ستبقى معدلات الرهن العقاري مرتفعة ما لم يكن هناك ركود

أخبار سيئة لأولئك الذين يتطلعون إلى شراء منزل: يبدو أن معدلات الرهن العقاري المرتفعة موجودة لتبقى في الأشهر المقبلة.

تحومت معدلات الرهن العقاري في نطاق 6 إلى 7 ٪ هذا العام ، مع معدل 30 عامًا عند 6.76 ٪ اعتبارًا من الأسبوع الماضي ، وفقًا لفريدي ماك. وسيبقون في هذا النطاق في المستقبل القريب بفضل السياسة النقدية التي تم صيدها في الركود ، وفقًا لتشين تشاو ، رئيس البحوث الاقتصادية في ريدفين.

يعتمد اتجاه أسعار الرهن العقاري اعتمادًا كبيرًا على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ، وليس من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض سعره القياسي حتى سبتمبر. وقال جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع مايو FOMC: “نعتقد أننا في المكان المناسب للانتظار ونرى كيف تتطور الأمور”.

الآثار التضخمية المحتملة من التعريفات هي السبب في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجر قدمه على تخفيضات في الأسعار.

وصل معدل التضخم في أبريل إلى 2.3 ٪ على أساس سنوي ، بانخفاض عن 2.4 ٪ في الشهر السابق. ومع ذلك ، فمن المحتمل أن الآثار الكاملة للتعريفات لم تنجح في طريقها من خلال البيانات حتى الآن. وفقًا للبحث الذي أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي ، قد يستغرق التضخم من الحرب التجارية شهرين لتحقيق الزيادات في الأسعار للمستهلكين. عدم اليقين التضخم لفترة طويلة يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون مترددًا في اتخاذ خطوة لخفض الأسعار.

المحادثات التجارية مع الصين هي عامل مساهم كبير في توقعات التضخم في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وفقا ل Zhao. تم تخفيض التعريفة الجمركية على الصين من 145 ٪ إلى 30 ٪ ، وتخفيف التوترات التجارية ولكن لا تزال تساهم في خطر التضخم.

خطر الركود لا يزال هنا

ارتفاع معدلات الرهن العقاري ليست كلها سيئة: بمعنى ما ، إنها علامة على أن سوق العمل قوي بما يكفي لدعم الأسعار المرتفعة.

وفقًا لـ Zhao ، لا يزال هناك سيناريو واحد يمكن أن تنخفض فيه معدلات الرهن العقاري: إذا تتكشف الركود في النهاية. وقالت إن هذا احتمال حقيقي.

وقال تشاو لـ BI في مقابلة: “إذا سألتني قبل شهرين أو ثلاثة أشهر ، فقد قلت إن معدلات الرهن العقاري ربما ستبقى حول هذا المستوى لفترة من الوقت. ولكن الآن مع تقديم التعريفة الجمركية ، فمن المؤكد أنه أكثر من غير مؤكد”.

وأضاف تشاو: “لن أقول إن الأمر يشبه سيناريو حالة الأساس ، لكن من الممكن بالتأكيد أن تتمكن من الحصول على ركود شديد. في هذه الحالة ، يعتني الركود بمخاطر التضخم ، ويمكنك أن ترى معدلات الرهن العقاري تتراجع إلى المكان الذي كانوا فيه خلال الوباء”.

تراجعت مستويات التعريفة الجمركية عن مستويات تحفز الذعر التي كانت عليها في وقت سابق ، لكنها لا تزال مرتفعة بما يكفي للسحب على النمو. بعد محادثات مع الصين ، انخفض متوسط ​​معدل التعريفة في الولايات المتحدة من 23 ٪ إلى 15 ٪ ، لكن هذا لا يزال أعلى بكثير من معدل 2.5 ٪ في بداية العام.

إذا كانت البيانات الاقتصادية في الأشهر المقبلة تتفاقم بشكل حاد أو تتجول التوترات في الحرب التجارية مرة أخرى ، فإن ذلك قد يزود بنك الاحتياطي الفيدرالي لسبب لخفضه. ولكن في هذه الحالة ، لن توفر معدلات الرهن العقاري المنخفضة الكثير من الإغاثة لمشتري المنازل ، حيث أن الركود سيأتي مع ارتفاع معدلات البطالة وضعف ميزانيات الأسر المعيشية.

وكتب تشاو في مذكرة: “بالنظر إلى المستقبل ، مع وجود خطر مزدوج لارتفاع التضخم والبطالة في وضع الاحتياطي الفيدرالي ، من الصعب تخيل أي ارتياح لمعدلات الرهن العقاري دون ركود شديد إلى حد ما”.