إن مؤسسي صناديق التحوط هم سادة الكون، حيث يصنعون ثرواتهم باستخدام أنظمة كمبيوتر معقدة، واستراتيجيات لم يسبق لها مثيل، وتوقعات بعيدة النظر.
ولكن مسألة الخلافة لا تزال تحير هؤلاء المليارديرات، الذين غالبا ما يبنون شركاتهم من خلال الترويج لعبقريتهم الشخصية.
إن المعارك حول من سيتولى إدارة الصناديق طويلة الأمد، مثل تلك التي دارت على مدى عدة سنوات في شركة Bridgewater Associates، أو التعثرات بعد تراجع أحد المؤسسين النجوم، من الأمور الشائعة. ويدفع المستثمرون في المديرين الذين لديهم مؤسسون متقدمون في السن صناديقهم إلى وضع خطط للخلافة، بدرجات متفاوتة من النجاح.
يمكن للمؤسسين أن يكونوا حذرين بشأن التفكير في مستقبل الشركة التي بنوها من الألف إلى الياء، ولكن المستثمرين المؤسسيين الكبار يقلقون بشأن متانة محافظهم الاستثمارية بقدر ما يقلقون بشأن عوائدها الحالية.
في حالة شركة تو سيجما البالغة قيمتها 60 مليار دولار، يشعر الشركاء المحدودون بالتفاؤل الحذر بعد فترة مضطربة مرت بها الشركة، والتي كانت مدفوعة بنزاع طويل الأمد بين رأسين مليارديرين.
أعلنت شركة تو سيجما العملاقة للتحليلات الكمية صباح الأربعاء أن المؤسسين المشاركين جون أوفرديك وديفيد سيجل سيتنحون عن مناصبهم على رأس الشركة ليصبحوا رؤساء مجلس الإدارة المشاركين. وفي نهاية سبتمبر، سيتولى كبير مسؤولي الأعمال في تو سيجما كارتر ليونز والمستشار العام السابق لشركة لازارد سكوت هوفمان منصب الرئيس التنفيذي المشارك، وفقًا لما قاله المدير في بيان. بيان صحفي.
“كانت رؤيتنا دائمًا هي بناء منظمة مستدامة مدفوعة بعملية استثمار منهجية، والالتزام بالاستثمار في موظفينا ومنصتنا، وعقلية التطور”. وقال سيجل في البيان“بفضل خبرتهما الواسعة وخبرتهما المتكاملة وتقديرهما لثقافة Two Sigma الفريدة، سيحمل كارتر وسكوت هذه الرؤية إلى الأمام، ويقودان الشركة إلى آفاق أعظم.”
تقاعد هادئ؟
ولكن البيان لم يذكر كيف انفصلت رؤى سيجل وأوفر ديك للشركة في السنوات الأخيرة إلى الحد الذي اضطرت فيه الشركة إلى الإفصاح في ملف قالت فيه إن لجنة إدارتها “لم تتمكن من التوصل إلى اتفاق بشأن عدد من المواضيع” – بما في ذلك الخلافة.
كان من المقرر أن تتحول المعركة إلى معركة قبيحة بين المليارديرين وداعميهما الداخليين حتى إعلان يوم الأربعاء. فقد أعلن اثنان من مستثمري سيجما -اللذين ما زالا يتمتعان بمزايا كبيرة- أنهما سيتمكنان من تحقيق أرباح كبيرة. عوائد قوية في العام الماضي ومن خلال النصف الأول من عام 2024 وعلى الرغم من الدراما الداخلية، تجنبوا الاضطرار إلى اختيار أي من الجانبين فيما يتصل بأخبار الإعلان حتى ولو ساعدوا في قيادة هذا القرار.
ولكن العائدات المبكرة جعلت المستثمرين يبتسمون.
“هذا ما أردنا رؤيته”، هذا ما قاله أحد المستثمرين في شركة Two Sigma لموقع Business Insider.
في حين أن تغيير القيادة يؤثر على كل صندوق، فقد أثبتت منصات الكم أنها أكثر قدرة على التكيف. فقد قامت شركتا DE Shaw وRenaissance Technologies، وهما اثنتان من أكبر منافسي Two Sigma، بتسليم مسؤوليهما التنفيذيين واستمرتا في العمل.
وقال هوفمان في البيان: “لقد نجح ديفيد وجون في بناء شركة رائعة تواصل فتح آفاق جديدة في مجال إدارة الاستثمارات. وأتطلع إلى التعلم منهما والشراكة مع كارتر، فضلاً عن فريق تو سيجما بأكمله، للبناء على تقدم الشركة وزخمها”.
وقال رودي كويتشيف، أحد المستثمرين القدامى في صناديق التحوط والذي يدير محفظة SEI البالغة قيمتها 4 مليارات دولار من صناديق التحوط والبدائل السائلة، إن تو سيجما لديها جميع المكونات لتصبح مثالاً آخر على الانتقال الناجح إلى الجيل التالي، ولكن من السابق لأوانه معرفة ذلك على وجه اليقين.
“الوقت سوف يخبرنا بذلك”، قال.
ماذا سيأتي
ولم يُعرف للعامة ما هي التركيزات الأساسية التي سوف يركز عليها الرئيس التنفيذي الجديد، ولكن هناك تلميحات في الرسالة التي أرسلها المؤسسون المشاركون إلى المستثمرين يوم الأربعاء.
وكتب ليونز وأوفرديك وسيجل: “لقد لعب دورًا فعالًا في توسعنا وتنويع أعمالنا” على مدار 13 عامًا قضاها في الشركة. وقد أضافت شركة تو سيجما استراتيجيات تركز على الاستثمارات الخاصة والعقارات في السنوات الأخيرة مع نمو منصة الشركة، وكان ليونز جزءًا من توسيع “البصمة العالمية” لشركة تو سيجما.
وفي الوقت نفسه، فإن خبرة هوفمان تتلخص في “التعامل مع التغيرات المعقدة في مجال الحوكمة”، كما جاء في الرسالة. وتجعله خبرته في شركة لازارد ــ التي حلت محل رئيسها التنفيذي العام الماضي ــ “مؤهلاً بشكل فريد للقيادة في الوقت الذي تدخل فيه شركة تو سيجما المرحلة التالية من تطورها”.
ومن بين مسؤولياته في البنك الاستثماري: تقديم المشورة لقيادة لازارد ومجلس إدارتها بشأن طرحها العام الأولي.