ترتفع احتمالات تعرض الاقتصاد الأميركي للركود بعد ظهور سلسلة من الإشارات في الأسابيع والأشهر الأخيرة.
وهذا وفقا للخبير الاقتصادي ديفيد روزنبرج من مؤسسة روزنبرج للأبحاث، الذي جمع قائمة من المؤشرات الركودية في مذكرة يوم الجمعة.
“ما هو أفضل مؤشر للركود؟ هذا سؤال صعب الإجابة عليه ــ لماذا لا نتجنبه تماما وننظر فقط إلى جميع المؤشرات؟” تساءل روزنبرج.
ويأتي تجميع روزنبرج لـ 20 مؤشرا للركود في الوقت الذي يواصل فيه الاقتصاد الأميركي مسيرته المرنة، متحديا المتشائمين بالركود.
تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني إلى أعلى من المتوقع إلى 3.0% من 2.8% المتوقعة يوم الخميس، ولا تزال بيانات الإنفاق على التجزئة قوية، وقد يحصل المستهلكون قريبًا على نفس آخر من الحياة عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وهو ما من المتوقع أن يحدث في سبتمبر.
ولكن وفقا لروزنبرج، فإن بعض الإشارات المثيرة للقلق لم تظهر تاريخيا إلا عند بداية التباطؤ الاقتصادي.
وقال روزنبرج إن “مؤشر المؤشرات يشير إلى الركود”.
ومن بين مؤشرات الركود العشرين التي جمعها روزنبرج، تم تفعيل تسعة منها.
ومن بين إشارات الركود التي ظهرت قاعدة ساهم، ومؤشر المؤشرات الاقتصادية الرائدة، ومنحنى العائد المقلوب، وغيرها.
إن العديد من المؤشرات الركودية التي لم تظهر بعد موجودة في قطاعي التصنيع والنقل، والتي لا تزال قوية.
وقال روزنبرج “حاليا، تم تفعيل 45% من مؤشرات الركود التي تتبعناها. وبالعودة إلى عام 1999، لم يحدث هذا قط دون حدوث ركود”.
ارتفعت قائمة الإشارات التي تم وميضها بشكل مطرد منذ عام 2022، حيث لم يتم تشغيل سوى 10% منها. وارتفعت هذه النسبة إلى حوالي 25% في عام 2023 والنصف الأول من عام 2024.
لكن منذ ذلك الحين، تزايدت التحذيرات من الركود.
وقال روزنبرج “في بعض الأحيان يكون المزيد أفضل، وهذا مثال واضح على ذلك. إن النظر إلى عتبات الركود عبر قطاعات مختلفة من الاقتصاد يوضح أن شيئًا ما كان يتغير منذ منتصف عام 2024 – فقد يصل التباطؤ الذي طال انتظاره أخيرًا”.
وللاستعداد لتباطؤ اقتصادي محتمل، أوصى روزنبرج العملاء بتنويع محافظهم الاستثمارية في أصول “مقاومة للركود” مثل سندات الخزانة والذهب وتوجيهها نحو الأسهم الدفاعية مثل المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية.
فيما يلي قائمة تضم 20 مؤشرا للركود قامت مؤسسة روزنبرج للأبحاث بتجميعها.