اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يقرر معدل التوقعات:
- من المؤكد تقريبًا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستترك أسعار الفائدة دون تغيير في ضوء التضخم العنيد والوظائف القوية
- ملخص التوقعات الاقتصادية التي من المحتمل أن تؤكد صحة تصورات السوق بشأن تأجيل خفض سعر الفائدة الأول
- قد تؤدي رسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة إلى تمديد صعود الدولار الأخير ولكن بيانات التضخم قد تؤدي إلى تعقيد الأمور في الفترة التي تسبق ذلك
بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل مساره ويؤخر توقيت خفض سعر الفائدة الأول
من المتوقع بأغلبية ساحقة أن تبقي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير بعد انتهاء الاجتماع الذي يستمر يومين يوم الأربعاء – عندما يحين موعد صدور البيان الرسمي وملخص التوقعات الاقتصادية. أدى المزيج الحقيقي من البيانات الأساسية إلى تعقيد التوقعات بالنسبة للاقتصاد الأمريكي وضعف الثقة بين لجنة تحديد سعر الفائدة بأن التضخم يتجه نحو هدف 2٪. وسوف يركز معظم المراقبين على المخطط النقطي المحدث لبنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس مسار أسعار الفائدة الأمريكية المحتملة.
قم بتخصيص وتصفية البيانات الاقتصادية الحية عبر DailyFX الخاص بنا التقويم الاقتصادي
تعرف على كيفية الاستعداد للبيانات أو الأحداث الاقتصادية عالية التأثير باستخدام هذا النهج سهل التنفيذ:
التضخم يُظهر أول إشارة مبكرة للعودة إلى مسار 2% – لا يكفي لاستعادة الثقة
ومن المرجح أن توجه اللجنة رسالة مماثلة إلى اجتماع مايو، حيث تحافظ على السياسة النقدية التقييدية حتى تشعر بالثقة في أن التضخم يتحرك نحو 2٪. قدمت قراءة التضخم على أساس سنوي لشهر أبريل أول حركة هبوطية منذ يناير، حيث كان الربع الأول مرادفًا للتضخم الساخن والمرتفع.
ولجعل الأمور أكثر إثارة للاهتمام، من المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو قبل ساعات قليلة من بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يوفر للأسواق حافزًا قبل الاجتماع. سوف يجذب تضخم الخدمات الكثير من الاهتمام، والأهم من ذلك، التضخم الأساسي الفائق (تضخم الخدمات ناقص الإسكان والطاقة) حيث أولى بنك الاحتياطي الفيدرالي أهمية كبيرة حول هذا الرقم باعتباره مقياسًا وثيق الصلة لضغوط التضخم في الاقتصاد.
تغير مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في الولايات المتحدة على أساس سنوي
المصدر: ريفينيتيف، من إعداد ريتشارد سنو
مصدر آخر للقلق بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس شهري والتي فشلت في التحرك بشكل ملحوظ تحت مستوى 0.4٪ حتى بيانات أبريل – مما يكشف عن تراجع طفيف في ضغوط الأسعار.
مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة على أساس شهري
المصدر: ريفينيتيف، من إعداد ريتشارد سنو
من المرجح أن تجذب مؤامرة بنك الاحتياطي الفيدرالي أكبر قدر من الاهتمام
ابتعدت الأسواق عن احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر بعد المفاجأة الوفيرة لتقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي يوم الجمعة، وهي الآن تسعر بالكامل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، مما يراهن بشكل أساسي على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض سعر الفائدة إلا مرة واحدة هذا العام.
تخفيضات نقاط الأساس الضمنية في السوق لعام 2024
المصدر: ريفينيتيف، من إعداد ريتشارد سنو
ومع ذلك، تتوقع الأسواق مراجعة هبوطية من بنك الاحتياطي الفيدرالي ولكن هيئة المحلفين لم تحسم بعد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض توقعاته بخفض واحد أو ما يصل إلى تخفيضين مما يجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي متوافقًا مع وجهة نظر السوق.
