أتباع وارن بافيت يريدون منه التحدث عن التعريفة الجمركية والنقد والخلافة

ظل وارن بافيت هادئًا عندما هبطت الأسهم. سوف يكسر المستثمر الشهير صمته يوم السبت مع ما يقرب من خمس ساعات من الأسئلة في اجتماع المساهمين السنوي لبيركشاير هاثاواي.

تملك مجموعة تريليون دولار ، والتي لا يزال بافيت في 94 عامًا ، العديد من الشركات ، بما في ذلك شركة التأمين على السيارات Geico و BNSF السكك الحديدية ، ويملك مليار دولار في الشركات العامة مثل Apple و Coca-Cola. إذا كان يؤثر على الاقتصاد الأمريكي ، فإنه يؤثر على بيركشاير. هذا ، إلى جانب عقود بافيت من الخبرة الاستثمارية ، سيحصل على عشرات الآلاف من المتابعين الذين يعلقون كل كلمة خلال الحدث في مسقط رأسه أوماها.

أخبر أكثر من عشرة من أتباع بافيت المقربين Business Insider الأسئلة الملحة التي يريدون الإجابة عليها ، من تأثيرات التعريفة الجمركية وكومة بيركشاير النقدية إلى خطط التقاعد والتخلص من التفاح.

تداعيات الحرب التجارية

أثارت الرسوم الجمركية مخاوف المستثمرين من التضخم والركود ، مما أثار هجرة من الأسهم الأمريكية ، والأمين ، والدولار في الأسابيع الأخيرة.

وقال ستيفن ديك ، الرئيس التنفيذي لشركة Check Capital Management ، لـ BI: “أود أن أسمع كيف تؤثر التعريفات على أعمال بيركشاير الآن ، وكيف يمكن أن تؤثر على الشركات في المستقبل”. كما أراد أن يسمع وجهات نظر بافيت حول التعريفات من منظور عالمي.

أخبر آدم ميد ، مؤلف كتاب “التاريخ المالي الكامل لبيركشاير هاثاواي” ومدير أموال ، BI أن تعريفة ترامب “قد تغير حساب التفاضل والتكامل” لمشاريع بيركشاير الشمسية ، مضيفًا على الأرجح أن العديد من لوحاتها ومعداتها من الخارج.

أخبر آدم شوارتز ، مؤسس وكبير المستثمر لشركاء Black Bear Value ، BI أنه يأمل أن يعالج Buffett التعريفة الجمركية وينصح المستثمرين بحماية محافظهم.

قال شوارتز: “هل ينظر إلى سياسة التعريفة على أنها تغيير هيكلي في البيئة ، وكيف تعطي الجانب السلبي؟”

وقال جون لونغو – أستاذ مالي ، رئيس الاستثمار ، ومؤلف كتاب “نصائح بافيت: دليل لمحو الأمية المالية والحياة” – إنه يأمل أن يقول بافيت ما إذا كان لا يزال يعتقد أن العجز التجاري الأمريكي يمثل مشكلة عاجلة كما جادل في مقال ثروة في عام 2003.

خطط الإنفاق

ضاعف بافيت تقريبًا كومة بيركشاير من النقود وفواتير الخزانة والأصول السائلة الأخرى إلى 334 مليار دولار في العام الماضي ، جزئياً عن طريق بيع صافي 134 مليار دولار من الأسهم وتوقف عمليات إعادة شراء الأسهم في النصف الثاني.

يريد أتباعه معرفة ما يخطط للقيام به بصدر الحرب ، الذي يتجاوز القيمة السوقية بأكملها لكوكاكولا. يمكنه استخدام المسحوق الجاف لإجراء عملية استحواذ على الأسهم ، أو سقوط الأسهم ، أو إعادة شراء المشتريات ، أو حتى دفع أرباح.

“لماذا يجمع هذا الموقف النقدي الضخم ، وأين سيحتاج سوق الأوراق المالية إلى أن يكتب له” شراء أمريكي. أنا “. كما فعل في خريف عام 2008؟ ” سأل بيل سمايد ، المؤسس وكبير المستثمر في Smead Capital Management.

كان Smead يشير إلى افتتاح New York Times الشهير في Buffett في ذروة الأزمة المالية ، حيث حث الآخرين على الانضمام إليه في صنع رهانات طويلة الأجل على الشركات الأمريكية.

أخبر أليكس موريس ، مؤلف كتاب “بافيت و Munger Uncripted” ومؤسس خدمة أبحاث الاستثمار TSOH ، BI أنه “فضولي” لسماع ما إذا كان بافيت لا يزال يعتقد أن بيركشاير يجب أن يكون لديه ما لا يقل عن 30 مليار دولار في الاحتياطيات النقدية ، وما هي “أكبر صفقة يمكنهم القيام بها اليوم”.

تنتظر acolytes من Buffett أيضًا بفارغ الصبر لمعرفة ما إذا كان صياد الصفقة الأسطوري استفاد من انخفاض الأسهم الأخيرة.

“هل استثمرت بيركشاير أموالها بعد انخفاض السوق الحاد في أبريل؟” سأل ديفيد كاس ، أستاذ مالي في جامعة ماريلاند ومدون بافيت منذ فترة طويلة.

