أهلاً بك! إذا كنت تستمتع بيوم الخميس العطشان اليوم، فهذا هو ما يقدمه هذا الساقي قائمة العلامات الحمراء التي يجب الانتباه إليها من الجيد أن تقرأ قبل اختيار المكان.
ولكن أولاً، ما هو قديم هو جديد مرة أخرى.
إذا تم إرسال هذا إليك، سجل هنا.
القصة الكبيرة
العرض الجديد لصناديق التحوط
عندما تستثمر، كيف تحب أن تحتفظ بكعكتك وتأكلها أيضًا؟
هذه هي فكرة استراتيجية جديدة من القديم إلى الجديد والتي تلقى رواجاً كبيراً بين صناديق التحوط التي تسعى إلى عكس السوق بلمسة من سحر الاستثمار.
أليكس موريل من بيزنس إنسايدر يوجد عطل في “الألفا المحمولة” مزيج من الاستثمار السلبي المبني على معيار مرجعي، مثل مؤشر S&P 500، إلى جانب استراتيجية مُدارة بشكل نشط.
يتيح هذا النهج للمستثمرين الحماية الأساسية المتمثلة في عكس السوق الأوسع (جزء الاستثمار السلبي) أثناء الحصول على التعرض للصلصة السرية التي تشتهر بها صناديق التحوط (الجزء المُدار بنشاط).
لا يعد هذا الأمر مكسباً للمستثمرين فحسب. فالجزء السلبي من ألفا المحمولة يعني أن صناديق التحوط قد تكون مؤهلة للحصول على أموال من تفويضات الاستثمار الطويلة الأجل للمستثمرين. وعادة ما يكون هذا المبلغ أكبر كثيراً من المبلغ الذي تخصصه المؤسسات لصناديق التحوط.
ومع بيئة جمع الأموال لصناديق التحوط تبدو قاتمةوسوف يأخذون أي مساعدة يمكنهم الحصول عليها.
إن استراتيجية ألفا المحمولة ليست مضمونة النجاح. فقد كانت هذه الاستراتيجية موجودة منذ عقود من الزمان وكانت شائعة للغاية في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ولكن بعد ذلك حدثت الأزمة المالية، مما أدى إلى انهيار كلا الجزأين من الاستراتيجية. ولم تساعد حقيقة أن الجزء السلبي من الاستراتيجية يتضمن رهانات بالاستدانة في تحسين الأمور.
يذكرني فيلم Portable alpha بقاعدة قديمة في هوليوود بعدم التعامل مع الأطفال والحيوانات. (ابق معي.)
إن السبب وراء ذلك هو أن الممثلين الذين يعملون مع الأطفال والحيوانات يخاطرون بالتعرض للتجاهل والتجاهل. وبناءً على هذا الافتراض، يمكن قول الشيء نفسه عن صناديق التحوط التي تتعاون مع استراتيجية طالما اعتبرتها بازدراء.
إن أي مستثمر في صناديق التحوط يستحق ساعة باتيك فيليب سيخبرك كيف يمكنه التغلب على السوق. والواقع أن أغلب الشركات في السنوات الأخيرة لا تفعل ذلك، ولكن هذا لم يمنع الشركات من الترويج لنفسها باعتبارها مختلفة عن غيرها.
ولكن مع ألفا المحمولة، تربط صناديق التحوط نفسها بشيء تعهدت بأنها أفضل منه. وهناك مبرر لهذا التحول في الفلسفة ــ السوق الأوسع نطاقا كانت مزدهرة ــ ولكن التعاون مع منافس متصور يشكل خطرا.
ماذا يحدث إذا كان جزء صندوق التحوط من استراتيجية ألفا المحمولة هو ما يخفض العائدات؟ الأمر مختلف تمامًا إذا لم تتمكن من التغلب على السوق. لكن الأمر مختلف تمامًا عندما تقرن استراتيجيتك بالسوق وتنتهي إلى أن تكون الاستراتيجية التي لا تستطيع تحمل ثقلها.
ولكن الأمر لا يبدو وكأن صناديق التحوط لديها الكثير من الخيارات. فالمستثمرون المؤسسيون أصبحوا أكثر تحديداً فيما يتصل بالمكان الذي يودعون فيه أموالهم. وفي ظل المنافسة من جانب رأس المال الاستثماري والأسهم الخاصة، لا تستطيع صناديق التحوط أن تتجاهل أي شيء.
ولكن هل ستكون الفوائد قصيرة الأجل تفوق المخاطر طويلة الأجل؟
3 أشياء في الأسواق
- إن رئاسة ترامب أو هاريس قد تعمل على تعزيز هذه القطاعات المختلفة. ترى شركة إدارة الأصول DWS Group فرص للمستثمرين بغض النظر عمن في البيت الأبيض في العام المقبل، شاركت في أربع مناطق من السوق من المرجح أن تشهد مكاسب كبيرة تحت قيادة ترامب، وثلاث مناطق من المرجح أن تستفيد من فوز هاريس.
