تباطؤ الاقتصاد الصيني يؤثر على علي بابا
أعلنت شركة علي بابا عن أرباحها في 15 أغسطس. ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح لكل سهم إلى 2.12 دولار من 1.41 دولار في الربع السابق، في حين من المتوقع أن ترتفع الإيرادات إلى 34.71 مليار دولار، من 30.92 مليار دولار في الربع الأخير من السنة المالية 2024.
كان النمو الاقتصادي في الصين بطيئًا، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.7% فقط في الربع المنتهي في يونيو، بانخفاض عن 5.3% في الربع السابق. ويرجع هذا التباطؤ إلى تباطؤ سوق العقارات والتعافي البطيء من عمليات الإغلاق بسبب كوفيد-19 التي انتهت منذ أكثر من عام. علاوة على ذلك، لا يزال الإنفاق الاستهلاكي والاستهلاك المحلي ضعيفين، مع انخفاض مبيعات التجزئة إلى أدنى مستوى لها في 18 شهرًا بسبب الانكماش.
المنافسون يلاحقون علي بابا
شهدت أسواق Taobao وTmall الأساسية التابعة لشركة Alibaba نموًا في الإيرادات بنسبة 4% فقط على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2024، حيث تواجه الشركة منافسة متزايدة من شركات التجارة الإلكترونية الجديدة مثل PDD، مالكة Pinduoduo وTemu. أصبح المستهلكون الصينيون أكثر وعياً بالقيمة بسبب ضعف الاقتصاد، مما يفيد منصات التجارة الإلكترونية المخفضة هذه.
تباطؤ الحوسبة السحابية يؤثر على نمو الإيرادات
كما شهدت أعمال الحوسبة السحابية لشركة علي بابا تباطؤًا كبيرًا في النمو، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 3% فقط في الربع الأخير. ويعزى التباطؤ إلى تراجع الطلب على قوة الحوسبة المتعلقة بالعمل عن بُعد والتعليم عن بُعد وبث الفيديو بعد عمليات الإغلاق بسبب كوفيد-19.
أسعار التقييم المنخفضة في مستقبل قاتم؟
وعلى الرغم من الرياح المعاكسة، يبدو تقييم علي بابا مقنعًا عند أقل من 10 أضعاف الأرباح المستقبلية، مقارنة بـ 42 ضعفًا لأمازون. كما ضاعفت الشركة عمليات إعادة شراء الأسهم وتخطط لزيادة رسوم التجار. ومع ذلك، فإن البيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة والمنافسة المتزايدة تشكل مخاطر على أداء علي بابا في المستقبل.
على الرغم من التقييم المنخفض، حصلت شركة علي بابا على تصنيف “أداء أفضل” على منصة IG، وذلك باستخدام بيانات من TipRanks:
بابا تي آر
المصدر: TipRanks/IG
وفي الوقت نفسه، من بين 16 محللاً يغطون السهم، أعطى 13 منهم تصنيف “شراء”، وثلاثة منهم تصنيف “احتفاظ”:
بابا بر
المصدر: Tipranks/IG
سعر سهم علي بابا تحت الضغط
عانى سهم علي بابا من انخفاض حاد بنسبة 65% من مستويات 235 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 80 دولارًا الآن، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 45% خلال نفس الفترة. كان أداء الشركة أقل من السوق الأوسع في كل من السنوات الثلاث الماضية.
ورغم ذلك، هناك مؤشرات على ارتفاع الأسعار على المدى القصير. فقد ارتفع السعر من أدنى مستوياته في أبريل/نيسان، ليشكل أدنى مستوياته في أواخر يونيو/حزيران ونهاية يوليو/تموز. ومن الجدير بالذكر أنه تخلص بسرعة من الضعف الذي أصابه في بداية أغسطس/آب.
لا يزال السعر فوق دعم خط الاتجاه من أدنى مستوياته في أبريل/نيسان، كما تمكن من البقاء فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. توقفت المكاسب الأخيرة عند مستوى 80 دولارًا، لذا فإن الإغلاق فوق هذا المستوى من شأنه أن يؤدي إلى اندلاع موجة صعودية.
مخطط أسعار بابا
المصدر: ProRealTime/IG