربح. تحدثنا إلى المجندين وخبراء الصناعة لفهم المسارات إلى مهنة في المرتبات الثانية ، وكذلك امتيازاتها.

قالوا إنهم يرون المزيد من فرص العمل ، حيث ينفجرونز ، مثل Apollo ، إطلاق الصناديق الافتتاحية ، ويطلق المحاربين القدامى في الصناعة متاجر جديدة – كما فعل Vincent Gombault ، مؤسس Ardian ، مع Clipway في عام 2023.

وقالت بريتن: “بخلاف جمع التبرعات ، فإن الشيء الأساسي الذي يمكن أن يعيق الصناعة هو الموهبة”. “نحن بحاجة إلى مزيد من المواهب الرائعة.”

ومع ذلك ، يمكن أن يرى المرشحون قريبًا المزيد من المنافسة حيث يبدو أن سمعة الصناعة تجذب المتقدمين الجدد. وقال مات روش ، وهو شريك في Stepstone ، وهو مستثمر أسواق خاص له 179 مليار دولار: “نشهد الآن اهتمامًا من طلاب الجامعات والأشخاص الذين يعملون حاليًا في شركات الاستحواذ”.

وأضاف أن المكافأة يمكن أن تكون كبيرة بالنسبة لأولئك الذين يصنعونها ، بما في ذلك فرصة محسنة في أن تصبح شريكًا ، The Holy Grail of the Financial World.

وقال روش: “حتى أكثر المشاركين المتشائمين في السوق الثانوية يتوقعون أن يكون هذا أحد أعلى أجزاء النمو في جميع الأسهم الخاصة والبدائل فقط بشكل عام”.

بدء حياتك المهنية

الطريق الأكثر شيوعًا إلى الوظيفة في المرتبات الثانية هو البدء من القاع. كما هو الحال مع وظائف الأسهم الخاصة الأخرى ، فغالبًا ما يعني هذا الأمر أولاً كمحلل للخدمات المصرفية الاستثمارية لأن البنوك هي أرض صيد مشتركة لمجينات الأسهم الخاصة.

وقال أليكس كونورز في شركة Opus Advisors ، وهي شركة تجنيد تم تجنيدها منذ فترة طويلة للمستثمرين الثاني: “ما نستمر في سماعه من عملائنا هو أن ملفهم الشخصي المفضل للتوظيف المساعد هو محلل للخدمات المصرفية الاستثمارية ، بغض النظر عن تخصصهم”. “إنهم يريدون المصرفيين ذوي الخبرة النشطة في تدفق الصفقة والمهارات التقنية القوية.”

انضم روش إلى Stepstone كمحلل جديد من المرحلة الجامعية الأولى.

وقال روش: “نحن نوظف محللين ، ونختبرهم لبضع سنوات ، ثم نبقيهم كقنين”. المتاجر الأخرى ، مثل شركاء Hamilton Lane و Blackstone الإستراتيجيين ، تقوم أيضًا بتوظيف المحللين خارج الكلية إلى أعمالهم الثانية كجزء من برامج توظيف المحللين الأكبر ، مما يوفر طريقًا أكثر مباشرة في الصناعة.

وعلى الرغم من أن الخلفيات المصرفية الاستثمارية هي الأكثر شيوعًا ، إلا أن المرشحين الذين لديهم ملفات تعريف أخرى قد انفصلوا.

وقالت بريتن إن الأشخاص الذين عملوا في المحاسبة أو تطوير الشركات أو وظائف تقييم الشركات قد وجدوا أيضًا أدوارًا كمستثمرين ثانويين. وبشكل متزايد ، تقوم Stepstone بتوظيف أشخاص تركوا أدوارًا للاستحواذ لتجربة أيديهم في المرتبات الثانوية.

كبار السن والمتخصصين

وقال هيلاري هيرلي ، العضو المنتدب لشركة Amity Search Partners ، إن المسارات الوظيفية في المستوى المتوسط ​​تشبه تلك الخاصة بمستثمري الأسهم الخاصة النموذجية.