- لا تخفيضات في أسعار الفائدة… حتى الآن لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لكن رئيسه جيروم باول ألمح قد يأتي الإغاثة في أقرب وقت ممكن مع الاجتماع المقبل في سبتمبر/أيلول.وفيما يتعلق بكيفية تأثير ذلك على انتخابات نوفمبر/تشرين الثاني، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “لن يستخدم أدواتنا أبدًا لدعم أو معارضة حزب سياسي أو سياسي أو أي نتيجة سياسية”.
- لندن لا تدعو صناديق التحوط. ومع اعتزام المملكة المتحدة زيادة الضرائب على المديرين التنفيذيين الأثرياء في مجال إدارة الأصول، فقد تشهد المدينة هجرة للممولين. وقد يكون هذا بمثابة نعمة للمدن الصديقة للضرائب مثل ميلانو ودبي. تحدثت BI إلى الأشخاص الذين اتخذوا هذه الخطوة.
3 أشياء في التكنولوجيا
- الطبيب (الذكاء الاصطناعي) جاهز لرؤيتك. وفقًا لوثيقة داخلية، ناقش فريق One Medical التابع لشركة Amazon بناء نظام جديد نموذج لغوي كبير يسمى “DoctorAI” لأتمتة مهام الرعاية الصحية الروتينية. وقد يشمل ذلك إنشاء ملاحظات سريرية ومعالجة الوصفات الطبية، من بين أمور أخرى.
- تتصدر شركة Nvidia موسم أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الأخير. صانع الرقائق تستمر في الاستفادة من استثمارات شركات التكنولوجيا الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعيارتفعت أسهم إنفيديا بأكثر من 12% يوم الأربعاء، في الوقت الذي تعرضت فيه نظيراتها لاستجواب بشأن إنفاقها في مكالمات الأرباح هذا الأسبوع.
- تستعد شركة Meta لإطلاق حملة إنفاق على الذكاء الاصطناعي. بالرغم من أعلنت أنها تتوقع إنفاق ما لا يقل عن 35 مليار دولار على تكاليف البنية التحتية — مثل الذكاء الاصطناعي — هذا العام، يبدو أن Meta نجحت في جذب المستثمرين خلال مكالمة أرباح الربع الثانيحتى بعد قولها إنها ستنفق المزيد، قفز سهم ميتا بنحو 7% في تداولات ما بعد ساعات التداول.
3 أشياء في مجال الأعمال
- المراهنة الرياضية ممتعة، لكنها أيضًا تدمر المستقبل المالي للشباب. قام الباحثون بدراسة الصحة المالية للمستهلكين في الولايات التي سمحت بالمراهنة الرياضية، وكانت النتائج تقريبية. فقد انخفض متوسط درجة الائتمان، في حين زادت مبالغ تحصيل الديون والإفلاسات – كان الشباب عرضة للخطر بشكل خاص.
- ثلاث علامات تدل على أن وظيفتك تسيطر على حياتك إن العمل يشكل جزءًا مهمًا من هوية العديد من الأشخاص، ولكننا نخاطر بالإرهاق إذا ما وضعنا عليه قدرًا كبيرًا من التركيز. وقد حدد أحد مدربي المهن ثلاث طرق لمعرفة ما إذا كان العمل يسيطر عليك، وكيفية إجراء التعديلات إذا كان الأمر كذلك.
- لا تشعر بالأسف على ليندا ياكارينو. لقد واجهت الرئيسة التنفيذية لشركة تويتر عامًا أول صعبًا في منصبها، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التصرفات غير المتوقعة لرئيسها، إيلون ماسك. ولكن تجارب ومصاعب العمل مع ماسك كانت متوقعة تماما.
في اخبار اخرى
ماذا يحدث اليوم
- أبل، أمازون، باركليز، شل، و شركات أخرى يتم الإبلاغ.
- اللجنة الوطنية الديمقراطية تعقد اجتماعا لترشيح كامالا هاريس رسميا للرئاسة.
- دخلت الرسوم الجمركية الأميركية الأعلى على السلع الصينية حيز التنفيذ، بما في ذلك زيادات على الواردات مثل المركبات الكهربائية ورقائق أشباه الموصلات.
فريق Insider Today: دان دي فرانشيسكو، نائب رئيس التحرير والمذيع، في نيويورك. جوردان باركر إرب، محرر، في نيويورك. هالام بولوك، رئيس تحرير، في لندن. آني سميث، منتجة مساعدة، في لندن. أماندا ين، زميلة، في نيويورك.