- لقد تم تخطي سوق الأوراق المالية حتى الآن في عام 2025 ، بدءًا من المكاسب الحادة والدبابات مؤخرًا.
- تعد مجموعة من تقلبات السوق المتوقعة هي الأعلى منذ شهور.
- يوضح المدير الإداري في مجموعة CME أربع طرق تمكنت التقلبات المتزايدة من عادات التداول.
لقد كانت رحلة لاعب في الأسهم حتى الآن في عام 2025.
بعد انطلاق مكسب 4 ٪ في الأسابيع الثلاثة الأولى من العام ، كافح S&P 500. بعد انخفاض بنسبة 2 ٪ يوم الخميس ، انخفض مؤشر القياس الآن بنسبة 7 ٪ منذ الوصول إلى أعلى مستوياته في منتصف فبراير.
كان إثارة التحركات مزيجًا من المخاوف حول التضخم اللزج ، وتهديدات التعريفة الجمركية ، ومنافسة الذكاء الاصطناعي ، والمخاطر الجيوسياسية.
وفي الوقت نفسه ، فإن مؤشر تقلبات CBOE – أو VIX ، يشار إليه عادة باسم مقياس الخوف في سوق الأسهم ، والذي يبدو في تقلبات الأسعار المتوقعة 30 يومًا في المستقبل – في أعلى مستوياته منذ ديسمبر. الموضوع الثابت هو أن الأسهم متقلبة بشكل خاص في الوقت الحالي.
يقول بول وولمان ، المدير الإداري في مجموعة CME ، إن تزايد جيرز السوق على مدار العامين الماضيين دفعت شهية المتفجرات للخيارات والعقود الآجلة.
وقال “في الأيام الأخيرة ، عندما يتجول السوق حولها ، نرى مجلدات مرتفعة لأن الناس يجبرون على المخاطرة بإدارة هذه الأخبار والرد عليها” ، مشيرًا إلى أن المتداولين يستخدمون استراتيجيات مشتقة بشكل متزايد لإجراء تلك التحركات.
التفصيلية أدناه هي أربع طرق قام المستثمرون بتكييف أساليبهم استجابة لبيئة السوق المتزايدة بشكل متزايد:
(1) تحرك نحو خيارات أقصر مدة
وأشار وولمان إلى أنه بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين ، وهذا يعني التحول من العقود الفصلية إلى أسبوعي ، حيث ارتفعت أحجام المجلدات. وفي الوقت نفسه ، كان من المفيد للبيع بالتجزئة أن تصبح أقصر ، من خلال الرهان على أيام الصفر لخيارات انتهاء الصلاحية (0DTE) ، وهي عقود محفوفة بالمخاطر تنتهي في نفس اليوم الذي تم إصداره فيه.
وقال وولمان إن أحد أسباب التحول هو أن التجار على الأرجح يسعون للحصول على قسط أقل مما قد يجدونه من خلال عقد طويل الأجل ، وبدلاً من ذلك يتدفقون باستمرار إلى أعداد أرخص وأقصر. ثانياً ، يتيح لهم هذا النهج الحفاظ على مواقف أكثر تشددًا ومزيد من التحكم في بيئة غير مؤكدة.
وقال وولمان: “يريد الكثير من العملاء المؤسسيين وعملاء البيع بالتجزئة أن يكونوا دقيقون للغاية في الوقت الذي يتخذون فيه موقعًا خيارًا”. “في بعض الأحيان يستهدفون مخاطر أحداث محددة ، بحيث تكون أرقامًا أو أرباحًا اقتصادية أو بعض الأحداث الأخرى ، مثل أحداث الانتخابات وأشياء من هذا القبيل.”
2. تحرك نحو حزم خيارات أكثر تطوراً
تقليديا ، كانت الاستراتيجيات الأساسية هي شراء وبيع المكالمات أو وضع خيارات على الفهارس الرئيسية ، وهو أمر يصل إلى اتجاه مستقيم. ومع ذلك ، فإن حزم الخيارات التي تنشر التعرض أو الضعف على الإدانة أصبحت شعبية متزايدة.
يتضمن أحد الأمثلة على هذه الحزم فروقًا رأسية ، وهي عقود خيارات على الأصل الأساسي الذي يكون إما مكالمة أو وضعه ولكن له أسعار إضراب مختلفة على نفس انتهاء الصلاحية. إنها تجارة تعكس موقف تاجر قوي بأن السعر سوف يتحرك في اتجاه متوقع.
تكتسب الهاوية أيضًا شعبية لإدانة أقل اتجاهية ومواقف أكثر حيادية تستفيد من التقلب. في هذا الموقف ، يشتري المتداول مكالمة ويُقدم بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية على أصل أساسي للاستفادة من التقلب في أي من الاتجاهين. هناك موقف محايد آخر هو الخنق ، عندما يشتري المتداول أو يبيع مكالمة ووضع أسعار إضراب مختلفة على نفس انتهاء الصلاحية.
(3) زيادة شهية البيع بالتجزئة لخيارات micro eb-mini والخيارات الكسرية
وأشار وولمان إلى أن هذه الخيارات والعقود الآجلة هي حوالي 10 إلى 10 من حجم العقد المصغر الأم وكانت ناجحة بشكل كبير في رسم المتداولين الأفراد ، كما أشار وولمان. نظرًا لأنهم أكثر سهولة ومستحضرًا ، فقد مكّن ذلك إدراجهم في تطبيقات التداول مثل Robinhood ، وهو شيء يقول إنه حقق نموًا.
(4) زيادة الاهتمام بعقود بعد الظهر
يقول وولمان إن النشاط قد اختار في الخيارات وأسواق العقود الآجلة خارج التداول اليومي العادي.
وقال وولمان: “مع هذه الأخبار ، يرغب العملاء في الرد والتمكن من التداول على ذلك. وقد رأينا بالتأكيد اتجاهًا متزايدًا للأشخاص الذين يرغبون في التداول وإدارة مخاطرهم بطريقة في الوقت الفعلي”.
يوضح الجدول أدناه التواريخ التي شهدت أعلى أحجام على الإطلاق لمنتجات خيار الأسهم التي تتبع S&P 500 ، NASDAQ 100 ، و DOW ، و Russell 2000 الثقيلة التي تتراوح من 6 مساءً و 9 صباحًا.
حقيقة أن خمسة من أفضل 10 أيام جاءت في العام الماضي تُظهر كيف أن الطلب على هذه المنتجات قد تسارع إلى جانب تقلبات السوق.