المصدر: ريفينيتيف، من إعداد ريتشارد سنو
سيتم أيضًا تحديث توقعات النمو في الولايات المتحدة في الوقت الذي شهد فيه الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي اعتدالًا بشكل ملحوظ منذ 4.9٪ في الربع الثالث من عام 2023. وكان الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول مخيبًا للآمال بشكل كبير بالمقارنة مع التقديرات، لكن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني تعافت بقوة، إلى 3.1٪ (سنويًا). مما يشير إلى أن الاقتصاد يسير على الطريق الصحيح لتحقيق انتعاش قوي. من المهم أن نلاحظ أن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا تأخذ في الاعتبار البيانات الواردة ولم تتوقع البيانات المتبقية لشهر يونيو والتي من المحتمل أن تؤثر على الرقم الفعلي.
استمرار صعود الدولار الأمريكي معتمدًا على التضخم ومخطط النقاط
ارتفع الدولار الأمريكي على خلفية قراءة الوظائف غير الزراعية المثيرة للإعجاب يوم الجمعة. ومع ذلك، فإن اتجاه السفر على المدى الطويل لا يزال هبوطيًا حيث لا يزال هناك توقع بأن أسعار الفائدة سوف تنخفض إما هذا العام أو العام المقبل حيث من المرجح أن يتعرض الاقتصاد لضغوط كلما طالت فترة عمله في ظل ظروف مقيدة. وهذا الافتراض يحد من احتمالات ارتفاع الدولار ما لم تكن بيانات التضخم مفاجئة باستمرار في الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، فإن التحرك على المدى القصير الذي شهده الدولار يمكن أن يمتد إذا توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام.
قد تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين المنخفضة يوم الأربعاء إلى تراجع الدولار حيث يظل التضخم هو مصدر القلق الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي، لكن القراءات الأخيرة لم تكن مفيدة بشكل كبير، مما يشير إلى أن الانخفاض الحاد هو حدث منخفض الاحتمال. بالنظر إلى أن الأسواق تتوقع خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة هذا العام، فقد يتراجع الدولار الأمريكي في حالة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقليص توقعاته لخفض سعر الفائدة من ثلاثة إلى اثنين لعام 2024. ويظل مستوى 105.88 هو مستوى الاهتمام في الاتجاه الصعودي، بينما يظل 104.70 و200 SMA و104.00 تبقى مستويات ملحوظة على الجانب السلبي.
الرسم البياني اليومي لسلة الدولار الأمريكي (DXY).
المصدر: TradingView، من إعداد ريتشارد سنو
إذا كنت في حيرة من خسائر التداول، فلماذا لا تتخذ خطوة في الاتجاه الصحيح؟ قم بتنزيل دليلنا، “سمات المتداولين الناجحين”، واكتسب رؤى قيمة لتجنب المخاطر الشائعة
مؤشر S&P 500 يتماسك عند مستوى مرتفع جديد قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
يبدو أن الأسهم الأمريكية حذرة قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. على الرغم من أن المؤشر غير مؤكد، فمن المحتمل أن يقوم ببناء بعض التباعد السلبي (إشارة هبوطية) حيث تحقق حركة السعر ارتفاعًا أعلى ولكن يبدو أن مؤشر القوة النسبية في طور تأكيد ارتفاع منخفض.
من المرجح أن تؤدي نتيجة بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة إلى إعادة تغذية أداء الأسهم المثير للإعجاب إلى مستوى مرتفع آخر، لكن المراجعة الأقل للنقطة قد تؤثر على الأسهم وترسل المؤشر للانخفاض. في هذا السيناريو، يظهر مستوى 5260 والمتوسط المتحرك البسيط الأزرق لمدة 50 يومًا كمستويات اهتمام على الجانب الهبوطي.
ستاندرد آند بورز 500 الرسم البياني اليومي
المصدر: TradingView، من إعداد ريتشارد سنو
— كتبه ريتشارد سنو لموقع DailyFX.com
الاتصال ومتابعة ريتشارد على تويتر: @ريتشاردسنوفكس