- قد تكون تقلبات سوق الأسهم مرتفعة مع دخولنا السنة الأولى بعد الانتخابات.
- يستخدم إيفان شيرمان، مدير صندوق التحوط، التداول الميكانيكي للاستفادة من تقلبات السوق.
- تتضمن إحدى الاستراتيجيات الموصى بها تباعد مؤشري S&P 500 وVIX، مع نسبة فوز تبلغ 75.3% من الاختبارات الخلفية.
يقول إيفان شيرمان، فني السوق المعتمد ومدير صندوق التحوط، إن السنة الأولى بعد الانتخابات تميل إلى إحداث تقلبات مرتفعة في سوق الأسهم.
وإذا نفذت إدارة ترامب المقبلة تغييرات أكثر تطرفا في السياسة، فقد يؤدي ذلك إلى رفع هذه التقلبات إلى مستوى أعلى. قال شيرمان، الذي فاز ببطولة كأس العالم للتداول في العقود الآجلة لعام 2023 بعائد قدره 491.4٪، لكن هذا ليس بالأمر السيئ إذا كنت متداولًا لأنه يمكنك الاستفادة من القمم والوديان.
قال شيرمان: “هذا ليس شيئًا يجب أن تخشاه”. “لكن عليك الانتظار حتى الوقت المناسب للاستفادة من الظروف التي ستوفرها لك التقلبات.”
بصفته مديرًا للصندوق الكمي، قام بإجراء اختبار رجعي لآلاف النماذج قبل تشغيل المئات منها أثناء مراقبة تقدمها. إن استخدام الآلة لإجراء الصفقات يعني أنه يستطيع تنويع الرهانات على كل شيء بدءًا من مؤشر S&P 500 وحتى القهوة وحتى فول الصويا.
ولكن ربما تكون إحدى أهم مزايا النهج الميكانيكي هي أنه يسمح له بوضع عواطفه جانباً: وهو التحول الذي يدركه كل متداول ناجح في نهاية المطاف هو مفتاح البقاء لأنه يمنع القرارات المتهورة.
على الرغم من أنه ليس لدى الجميع القدرة على إجراء اختبار رجعي وبناء نماذج كمية، إلا أن هناك تداولات ميكانيكية يمكن تنفيذها يدويًا. في السوق المتقلبة، يحب شيرمان النمط الذي يحدد الاختلاف بين مؤشر S&P 500 ومؤشر CBOE للتقلب (VIX)، والذي يستخدم لقياس التقلبات المتوقعة.
وأشار شيرمان إلى أن النمط، الذي تم اختباره من عام 1957 حتى الآن، أظهر أن الاستراتيجية حققت نسبة فوز قدرها 75.3٪ وعامل ربح قدره 3.16، مما يعني أنه مقابل كل دولار تخسره، يمكنك تحقيق 3.16 دولار. وعلى الرغم من سجلها الطويل من النجاح، فإن السلوك السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.
وقال شيرمان: “ليس لديك ضمان بأن هذا سيستمر في الحدوث في المستقبل بالطبع”. “لكنني أعتقد أنه نمط مستقر للغاية لأنه يستجيب لأحد العوامل الداخلية في السوق، وهو الشراء الذي تستخدمه المؤسسات للتحوط من مراكزها. وإذا لم يشترووا، فإنهم لا يقومون بالتحوط على أسهمهم. المواقف.”
لقد استخدمت هذه الاستراتيجية من عام 2006 إلى عام 2018، سواء بالنسبة لي أو بالنسبة للصندوق الذي أعمل فيه. لقد قمت شخصيًا بالتداول مع e-mini S&P 500. بالنسبة للصندوق، قمت بالتداول به باستخدام SPY وSPXL.
أخبر شيرمان Business Insider أنه قام بالتداول بهذا النمط لكل من حسابه الشخصي وصندوق التحوط مع نتائج جيدة جدًا ولكنه غير مخول بالكشف عن مقاييس الأداء بسبب الامتثال. واليوم، يتداول صندوقه بنسخة محسنة من التجارة لا يمكن الكشف عنها للحفاظ على المزايا التنافسية.
يوجد أدناه رسم بياني يوضح إمكانية الربح من تكرار التجارة مع مرور الوقت مأخوذة من الاختبار الخلفي.
تجارة ميكانيكية
يتطلب الإعداد إعداد S&P 500 وVIX على نفس الرسم البياني. تتبع الفكرة بعد ذلك أنه عندما يواجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تصحيحًا، يشير إليه انخفاض في السعر، يجب أن يرتفع مؤشر VIX بالارتباط مع هذا الانخفاض، كعلامة محتملة على أن المستثمرين المؤسسيين يشترون كتحوط ضد التصحيح.
عندما يتبع التصحيح الأول انخفاض ثانٍ في مؤشر S&P 500 على شكل قاع أقل من الأول، يجب أن يشهد مؤشر VIX أيضًا ارتفاعًا ثانيًا في الارتباط. ومع ذلك، من المفترض أن يشهد مؤشر VIX من الناحية الفنية ارتفاعًا أعلى. ولكن إذا لم يكن ارتفاع VIX الثاني أعلى من الارتفاع السابق، فإن هذا التناقض الطفيف هو ما يسميه شيرمان التباعد.
وقال إن هذا النمط تم استفزازه من قبل المؤسسات الكبيرة التي لا تعتقد أن مؤشر S&P 500 يمر بتصحيح أكثر حدة، لذلك لن يقوموا بالتحوط عن طريق شراء المزيد من مراكز البيع، مما يتسبب في ارتفاع أكثر هدوءًا في مؤشر VIX.
الشرط الثاني المطلوب هو ألا تكون تحركات أسعار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أبعد من انحرافين معياريين عن المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا، وهو النطاق الذي يمكن تعيينه باستخدام خطوط بولينجر. وأشار شيرمان إلى أنه إذا كانت تقلبات سعر المؤشر تقع خارج نطاق بولينجر، في هذه الحالة تحته، فلا ينبغي القيام بالتداول.
إذا تم استيفاء جميع الشروط، فيجب على المتداول شراء مؤشر S&P 500 عند إغلاق يوم سوق الأسهم.
يوجد أدناه رسم بياني يوضح مؤشر S&P 500 فيما يتعلق بمؤشر VIX.
استراتيجية الخروج
مرة واحدة في التجارة، هناك نوعان من المخارج. الأول هو الفوز، والذي يحدث إذا ارتفع مؤشر S&P 500 فوق المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا. بمجرد استيفاء هذا الشرط، يجب على المتداول الخروج من التداول عند نهاية اليوم.
سيكون المخرج الثاني خسارة وسيتم تنفيذه إذا تم تعيين مؤشر S&P 500 لإغلاق انحرافين معياريين أقل من المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا، وبالتالي خارج نطاق بولينجر. هنا، يجب على المتداول خفض خسائره وقبول فشل الأطروحة. وأشار شيرمان إلى أن هذا سيحدث في حوالي 25٪ من الوقت بناءً على الاختبار الخلفي.