اليورو الياباني (EUR/JPY) والين الياباني (JPY) يشهدان تراجعًا حادًا، حيث يدفع زوج USD/JPY إلى مستويات قياسية جديدة على الرغم من قرار الفائدة المتوقع من مجلس الاحتياطي الفيدرالي غدًا، جنبًا إلى جنب مع توقعات رفع آخر للفائدة في اليابان. يستمر ضعف الين الياباني، ولا تظهر أي علامات على التوقف، مما يثير قلق المستثمرين ويضع ضغوطًا على الاقتصاد الياباني.
تراجع الين الياباني: نظرة شاملة
شهد الين الياباني (JPY) تراجعًا كبيرًا في قيمته مقابل الدولار الأمريكي (USD) والعملات الرئيسية الأخرى. وصل زوج USD/JPY إلى أعلى مستوياته في عدة أشهر، وحتى مع اقتراب قرار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة، استمر الزوج في الارتفاع. هذا يشير إلى أن السوق لا يركز فقط على سياسة الاحتياطي الفيدرالي، بل يراقب عن كثب التطورات في اليابان. الوضع الحالي يثير تساؤلات حول مستقبل السياسة النقدية اليابانية وتأثيرها على الاقتصاد العالمي.
أسباب ضعف الين الياباني
يكمن السبب الرئيسي وراء استمرار ضعف الين الياباني في عدم ثقة السوق العميقة في التنسيق بين السياسات النقدية والمالية في اليابان. من جهة، أطلقت حكومة رئيس الوزراء ساناي تاكاإيتشي حزم تحفيز اقتصادي ضخمة، يُنظر إليها على أنها متهورة من الناحية المالية. هذا أدى إلى الارتفاع الأولي في زوج USD/JPY. على الرغم من التصريحات المطمئنة من رئيس الوزراء، إلا أنها لم تلقَ استحسانًا كبيرًا في السوق.
من جهة أخرى، يحاول حاكم بنك اليابان كازوو أوييدا بشدة الإشارة إلى تحول نحو التطبيع النقدي. في تصريحات حديثة، أكد أوييدا أن “اليقين من تحقق توقعات بنك اليابان يتزايد تدريجيًا”، وأن السياسة الحالية لا تزال “متساهلة”، حتى بعد التعديلات الطفيفة السابقة.
ومع ذلك، يرى المتداولون أن التباين في السياسات ليس مستدامًا، مما أدى إلى فقدان الثقة في الين. هذا التباين يخلق حالة من عدم اليقين، مما يدفع المستثمرين إلى البحث عن ملاذات آمنة أخرى، مثل الدولار الأمريكي.
هل رفع الفائدة اليابانية كافٍ؟
حتى إذا قرر بنك اليابان رفع أسعار الفائدة، فالسؤال هو: إلى أي مدى يمكنهم الرفع؟ لن يعتمد مستقبل الين على مجرد رفع الفائدة، بل على دورة تشديد أكثر استقرارًا وحسمًا.
يحتاج بنك اليابان إلى إقناع السوق بأنه ملتزم بمكافحة التضخم والحفاظ على قيمة الين. هذا يتطلب ليس فقط رفع أسعار الفائدة، بل أيضًا إشارات واضحة حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية.
بالإضافة إلى ذلك، يجب مراقبة ردود الفعل على الدولار الأمريكي (USD) غدًا، خاصةً خلال خطاب باول. قد يؤدي أي تغيير في لهجة باول أو توقعات بشأن مستقبل أسعار الفائدة الأمريكية إلى تقلبات كبيرة في أسواق العملات.
تحليل فني لزوج USD/JPY
الرسم البياني اليومي
ما كان يُعتقد أنه قمة للزوج الآن يبدو وكأنه ارتداد صحي. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة ذروة الشراء إلى منطقة محايدة، وعاد المشترون بقوة، مسيطرين على حركة السعر.
لكي يكون لدى الدببة فرصة، يجب أن يعود السعر إلى منطقة 156.00 – 156.750، وهي منطقة مقاومة رئيسية. ولكن في الوقت الحالي، لا يبدو هذا السيناريو مرجحًا.
الرسم البياني الرباعي (4H) والمستويات الفنية
يظهر الرسم البياني الرباعي احترامًا واضحًا للقناة الصاعدة التي بدأت في سبتمبر.
مستويات الدعم الهامة:
- 155.00: منطقة ارتكاز
- 154.40: أدنى مستوى حديث
- 154.00: دعم نفسي
- 153.00: المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا
- 150.00: دعم نفسي والمتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا
- 146.00: دعم رئيسي لنطاق أغسطس
مستويات المقاومة الهامة:
- 156.00 – 156.750: مقاومة رئيسية (في طور الاختراق)
- 157.90 – 158.90: مقاومة سنوية
- 157.895: أعلى مستوى حديث
- 158.80 – 160.00: أعلى مستويات 2025 وذروة أبريل 2024
- 161.00 – 162.00: ذروة يوليو 2024
الرسم البياني الساعة (1H)
لا يبدو أن الحركة الحالية ستتوقف قريبًا. تظهر مقاومة طفيفة فوق 157.00، وقد تكون هذه فرصة أخيرة للبائعين للظهور.
المقاومة الأخرى تقع عند 157.895، وهي الأعلى مستوى حديث. الزخم قوي جدًا، وقد يشهد الزوج استمرارًا في الارتفاع، حتى مع تجاهل المشترين لبيانات الغد.
الخلاصة
يعاني الين الياباني من ضغوط كبيرة، ويستمر زوج USD/JPY في الارتفاع. يعتمد مستقبل الين على قدرة بنك اليابان على إقناع السوق بالتزامه بالسيطرة على التضخم وتطبيع السياسة النقدية.
بالإضافة إلى ذلك، يجب مراقبة ردود الفعل على قرارات الفائدة الأمريكية عن كثب. ستكون الأحداث الرئيسية التي يجب متابعتها هي اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي غدًا واجتماع بنك اليابان في 19 ديسمبر.
تذكر: لا تقتصر على متابعة قرارات الفائدة، بل انتبه جيدًا لتواصل البنوك المركزية!
تداول آمن!
تابع إليور على تويتر/X لمزيد من أخبار السوق والتفاعلات والرؤى: @EliorManier
الآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وليست بالضرورة تعكس آراء شركة OANDA Business Information & Services, Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو مديريها أو مسؤوليها.
يتم تقديم هذا المنشور لأغراض المعلومات والتعليم فقط. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو توزيع أي من المحتوى الموجود على MarketPulse، وهو موقع تحليلات وأخبار الفوركس والسلع والمؤشرات العالمية الحائز على جوائز، يُرجى الرجوع إلى شروط استخدام MarketPulse.
قم بزيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد حول نبض الأسواق العالمية.
© 2025 OANDA Business Information & Services Inc.
Keywords used: الين الياباني (Japanese Yen), USD/JPY, بنك اليابان (Bank of Japan), أسعار الفائدة (Interest Rates), تداول العملات (Forex Trading)
Secondary Keywords: الدولار الأمريكي (US Dollar), التضخم (Inflation), التحفيز الاقتصادي (Economic Stimulus)