- تستثمر شركات التكنولوجيا الكبرى في الطاقة النووية لتلبية متطلبات الطاقة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
- يُنظر إلى الطاقة النووية على أنها مصدر للطاقة النظيفة، لكن المستثمرين يشككون في قابلية التوسع والعوائد.
- بينما يتزايد اهتمام رأس المال الاستثماري بالشركات الناشئة النووية، تواجه الشركات الناشئة اختناقات رئيسية.
لقد جعلت طفرة الذكاء الاصطناعي من الطاقة النووية هاجسًا جديدًا كبيرًا لشركات التكنولوجيا الكبرى. بعض مراقبي الصناعة ليسوا مقتنعين تمامًا بوجوب ذلك، أو أن الشركات النووية الناشئة ستكون قادرة على الاستفادة من هذه الضجة.
هذا العام، كانت الشركات في طليعة تطوير الذكاء الاصطناعي في حالة جنون بشأن الطاقة النووية حيث بحثت عن مصادر نظيفة للكهرباء لتشغيل مراكز البيانات المتعطشة للطاقة والتي يتم بناؤها لخدمة نماذج الذكاء الاصطناعي الثمينة الخاصة بها.
اتخذت شركة مايكروسوفت خطوة مذهلة في سبتمبر عندما أبرمت اتفاقية شراء طاقة مدتها 20 عامًا مع شركة Constellation Energy لإيقاظ إحدى محطتين نوويتين خاملتين في جزيرة ثري مايل – موقع أحد أبرز الحوادث النووية في تاريخ الولايات المتحدة.
في أكتوبر/تشرين الأول، استحوذت أمازون على حصة في شركة X-energy، وهي شركة مطورة للمفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) التي تَعِد بكفاءة أكبر من المفاعلات النووية الكبيرة. وفي الشهر نفسه، أعلنت جوجل عن اتفاقية للطاقة النظيفة مع شركة Kairos Power، وهي شركة تعمل على تطوير SMRs.
وقد ظهرت هذه الصفقات بسرعة لسبب بسيط. من المتوقع أن يؤدي سباق التسلح في قطاع التكنولوجيا بين الشركات التي تتنافس للسيطرة على أقوى نماذج الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على الطاقة في مراكز البيانات إلى أقصى الحدود، حيث تتوقع شركة جولدمان ساكس قفزة بنسبة 160٪ بحلول عام 2030.
ومع ذلك، في حين أن طموحات شركات التكنولوجيا الكبرى لبناء أقوى نماذج الذكاء الاصطناعي في العالم قد عززت اهتمامها بالطاقة النووية، يشعر المستثمرون وخبراء الطاقة والمحللون بالانقسام حول ما إذا كان ذلك سيساعد الشركات الناشئة على التوسع بوتيرة سريعة وتحقيق عوائد مثمرة.
لماذا قد لا تكون الطاقة النووية حلاً سريعًا؟
إحدى القضايا التي يشير إليها المتشككون هي أن المفاعلات النووية لن يتم تشغيلها بالسرعة الكافية أو بالحجم المطلوب لتلبية متطلبات مراكز البيانات المتعطشة للطاقة.
قالت جيل مكاردل، الناشطة في المنظمة الأوروبية غير الربحية Beyond Fossil Fuels، لموقع Business Insider، إن الطاقة النووية “خارجة تمامًا عن الموضوع” كحل حالي لتشغيل مراكز البيانات، خاصة إذا كانت شركات التكنولوجيا جادة بشأن المواعيد النهائية الوشيكة التي حددتها للوفاء بالانبعاثات. الأهداف.
وتهدف جوجل إلى تحقيق صافي انبعاثات صفرية في جميع عملياتها بحلول عام 2030. وفي الوقت نفسه، التزمت مايكروسوفت بأن تصبح خالية من الكربون بحلول عام 2030. “وقال مكاردل: “ما نتحدث عنه، خاصة الآن، هو كيفية تعزيز هذه الطفرة الهائلة في مراكز البيانات خلال السنوات الخمس المقبلة”.
وأضافت أن المزيد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم المدمجة التي اعتمدتها شركات التكنولوجيا الكبرى لم يتم اختبارها إلى حد كبير. على سبيل المثال، من المتوقع أن تشهد اتفاقية شركة Google مع Kairos Power ظهور أول SMR للشركة الناشئة عبر الإنترنت بحلول عام 2030، مع إضافة الآخرين حتى عام 2035.
أحد المخاوف بشأن الحلول النووية الكبيرة هو التكلفة، حيث من غير المرجح أن يتم تكرار مثل صفقة Three Mile Island التي أبرمتها مايكروسوفت في مكان آخر. وعلى حد تعبير مكاردل: “لن يتم توفير الطاقة النووية التقليدية على نطاق واسع وفي حدود الميزانية التي نحتاجها لإنجازها”.
وقد ردد أصحاب رؤوس الأموال المغامرة هذا القلق.
وقال غيوم سارلات، الشريك في شركة رأس المال الاستثماري “أكسيليو كابيتال” التي يقع مقرها في فرنسا، والتي استبعدت الطاقة النووية عمداً من سياستها الاستثمارية: “إن مدة الاستثمار لا تتوافق مع صناديق الأسهم الخاصة – ربما تكون مناسبة للصناديق دائمة الخضرة”. “والمشكلة الأخرى هي، كيف ستكون الظروف الاقتصادية عندما تكون الشركات النووية الناشئة مستعدة لبيع منتجاتها؟ ما هي تكلفة الكهرباء التي ستنتجها خلال 20 عاماً؟”
وتكهن بأن الأموال الداعمة للطاقة النووية يمكن أن تهدف إلى تحقيق معدل عائد داخلي قدره 15%، ولكن المعيارين الرئيسيين اللذين يحددان ذلك هما مكاسب الإنتاجية والقدرة التنافسية للحل النووي. وأضاف أن هذه العوامل يمكن أن تتأثر بأسعار الغاز والمواد الكهروضوئية، ما يجعل الرهان محفوفا بالمخاطر.
