ولكن من غير المرجح أن تستمر الشركة في الصعود إلى الأبد.
وقال كريس ميلر، أستاذ التاريخ في كلية فليتشر بجامعة تافتس: “لقد كان قطاع أشباه الموصلات دائمًا دوريًا، لذا يتعين علينا أن نفترض أنه ستكون هناك تقلبات في المستقبل أيضًا”.
وقال ميلر، مؤلف كتاب “حرب الرقائق: القتال من أجل التكنولوجيا الأكثر أهمية في العالم” الذي يعد من أكثر الكتب مبيعًا في صحيفة نيويورك تايمز، لـ BI إن شركات الرقائق العملاقة مثل Nvidia وTSMC “استفادت بشكل كبير من بناء الذكاء الاصطناعي”.
وأضاف أن هذا قد لا يكون هو الحال دائما.
وقال ميلر “إن الطفرة في الإنفاق على البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي كانت بمثابة محرك نمو رئيسي لصناعة الرقائق. وإذا تباطأ الحماس والاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فسوف يتباطأ نمو صناعة الرقائق أيضًا”.
ما هي الدورة الفائقة لأشباه الموصلات؟
في جوهره، تعني دورة أشباه الموصلات الفائقة ببساطة أنه من الممكن أن تكون هناك فترات مستدامة من النمو وزيادة الطلب – وهي الفترة التي يمكن أن تستمر لعدة سنوات.
ولكن هذه الفترة الوردية من النمو لا تدوم إلى الأبد. ذلك أن طبيعة تصنيع أشباه الموصلات التي تتطلب رأس مال كثيف تجعل من الصعب للغاية التوفيق بين العرض والطلب.
إن الشركات التي تريد تلبية الارتفاع المفاجئ في الطلب لابد وأن تقوم باستثمارات ضخمة لتعزيز الإنتاج. ورغم أن هذا من شأنه أن يرفع مستويات العرض بالتأكيد، فإنه يخاطر أيضاً بخلق فائض في العرض إذا تراجع الطلب.
وهذا يعني أن المستثمرين قد يجدون أنفسهم في موقف محرج إذا أخطأوا في توقيت دورة صناعة أشباه الموصلات.
وفي الوقت الحالي، وجدت صناعة الرقائق نفسها مدعومة بالزيادة في التمويل من الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
وقد أدى ذلك إلى تحقيق مكاسب كبيرة لشركة إنفيديا، التي حققت أعمالاً مربحة مع مارك زوكربيرج، مؤسس شركة ميتا، وإيلون ماسك، مؤسس شركة تيسلا.
حتى أن زوكربيرج أشاد بمخزون Meta المتزايد من شرائح Nvidia في مقابلة مع The Verge في يناير، مضيفًا أنه يتوقع أن تمتلك الشركة أكثر من 340 ألف وحدة معالجة رسومية Nvidia H100 بحلول نهاية عام 2024.
ومع ذلك، شهدت بعض القطاعات في الصناعة بالفعل تباطؤًا، مثل تلك المتعلقة بشرائح الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية. في أبريل، قالت شركة تصنيع الشرائح TSMC إنها خفضت توقعات نموها، مشيرة إلى ضعف مبيعات الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية.
كما أدى الطفرة في بناء مراكز البيانات إلى تحفيز الطلب الكبير على الرقائق. وقال ميلر إنه إذا تباطأت استثمارات مراكز البيانات، فقد تتأثر شركات الرقائق.
من المؤكد أن ليس الجميع يعتقدون أننا وصلنا إلى ذروة الدورة الفائقة التي يقودها الذكاء الاصطناعي بعد.
“إن الطلب المتزايد على الكهرباء بسبب التحول الرقمي والذكاء الاصطناعي واستخدام الطاقات المتجددة يزيد من الطلب على المواد الخام المعدنية”، توماس روبف، كبير مسؤولي الاستثمار في قال نائب رئيس بنك آسيا للقطاع الخاص لـ BI:
وقال “من المبكر للغاية إعلان دورة فائقة جديدة”، مضيفا أن هناك فرصا استثمارية لا تزال قائمة في مجالات مثل المعادن الصناعية والتعدين، وكلاهما مدعوم بالطلب على الذكاء الاصطناعي.
وقالت جوزي أنانتو، مديرة فريق الاستراتيجية والمعاملات في شركة EY-Parthenon، لـ BI إن الانتشار المتزايد للرقائق يعني أن الطلب سيكون أكثر استمرارًا.
وأضافت أن “نمو قطاع أشباه الموصلات ليس مجرد مبالغة، بل هو أمر حقيقي. على سبيل المثال، المركبات الكهربائية في قطاع السيارات، والابتكار في المنتجات في قطاع العلوم الحيوية والصناعات الدوائية، وتوصيات المستهلكين والتخصيص في قطاع المنتجات الاستهلاكية والتجزئة”.
إن زيادة المنافسة لن تؤدي إلا إلى جعل الأمور أكثر صعوبة بالنسبة للشركات القائمة مثل Nvidia
وبعيدًا عن دورة أشباه الموصلات الفائقة، قد يرغب المستثمرون أيضًا في الانتباه إلى الديناميكيات التنافسية لمصممي الرقائق مثل إنفيديا.
وقال ميلر “إن شركة إنفيديا اليوم هي الرائدة في إنتاج الرقائق المخصصة لتدريب الذكاء الاصطناعي ونشره. ومع ذلك، فإن نجاح إنفيديا يجذب المنافسة بالفعل”.
وعلى النقيض من شركة TSMC، تقوم شركة إنفيديا بتصميم رقائقها الخاصة ولكنها لا تصنعها. وأضاف ميلر أن هذا يعني أن إنفيديا معرضة لتهديدات متعددة – سواء من شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Meta وGoogle أو الشركات الناشئة مثل Groq.
وقال أنانتو من شركة EY-Parthenon: “إن حاجز الدخول إلى قطاع تصنيع الرقائق مرتفع للغاية، نظراً للاستثمار الرأسمالي الكبير المطلوب لفتح مصنع تصنيع”.
وأضافت “لكن بالنسبة لتصميم الرقائق، فإن هذا المجال من المرجح أن يكون ناضجا للتغيير، حيث تستثمر المزيد من شركات التكنولوجيا في قدرات تصميم الرقائق، المصممة خصيصا لمنتجاتها مع وقت أسرع لطرحها في السوق”.
تعمل كل من أمازون وميتا وجوجل على تصميم شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
ولا تقف شركة إنفيديا مكتوفة الأيدي أيضًا. ففي شهر مايو/أيار، قال الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جينسن هوانج إن الشركة ستصدر شرائح جديدة “بإيقاع عام واحد” بدلاً من دورة الإصدار التقليدية التي تستمر عامين.
ولكن هذا لا يعني أن الشركات سوف تتنافس جميعها على نفس الفطيرة. فوفقاً لميلر، ربما تكون الفطيرة ضخمة الآن، ولكن لا أحد يستطيع أن يجزم بموعد انكماشها.
وقال إن “السؤال الرئيسي هو مقدار ما تستمر شركات التكنولوجيا الكبرى في إنفاقه على بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي”.
وبحسب تقرير صادر عن جولدمان ساكس الشهر الماضي، من المتوقع أن تستثمر شركات التكنولوجيا أكثر من تريليون دولار في الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القليلة المقبلة.
ومع ذلك، حذر البنك الاستثماري من الإفراط في التفاؤل بشأن عائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، نظرا لأن هذه التكنولوجيا “باهظة الثمن بشكل استثنائي”.