إن جيل طفرة المواليد يستثمر قدرًا كبيرًا من ثرواته في الأسهم والإسكان. وإليك السبب الذي يجعل هذا يشكل خطرًا على الاقتصاد.

وقال لموقع بيزنس إنسايدر إنه حتى التصحيح البسيط في أسعار الأصول قد يثير خوف كبار السن الأميركيين بما يكفي لكبح جماح إنفاقهم وإخراج دعم رئيسي من تحت الاقتصاد.

وقال إن مثل هذا السيناريو يشكل “خطراً غير مقدر”، نظراً لمدى مساهمة عادات الإنفاق لدى جيل طفرة المواليد في تغذية النمو الاقتصادي في السنوات الأخيرة.

إن هذا الجيل يظهر بالفعل علامات مبكرة على أن قدرته على الإنفاق بدأت تتضاءل. وعلى الرغم من إنفاقه الكثير على السفر في السنوات الأخيرة، فإن 19% فقط من أبناء جيل طفرة المواليد قالوا إنهم يخططون للإسراف في عام 2024، وفقًا لمسح أجرته شركة ماكينزي آند كومباني، وهو أقل من المتوسط ​​الذي بلغ 38% المسجل عبر جميع الأجيال.

ويقول كورانا إن جيل طفرة المواليد يشيرون أيضًا إلى أنهم بدأوا في التحول من الأسهم إلى الدخل الثابت الأطول أجلاً، مشيرًا إلى الارتفاع في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل. فقد ارتفع صندوق iShares للسندات الخزانة لمدة 7 إلى 10 سنوات بنسبة 6% خلال العام الماضي.

وقال كورانا “أعتقد أن هذا يرجع جزئيا إلى بعض التحولات في تخصيص الأصول التي حدثت”.

إن التحول من الأسهم إلى السندات أمر طبيعي مع تقدم الناس في السن وانتقالهم لحماية ثرواتهم بعد سنوات من التراكم. ومع ذلك، لاحظ معلقون آخرون أنه مع إعادة تموضع جيل طفرة المواليد بشكل جماعي، فإنهم يخاطرون بصدمة السوق ودفع نوبات من التقلبات مع بيعهم لممتلكاتهم من الأسهم.

وبالإضافة إلى ذلك، نظراً لأنهم لا يتمتعون بأفق زمني طويل مثل المستثمرين الأصغر سناً، فقد يكون جيل طفرة المواليد عرضة للبيع بدافع الذعر في فترات الركود، مما يؤدي إلى تفاقم خسائر السوق مع سعيهم إلى تقليل خسائرهم.

وقال كورانا إنه يقدر احتمالات الركود في العامين أو الثلاثة أعوام المقبلة بنحو 50%. وهذا يتماشى مع توقعات خبراء الاقتصاد في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، حيث يقدر محافظو البنوك المركزية احتمالات انزلاق الاقتصاد إلى الركود في غضون الاثني عشر شهراً المقبلة بنحو 61%، وفقاً لأحدث توقعاتهم.

“إذا هبطت أسعار الأصول، حتى لو هبطت من مستويات مرتفعة للغاية ـ حتى لو هبطت بنسبة 10% ـ فإنني أعتقد أن هذا يشكل أهمية نفسية حقيقية”، كما قال. “ويمكنك أن ترى كيف يخفضون إنفاقهم، وإذا ارتفعت معدلات الادخار، فإن هذا من شأنه أن يدفع الاقتصاد إلى الركود في هذا العالم”.

أكبر المنفقين

إن الأخبار السيئة بالنسبة لجيل طفرة المواليد هي أخبار سيئة بالنسبة للاقتصاد، نظراً لاعتماد النمو الاقتصادي إلى حد كبير على إنفاقهم من مدخراتهم في السنوات الأخيرة.

وبحسب تقرير صادر عن شركة أبحاث التسويق إبسيلون، فإن جيل طفرة المواليد ينفق نحو 548 مليار دولار سنويا، وهو ما يفوق أي جيل آخر. وفي الوقت نفسه، ادخر جيل طفرة المواليد أقل قدر من المدخرات بين أي جيل آخر في العام الماضي، حيث بلغ متوسط ​​مدخرات جيل طفرة المواليد 4059 دولارا فقط في عام 2023، وفقا لتقرير صادر عن شركة التأمين نيويورك لايف.

ويقول كورانا إن إنفاقهم يتغذى على الكم الهائل من الثروة التي يحتفظ بها هذا الجيل. فقد بلغت ثروة جيل طفرة المواليد 78.5 تريليون دولار في الربع الأول من هذا العام، أو ما يعادل 52% من صافي ثروة الولايات المتحدة بالكامل، وفقاً لبيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

لقد أصبح هذا الجيل ثريًا للغاية لأنه يحتفظ بأكبر حصة من العقارات والأسهم في البلاد، والتي تضخمت قيمتها على مدى السنوات الخمس الماضية.

إذا نظرنا إلى ممتلكات كل جيل من العقارات والأسهم، يتبين أن جيل طفرة المواليد كان يمثل 42% من إجمالي ملكية العقارات و54% من إجمالي ملكية أسهم الشركات وصناديق الاستثمار المشترك.

وقال كورانا “أعتقد أن ما يحدث هو أن أسعار الأصول المرتفعة تدفعهم إلى الشعور براحة كبيرة في الإنفاق بشكل عدواني. ولا شك أنني أعتقد أنهم حققوا نتائج أفضل في هذه البيئة مقارنة بالأجيال الأخرى”.

ولكن المكاسب التي تمتعوا بها في سوق الأسهم والإسكان وضعت أيضاً أبناء جيل طفرة المواليد في موقف محفوف بالمخاطر، حيث أصبحت المجموعة الأكثر عرضة لتدمير ثرواتها إذا انخفضت أسعار المساكن أو الأسهم.

ارتفعت أسعار المساكن والأسهم إلى مستويات قياسية مرتفعة في السنوات التي أعقبت الوباء، لكن المعلقين، بما في ذلك كورانا، يعتقدون أن التصحيح في كلا السوقين قد يكون وشيكًا.

وقد قدر جون هوسمان، أحد أكثر المتنبئين تشاؤما في السوق، أن الأسهم قد تتعرض لهبوط بنسبة تصل إلى 70%. ووفقا لأحد المؤشرات التي تتبعها شركته، فإن السوق تبدو الأكثر مبالغة في قيمتها منذ عام 1929، كما قال في مذكرة حديثة.

وفي الوقت نفسه، بدأت أسعار المساكن في الانخفاض بالفعل في المناطق الحضرية الرئيسية التي ازدهرت خلال الوباء، مثل مدن في فلوريدا وتكساس. وقفزت تخفيضات أسعار المساكن إلى أعلى مستوى لها في أكثر من 5 سنوات في أغسطس، وفقًا لتقرير صادر عن موقع Realtor.com.

ولكن هذا لا يعني أن جيل طفرة المواليد سوف يتسبب في الركود المقبل، ولكن كورانا قال إن المخاطر خلال فترة الركود تتزايد في ظل النموذج الحالي.

“أعتقد أن زيادة معدل الادخار نتيجة لانخفاض أسعار الأصول تشكل خطراً لا يلحظه الناس، ومن المؤكد أنها قد تؤدي إلى الركود. وأعتقد أن احتمالات حدوث ذلك أعلى بالتأكيد مما يتصوره كثيرون في السنوات الخمس المقبلة، أو العامين أو الثلاثة المقبلة، بصراحة”.