يشهد الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة تحولاً ملحوظاً، حيث يتجه الأمريكيون إلى الإنفاق الانتقائي في ظل تباطؤ الاقتصاد. تُظهر نتائج الأرباح للربع الحالي هذا الاتجاه، و ليس من المستغرب حدوثه نظراً لانخفاض معنويات المستهلك إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2022، وارتفاع عمليات تسريح العمال، و تأثير التعريفات الجمركية على أسعار السلع. هذا التحول في الإنفاق الاستهلاكي يؤثر على مختلف القطاعات و الشركات، مما يؤدي إلى تباين في الأداء.
لم يعد التأثير مقتصراً على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض. يقول المحللون أن المستهلكين الأكثر ثراءً أيضاً بدأوا في “التراجع” عن بعض المشتريات الفاخرة و تغيير عاداتهم الشرائية للحصول على أفضل العروض. هذا التغير يعكس وعياً متزايداً بأهمية القيمة مقابل السعر لدى جميع الشرائح السكانية.
لكن المستهلكين لا ينجذبون فقط إلى أرخص العلامات التجارية. على الرغم من بحثهم عن القيمة، إلا أنها لا تتعلق بالسعر وحده، كما أوضح نيل ساوندرز من GlobalData Retail لموقع Business Insider. يقول ساوندرز: “لا يملك المستهلك قوة إنفاق كافية لرفع جميع تجار التجزئة. ما نشهده هو استقطاب: بعض تجار التجزئة يعملون بشكل جيد، بينما يفشل البعض الآخر.” ويضيف: “من الأسهل إلى حد ما بالنسبة لأولئك الذين يقدمون أسعارًا منخفضة أن يحققوا أداءً جيدًا، لكن الأمر أبعد من مجرد السعر – يريد المستهلكون أن يشعروا بأنهم يشترون بذكاء و يحصلون على قيمة أموالهم”.
الفائزون والخاسرون في مشهد الإنفاق الاستهلاكي
يبدو أن الأمريكيين لا يملون من التسوق بأسعار مخفضة في الوقت الحالي. سجلت شركة TJX، الشركة الأم لـ T.J. Maxx و Marshalls، زيادة بنسبة 5٪ في المبيعات من المتاجر المماثلة في أحدث تقارير أرباحها، بينما أعلنت Ross Stores عن زيادة مماثلة بلغت 7٪ مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. توفر هذه المتاجر للمستهلكين فرصة تدليل أنفسهم دون إنفاق مبالغ طائلة.
في الوقت نفسه، تعزز Walmart مكانتها في السوق الأمريكية. أعلنت عملاق البيع بالتجزئة عن مبيعات قوية للربع الثالث، حيث ارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 5.8٪ على أساس سنوي، وارتفعت مبيعات المتاجر المماثلة في الولايات المتحدة بنسبة 4.5٪ مقارنة بالربع نفسه من عام 2024. وذكرت الشركة أنها تستمر في الاستفادة من جذب المزيد من المستهلكين من ذوي الدخل المتوسط والعالي.
يشهد قطاع المطاعم نفس التحول. يبحث رواد المطاعم عن القدرة على تحمل التكاليف والقيمة مقابل المال. تزدهر سلاسل المطاعم غير الرسمية السريعة مثل Applebee’s و Chili’s لأنها تقدم هذه الميزات. وفي هذا السياق صرح فيل كافاراكيس، الرئيس التنفيذي لـ IFMA، The Food Away From Home Association لموقع Business Insider أن هذه السلاسل حددت “نقطة السعر السحرية”.
ويستطرد كافاراكيس قائلاً: “لقد قالوا سنقدم برجرًا أكبر وستتمكن من الجلوس في مكاننا وستُقدم لك الخدمة، ولن يكلفك هذا 12 دولارًا للحصول على وجبة بيج ماك”. (سعر وجبة بيج ماك من McDonald’s يختلف حسب الموقع و يتضمن البطاطس المقلية والمشروب).