تواجه الشركات الناشئة اختناقات رئيسية
على الجانب الفني، سيتعين على الشركات النووية الناشئة أن تعمل بجد للتمييز ضد تقنيات الانشطار الحالية و”إقناع المستثمرين بأن هذا التحسن الهامشي يستحق الانتظار لمدة 10 سنوات أخرى”، كما قال ماثيو بلين، مدير صندوق تكنولوجيا المناخ Voyager Ventures.
وفي حين أشار بلين إلى “الإثارة” المتسقة مع تكنولوجيا الاندماج النووي، فقد أضاف أن هذه الشركات الناشئة ستحتاج أولاً إلى إظهار مسار معقول أسفل منحنى التكلفة. وقال لـ BI: “إن الدولارات الأولى لكل ميجاوات من محطة الاندماج الأولى الخاصة بك ستكون باهظة الثمن بشكل فلكي، وسيتنافس ذلك على إطار زمني يتراوح بين 20 إلى 30 عامًا مع تكلفة الطاقة وتخزين البطاريات”.
وهذا جزء من سبب تقلب الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال الطاقة النووية على مدى السنوات الخمس الماضية. شهدت الصناعة عامًا رائعًا في عام 2021، حيث حققت الشركات الناشئة 3.57 مليار دولار من تمويل رأس المال الاستثماري، وفقًا لبيانات PitchBook. وانخفضت الأرقام لاحقًا في عامي 2022 و2023، حيث ضخت شركات رأس المال الاستثماري 2.67 مليار دولار و1.17 مليار دولار في الشركات الناشئة، على التوالي.
وقال نيكولا هيوزي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Sweetch Energy الناشئة للطاقة التناضحية: “تتطلب الطاقة النووية بنية تحتية مركزية يصعب توسيع نطاقها بشكل تدريجي”. “وغالبا ما يفضل المستثمرون والحكومات الحلول التي أثبتت جدواها، على الرغم من أنها ليست مثالية، على الحلول الجديدة المرتبطة بالتكنولوجيا الناشئة.”
الحجة لكونك متفائلًا بشأن الطاقة النووية
على الرغم من المخاوف، لا تزال بعض قطاعات قطاع التكنولوجيا مقتنعة بأن الطاقة النووية هي السبيل إلى الأمام لدعم ازدهار مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
وقد وصفت شركة A16z، وهي شركة رأس المال الاستثماري التي يقودها مارك أندريسن وبن هورويتز، “عودة الطاقة النووية” كواحدة من أفكارها الكبيرة لقيادة موضوع الاستثمار “الديناميكية الأمريكية” في عام 2025.
“إن عاصفة كاملة من الإصلاح التنظيمي، والحماس العام، وضخ رأس المال، واحتياجات الطاقة التي لا تشبع – وخاصة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي – ستؤدي إلى تسريع طلبات المفاعلات الجديدة لأول مرة منذ عقود”، هكذا قال ديفيد أوليفيتش، الشريك العام في A16z، ضعه.
لا تزال هناك بعض الأشياء التي يتعين اكتشافها. ويشير بلين إلى أن شركات رأس المال الاستثماري ستحتاج إلى معرفة ما إذا كان هناك ربح يمكن تحقيقه من التكنولوجيا التي قد تقدم “المزيد من عائد البنية التحتية” الذي يتم تحقيقه عادةً من خلال استثمارات الديون بدلاً من نوع العائد الضخم الذي يسعى إليه رأس المال الاستثماري عادةً من الرهان على أعمال البرمجيات. . وقال إن الشركات الناشئة النووية قد تختار أيضًا “اتخاذ مسار شركات مثل SpaceX من خلال البقاء خاصة لفترة طويلة من الزمن”.
ومع ذلك، فمن الواضح أن الأموال تتدفق إلى الصناعة مرة أخرى، حيث وزعت شركات رأس المال الاستثماري 2.62 مليار دولار في الشركات الناشئة في مجال الطاقة النووية هذا العام. وشملت الزيادات الملحوظة جولة X Energy البالغة 500 مليون دولار والمبلغ 151 مليون دولار الذي جمعته شركة Newcleo التي يقع مقرها في باريس، والتي تقوم ببناء مفاعلات صغيرة الحجم باستخدام النفايات المشعة المعاد استخدامها.
قالت إليزابيث ريزوتي، مديرة العمليات في شركة Newcleo، لـ BI إن الطفرة التي تغذيها شركات التكنولوجيا الكبرى في الطلب على الطاقة النظيفة جعلتها خيارًا “جذابًا” للمستثمرين. وأضافت أن الشركة الناشئة من المحتمل أن تتطلع إلى طرح عام أولي بمجرد تحقيق هدفين رئيسيين: بناء أول نموذج أولي لها في عام 2026 والحصول على تصريح مسبق لبناء أول مفاعل لها في فرنسا بحلول أوائل عام 2027.
ومع ذلك، سيتعين على الشركات التي تحاول بيع الطاقة النووية للعالم أن تتقبل حقيقة صعبة: إن مرور الوقت لفرصتها لإثبات أن حلولها يمكن أن تلبي متطلبات الطاقة غير العادية لصناعة الذكاء الاصطناعي. سوف تستمر مراكز البيانات في القدوم.