وقال هيرلي: “إما فعلوا المصرفية على مستوى المبتدئين أو ذهبوا إلى عالم الاستحواذ”. “هذا هو نفس النوع من تجربة المصرفي التقليدية.”

تختلف الصيغة الدقيقة للمرشح المثالي اعتمادًا على الشركة والاستراتيجية.

وقال هيرلي إن الأدوار التي ركزت على الصفقات التي تنطوي على شركات الأسهم الخاصة التي تتطلع إلى بيع شركة محفظة لصندوق جديد مع مستثمرين جدد ، والمعروفة أيضًا باسم صفقة بقيادة GP ، سوف “يستهدفون” المرشحين ذوي الخبرة كخبرة كمستثمرين مباشرين.

وقال هيرلي: “هذا لأن الصفقات التي يقودها GP تتطلب في كثير من الأحيان فهم تعقيدات الأصول الأساسية وشركات المحافظ”.

بطبيعة الحال ، مع زيادة عدد السلسلة ، يصبح وجود تجربة ثانوية حقيقية أمرًا ضروريًا بشكل متزايد. على الأقل ، ستحتاج إلى تجربة استثمار قوية للاستثمار وجميع المهارات التقنية التي تجلبها.

إنه أحد الأسباب التي تركز العديد من الشركات على تعزيز المواهب الداخلية وتطويرها.

وقال هيرلي ، مثل شركة جديدة ، إن فرصًا للأدوار العليا الجديدة “تأتي في كثير من الأحيان” ، مثل عندما تطلق شركة جديدة أو شركة راسخة خطًا تجاريًا ثانويًا.

وقال ستيفن سيسر ، رئيس ممارسات الأسهم الخاصة وممارسة المعاملات والممارسة الاستشارية في لوينشتاين ساندلر إل إل بي إن الطلب المتزايد على سوق المرتبات الثانية قد زاد من الأدوار التي تدعم تدفق الصفقة ، مثل المحامين ، ستيفن سيسر ، رئيس لممارسة الأسهم الخاصة و Cochair للمعاملات والممارسة الاستشارية ، في Lowenstein Sandler LLP.

وقال سيسر “لدينا فرق لا تفعل شيئًا سوى المرتبات الثانية”. “هناك محامون من المعاملات الذين يقضون أيامهم في شراء وبيع المصالح في GPS و LPS ، لقد أصبحت صناعة كوخ”.

اعتبارات الوظيفية والطريق إلى الشريك

جودة المرشحين ، وبالتالي التنافس على الأدوار المفتوحة ، في أعلى مستوياتها على الإطلاق.

وقال كونورز: “يبدو أن المرشحين أكثر دراية بالثانوية”. “لقد أجروا أبحاثهم ولديهم المزيد من الإدانة في فئة الأصول هذه وبناء مهنة هنا كمستثمر.”

تميل الفوائد إلى تشمل ساعات أكثر اتساقًا ، وقد تم اكتشاف الأجور إلى حد كبير لبقية الصناعة. بالنسبة لأولئك الذين يأخذون الرؤية الطويلة ، يمكن أن يحسن نمو الصناعة فرص الفرد في صنع شريك.

وفقًا لبريتن ، فإن تكلفة عالم الاستثمار الخاص بنسبة واحد إلى 2 في المائة فقط من القيمة الإجمالية لعالم الاستثمار الخاص في الأسواق الثانوية – مما يترك مجالًا كبيرًا للنمو

وقال روش: “عندما تصنع شركاء جدد ، يجب أن يكون لديهم سبب للوجود ، ويجب أن تنمو الفطيرة لجعل هذا المسار يعمل”. “طالما أن هذه الفطيرة تنمو باستمرار ، يمكنك الحصول على قطع من تلك الفطيرة للجميع.”