أما بالنسبة للملابس، فإن العلامات التجارية الأمريكية الكلاسيكية تشهد إقبالاً ملحوظاً. حققت Gap و Coach (التابعة لشركة Tapestry) و Ralph Lauren جميعها نموًا في المبيعات على أساس سنوي في الربع الأخير. وقد تمكنت Ralph Lauren من ترسيخ مكانتها كعلامة تجارية فاخرة ميسورة التكلفة، بالإضافة إلى جودة منتجاتها وتصميمها الكلاسيكي الذي يسمح بارتدائها لمرات متعددة، وفقاً لساوندرز.
ما الذي يشهد تراجعاً؟ (وتأثيره على الإنفاق الاستهلاكي)
يبدو أن سلاسل “أوعية الخلط العصرية” تفقد زخمها في الوقت الحالي. أفادت Sweetgreen و Cava و Chipotle في تقارير الأرباح الأخيرة عن انخفاض في عدد الزيارات المتكررة من المستهلكين الأصغر سناً، مما يؤثر على مبيعاتها وأسعار أسهمها. انخفضت مبيعات Sweetgreen من المتاجر المماثلة بنسبة 9.5٪، وتباطأ نمو Cava إلى 1.9٪، بينما حققت Chipotle زيادة طفيفة بلغت 0.3٪ في هذا الربع مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.
و قال الرئيس التنفيذي لـ Chipotle، سكوت بوترايت، في مكالمة الأرباح الأخيرة للشركة: “نحن لا نخسرهم لصالح المنافسين، بل نخسرهم لصالح التسوق في محلات السوبر ماركت و تناول الطعام في المنزل”.
أما فيما يتعلق بمتاجر البيع بالجملة الكبيرة، فإن Target تتراجع. يقول المحللون إن المتاجر غير المرتبة و فترات الانتظار الطويلة و المنتجات الموضوعة في خزائن مغلقة قد أثبطت المستهلكين، الذين يتوجهون إلى أماكن أخرى.
قطاعات مختلطة
يبدو أن العديد من الأمريكيين يؤجلون مشاريع تحسين المنازل في الوقت الحالي. ذكر عمالقة هذا القطاع، Home Depot و Lowe’s، في أحدث مكالمات أرباحهم أن عصر التجديدات الكبيرة و البراقة قد توقف، ولكن قطاع تحسين المنازل لم يمت. ما زال المقاولون يعملون، لكن التركيز الآن على المشاريع الصغيرة و الصيانة والإصلاحات.
كما أن بعض المستهلكين ذوي القدرة الشرائية المحدودة يربكون بسبب ارتفاع الأسعار في مطاعم الوجبات السريعة. على الرغم من نمو مبيعات McDonald’s في الربع الأخير، إلا أن الصورة ليست وردية تمامًا. صرح الرئيس التنفيذي لـ McDonald’s، كريس كيمبتزينسكي، في مكالمة الأرباح الأخيرة أن مبيعات رواد المطعم من ذوي الدخل المنخفض تتراجع، و في الوقت نفسه، تشهد الشركة زيادة في عدد الزوار من ذوي الدخل المرتفع. وأضاف كيمبتزينسكي:”أعتقد أن هناك فكرة خاطئة مفادها أن القيمة مهمة فقط لأصحاب الدخل المنخفض، لكن القيمة مهمة للجميع، سواء كانوا من ذوي الدخل المرتفع أو المتوسط أو المنخفض”. و اختتم حديثه قائلاً: “الشعور بأنك تحصل على قيمة جيدة مقابل أموالك أمر مهم”.
من المتوقع أن يراقب خبراء الاقتصاد عن كثب تطورات الإنفاق الاستهلاكي في الأشهر القادمة، مع التركيز على تأثير التضخم و أسعار الفائدة على قرارات الشراء. من المرجح أن تشكل البيانات الواردة من تقارير أرباح الشركات و المؤشرات الاقتصادية الكبرى أساساً لاتخاذ قرارات السياسة النقدية و المالية.