الأسهم التوقيع

باعت Berkshire 67 ٪ من أكبر منصب أسهمها ، Apple ، في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024. لكنها تركت 300 مليون سهم متبقية سليمة في الربع الرابع ، على الرغم من أن مخزون صانع iPhone كان أعلى مما كان عليه في وقت سابق من العام.

هذا يثير ما يقرب من 60 مليار دولار عن سبب عدم بيع الموقف بأكمله؟ ” أخبر ميد بي. “إنه أمر محير بعض الشيء.”

دارين بولوك ، مدير محفظة في إدارة شركة تشيفيوت ، استفسر أيضا حصة Apple المتبقية. انخفض السهم حوالي 12.5 ٪ سنة إلى تاريخ.

وقال بولوك لـ BI: “إنه وارن بافيت ، ومن الواضح أنه لديه مبررات مدروسة ، وأحب أن أسمع ذلك”.

بيركشاير الأعمال

غالبًا ما يلقي بافيت الضوء على الشركات التابعة التي لا تعد ولا تحصى في بيركشاير خلال سؤال وجوابه السنوية.

“أنا أستمتع دائمًا بالألوان المقدمة على الشركات الرئيسية” ، هذا ما قاله Paul Lountzis ، رئيس شركة Lountzis Asset Management ، لـ BI. قام بتراجع Geico ، قسم التأمين العام ، سكة حديد BNSF ، Berkshire Hathaway Energy ، وشرائح التصنيع والتجزئة في بيركشاير.

قال العديد من المتابعين إنهم يأملون في أن يقارن بافيت جيكو ، شركة التأمين على السيارات المنشأة ، إلى تقدمها على الربحية ، وحصة السوق ، ونفقات الاكتتاب.

قال ميد إنه يريد أن يعرف لماذا تقدر بيركشاير عملاق الطاقة BHE أقل من 50 مليار دولار في صفقة العام الماضي لشراء مصلحة من أقلية من صديقه الراحل والتر سكوت ، على الرغم من تقديرها إلى ما يقرب من 90 مليار دولار عندما اشترى بيركشاير حصة غريغ أبيل رئيس التثبيت في عام 2022.

“هل يستحق BHE حقًا أقل بكثير من اليوم مقارنةً بالذات ، أم أن هذا Quirk في اتفاقية الشراء مع Scott Estate؟” طلب ميد.

تنتهي

في الساعة 94 ، كان بافيت يوضح بالتفصيل تخطيطه العقاري ويدافع عن خلفه المخطط له ، في رسائله الأخيرة إلى المساهمين. أخبر كاس BI أنه يود معرفة ما إذا كان بافيت يخطط للاستقالة كرئيس تنفيذي في المستقبل القريب.

قال آخرون إنهم كانوا جائعين للحصول على نظرة ثاقبة حول كيفية إدارة Abel للشركة.

أخبر لورانس كننغهام ، مؤلف العديد من الكتب عن بيركشاير ومدير مركز وينبرغ في جامعة وينبرغ بجامعة ديلاوير ، BI أنه يريد أن يسمع من Abel ، “خاصة رؤيته لمستقبل بيركشاير وكيف يخطط لدعم القيم الأساسية للشركة والتوجيه الاستراتيجي”.

أخبر لوك رحماري ، الرئيس التنفيذي لشركة Equity Armor Investments ، BI أنه حريص على أن يوضح Abel كيف سيقترب من تخصيص رأس المال ، بما في ذلك اختيار الأسهم والاستحواذ ، وكيف يمكن أن يختلف أسلوب قيادته عن Buffett؟ “

أشار موريس إلى كيف حث بافيت حكومة الولايات المتحدة في أحدث خطاب له للمساهمين لاستخدام دفعة قياسية في بيركشاير لمساعدة الأقل حظًا.

“بالنسبة إلى السياسات الأمريكية الحالية ، ما الذي يعتقد وارن أنه سيكون الطريقة الإضافية الأكثر فعالية لرعاية الأشخاص الذين حصلوا على القش القصيرة؟” سأل.

وقال بريت غاردنر ، وهو محلل ومؤلف كتاب “استثمارات بافيت المبكرة” التي صدرت مؤخرًا ، إنه يعبر أصابعه بأن رئيس بيركشاير سيُسأل عن بعض النتائج التي توصل إليه: مثل ما إذا كان الرهان المبكر ، فيلادلفيا ورينك ريديندا ، كان “مصدر إلهام لبيركشاير” ، وتفاصيل بافيت تحلل الشركة المرفقة بموجب مشاركة 5 ٪ من DISNENANCE في عام 1966.

“أنانية ، آمل أن يحصل على بعض الأسئلة في كتابي!” وأضاف غاردنر.

أخبر برايان غونغول ، وهو بافيت سوبرفان الذي كان مساهماً منذ عام 2007 ، أن استلهم سؤاله من BI من نصيحة بافيت التي تكررها في أوف: “استثمر في نفسك”.

وقال “أود أن أعرف ما يعتقد أنه أفضل إعادة استثمار في بيركشاير في حد ذاته ، سواء حدث ذلك في العام الماضي أو يثمرون ببساطة في العام الماضي”.