ربما لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي غير مستعد لمنح الأمريكيين تخفيضات أسعار الفائدة التي يأملون فيها

حدد ملخص التوقعات الاقتصادية الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر ديسمبر ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة لعام 2024، ولكن كما أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول منذ ذلك الحين، فإن هذه التوقعات يمكن أن تتغير بناءً على البيانات الاقتصادية الواردة. على سبيل المثال، النسبة المئوية على أساس سنوي بلغ التغير في مؤشر أسعار المستهلك – الذي يقيس التضخم – 3.2% في فبراير، وهو قريب من 3.1% في يناير ويظل أعلى من هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 2%.

وقال مارك هامريك، كبير المحللين الاقتصاديين في Bankrate، لـ Business Insider: “لقد جاء مؤشر أسعار المستهلكين أكثر سخونة من المتوقع، وهذا أمر مخيب للآمال”. “إنه أمر مخيب للآمال لأن الأمريكيين يريدون التخلص من عبء التضخم المستمر.”

وقال هامريك: “لا نزال نشهد ارتفاعا مستمرا في الأسعار فحسب، بل لدينا أيضا أسعار فائدة مرتفعة ولدينا اقتصاد معتدل”. “يجب أن تستمر هذه الأشياء في إخراج بعض النشا من الأسعار.”

وقال باول أيضًا في وقت سابق من شهر مارس إنه ليس هناك اندفاع لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وأخبر لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب أن خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا أو أكثر من اللازم قد “يتطلب في النهاية سياسة أكثر صرامة لإعادة التضخم إلى 2٪”.

وقال باول: “نريد أن نرى المزيد من البيانات حتى نصبح واثقين”. “نحن لا نبحث عن قراءات تضخم أفضل مما لدينا. نحن نبحث فقط عن المزيد منها.”

ومع ذلك، فإن هذا لا يعني أن تخفيضات أسعار الفائدة لن تأتي في وقت لاحق من هذا العام. صرح نيك بونكر، مدير الأبحاث الاقتصادية لأمريكا الشمالية في مختبر التوظيف الواقعي، لـ BI بعد نشر تقرير الوظائف لشهر فبراير في وقت سابق من هذا الشهر أن التراجع في متوسط ​​نمو الأرباح في الساعة هو “اتجاه إيجابي بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي” لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يشعر ” سوق العمل صامد، ولكن ربما يكون نمو الأجور معتدلاً بما يكفي لجعلهم يشعرون” بأن “الضغوط التضخمية” آخذة في التراجع.

ارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 4.3% إلى 34.57 دولارًا في فبراير مقارنة بالمتوسط ​​قبل عام. وهذا أقل من الزيادة بنسبة 4.7٪ من فبراير 2022 إلى فبراير 2023.

وبينما توقع الخبراء أن يكون عام 2024 سوق عمل أكثر برودة، فإن نمو الوظائف في الولايات المتحدة كان قوياً حتى الآن. واستنادًا إلى الأرقام الأولية أو المنقحة، تمت إضافة أكثر من 200 ألف وظيفة كل شهر من ديسمبر إلى فبراير. لكن معدل البطالة ارتفع من 3.7% في يناير إلى 3.9% في فبراير، بينما لم يتحرك معدل المشاركة في القوى العاملة من معدله البالغ 62.5%.

قالت جوليا بولاك، كبيرة الاقتصاديين في ZipRecruiter، لـ BI بعد نشر تقرير الوظائف أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “قد يكون قلقًا للغاية بشأن هذه الزيادة في معدل البطالة وبشأن ظروف سوق العمل المتراخية”. وأضافت أن هذا “يجب أن يترجم إلى نمو أضعف للأجور في المستقبل ويمكن أن يكون انكماشيًا”.

وأضاف بولاك: “من ناحية أخرى، أعتقد أن القوة المستمرة في أرقام الرواتب هذه يمكن أن تمنحهم إحساسًا زائفًا بالثقة في أن سوق العمل محصن ويمكنه تحمل السياسة النقدية التقييدية لفترة أطول”.

ومع ذلك، في حين أن الأمريكيين قد لا يشهدون خفضًا في أسعار الفائدة هذا الشهر، إلا أنهم قد يشهدون خفضًا في وقت لاحق من هذا العام.

وقال هامريك بعد نشر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك: “أعتقد أنه لا يزال من المعقول الاعتقاد بأن أسعار الفائدة ستنخفض هذا العام”. “لقد استمر التوقيت في التغير أكثر فأكثر. ومن الواضح أنه سيعتمد على البيانات. وعندما لا تتماشى البيانات مع مجموعة معينة من التوقعات، فقد يتعين تعديل التوقعات الأخرى. ولكن ما زلت أعتقد أن تخفيضات أسعار الفائدة بشكل أو بآخر أمر محتمل هذا العام.”

كما تحث مجموعة من المشرعين الديمقراطيين باول على وضع جدول زمني يمكن أن يتوقع فيه الأمريكيون رؤية تخفيضات في أسعار الفائدة. يوم الاثنين، أرسل 22 منهم – بقيادة التجمع التقدمي في الكونجرس – رسالة إلى باول يطلبون منه “النظر بجدية في العواقب الاقتصادية الضارة للحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة بشكل مفرط لفترة طويلة دون داع”.

وكتبوا: “نعتقد أنه من الأهمية بمكان أن تقدم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للجمهور جدولًا زمنيًا واضحًا وسريعًا لخفض أسعار الفائدة، ومن الأفضل أن يبدأ في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو من أجل ضمان سوق عمل قوي وتوظيف كامل للأمريكيين العاملين”. “وهذا من شأنه أن يسمح بمواصلة التخفيض المستمر لعقود من عدم المساواة في الأجور المرتفعة تاريخيا، وتعزيز مناخ قوي للاستثمار”.